Avaliações das ações da Índia atingem mínima de seis anos, mas superam as de seus pares de mercados emergentes

As avaliações das ações da Índia caíram para o menor nível em seis anos com a queda dos papéis, mas, em 26 de outubro de 2026, continuavam cerca do dobro do nível dos mercados emergentes em termos de preço sobre lucro projetado.

Principais conclusões

• O índice MSCI India era negociado a cerca de 18,5 vezes os lucros esperados para os próximos 12 meses, seu menor múltiplo desde maio de 2020.
• Em dólares, o Sensex e o Nifty da Índia acumulavam queda de 18%–19% em 2026, enquanto o MSCI India havia recuado 15,4%.
• O índice MSCI Emerging Markets era negociado a 8,7 vezes os lucros projetados.

Avaliações das ações da Índia recuam

O índice preço/lucro projetado do MSCI India, denominado em dólares, caiu de 22,5 vezes no início de 2026 e ficou abaixo de sua média de 10 anos, de 19,7 vezes. O indicador atingiu o recorde de 24,54 vezes em setembro de 2024, quando o Sensex e o Nifty chegaram às máximas históricas.

A recente queda do mercado ocorreu em meio a vendas por investidores estrangeiros, à desvalorização da rupia, à alta dos preços do petróleo bruto e à elevação dos rendimentos dos títulos dos EUA. Os números não permitem determinar quanto cada fator contribuiu para a queda.

Como a Índia se compara a outros mercados

O múltiplo projetado do índice de mercados emergentes caiu de 13,3 vezes no início do ano para 8,7 vezes, abaixo de sua média de 10 anos, de 12,05 vezes. Historicamente, a Índia é negociada com prêmio em relação a seus pares, refletindo fatores que incluem perspectivas relativamente estáveis para os lucros corporativos e um mercado amplo.

Saurabh Patwa, chefe de ações e gestor de portfólio da Quest Investment Managers, alertou contra a definição de um prêmio fixo da Índia em relação aos mercados emergentes como valor justo. Segundo ele, um prêmio significativo pode ser justificado quando as empresas proporcionam crescimento dos lucros duradouro e superior.

Estimativas de lucros continuam sendo motivo de preocupação

Vivek Iyer, sócio e diretor de investimentos da Rational Equity Asset Management, afirmou que a aparente pechincha do Nifty depende das estimativas de lucros futuros. Ele espera novos cortes nas estimativas de consenso devido aos preços do petróleo bruto, o que elevaria o múltiplo subjacente acima do número divulgado.

Iyer descreveu a queda recente como uma reavaliação negativa concentrada principalmente nas empresas de grande capitalização, afirmando que as ações de média e pequena capitalização ainda eram negociadas com prêmio de 50%–70% em relação às suas medianas históricas. Ele também disse que a compressão das avaliações se concentrou em empresas sensíveis aos preços do petróleo bruto e às taxas de juros, incluindo distribuidoras de combustíveis, fabricantes de tintas, montadoras, companhias aéreas, cimenteiras e instituições financeiras.

Leia mais notícias

Mais notícias da FinanceVelix

Aviso legal

Este artigo da FinanceVelix fornece informações gerais, e não aconselhamento financeiro, de investimento, jurídico ou tributário personalizado. Os preços de mercado, as taxas de juros e as condições econômicas podem mudar; os investimentos envolvem risco de perda. Os fatos refletem as informações disponíveis no momento da publicação e podem mudar. Verifique informações importantes de forma independente e consulte um profissional qualificado quando necessário. A menção a um ativo, empresa ou serviço não constitui endosso.