Os investimentos da China em IA estão se espalhando por mais setores, mas a fraca demanda interna e os retornos comerciais limitados podem impedir que gerem ganhos econômicos amplos no curto prazo, afirmou a Fitch Ratings em 27 de outubro de 2026.

Principais conclusões

  • A Fitch espera que os benefícios mais amplos da IA para a produtividade e o crescimento surjam gradualmente.
  • Os baixos custos de implementação podem incentivar a adoção, enquanto a concorrência pode reduzir o poder de precificação dos provedores.
  • A agência vê o risco de que os investimentos em IA beneficiem mais os setores mais fortes do que as empresas expostas à fraca demanda.

Os investimentos da China em IA vão além da computação

A Fitch afirmou que os gastos com IA agora vão além dos chips e da infraestrutura de computação, abrangendo áreas como automação, geração de eletricidade, software empresarial e aplicações industriais.

A expansão ocorre enquanto a China busca crescimento para além do setor imobiliário, dos investimentos e da expansão do crédito. A iniciativa AI+ do Conselho de Estado tem como objetivo integrar a tecnologia a setores, serviços, atividades de consumo e ao setor público.

Grande parte da atividade atual, porém, continua concentrada em infraestrutura, hardware, automação e suas cadeias de suprimentos. Em grande parte da cadeia de valor da IA, as empresas ainda estão no estágio inicial de transformar a tecnologia em receita.

Custos menores não garantem retornos

A Fitch afirmou que a implantação mais barata e a disponibilidade de modelos de pesos abertos poderiam ajudar a IA a alcançar mais usuários. Ao mesmo tempo, a concorrência intensa poderia dificultar a cobrança de preços mais altos pelas empresas e a obtenção de retornos sobre seus investimentos.

Na comparação da Fitch, os provedores chineses geralmente têm vantagens nos custos de implementação, na disponibilidade de modelos de pesos abertos e na atratividade para mercados sensíveis a preços. Os provedores dos EUA geralmente se destacam mais no desempenho de modelos de fronteira, na infraestrutura global de nuvem, na penetração empresarial, no poder de precificação e na previsibilidade da monetização.

A fraqueza interna pode ampliar a disparidade

As exportações, a produção industrial e os investimentos estratégicos continuam sustentando a atividade econômica chinesa, afirmou a Fitch. A redução do endividamento das famílias, a confiança moderada e os baixos investimentos privados estão restringindo o dinamismo.

A agência alertou que a IA poderia reforçar esse desequilíbrio: setores apoiados por políticas públicas e voltados à exportação podem se beneficiar dos investimentos, enquanto empresas expostas à fraca demanda interna e às dificuldades do setor imobiliário podem enfrentar condições de crédito mais difíceis.

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