Os resultados da Elevance levaram a uma perspectiva mais elevada para o ano inteiro em 21 de outubro de 2026, quando a seguradora de saúde divulgou lucro diluído ajustado por ação de US$ 6,99 no terceiro trimestre, sobre receita operacional de US$ 50,4 bilhões. A empresa elevou sua projeção de LPA ajustado para 2026 para pelo menos US$ 29,00, ante US$ 27,00, embora os resultados trimestrais tenham incluído um benefício líquido não operacional de US$ 1,85 por ação.
Principais conclusões
- A Elevance elevou em US$ 2,00 o piso da projeção de LPA ajustado para 2026 e aumentou a projeção de fluxo de caixa operacional para pelo menos US$ 6,5 bilhões.
- O lucro operacional da Carelon aumentou 17%, enquanto o lucro da Health Benefits caiu e o número de beneficiários médicos diminuiu.
- A expectativa da administração de crescimento em 2027 usa uma base de lucro de US$ 26,75, não o piso de US$ 29,00 da projeção de destaque.
Índice
- Os resultados da Elevance incluem um benefício não operacional significativo
- Crescimento da Carelon compensa pressões no seguro de saúde
- A projeção mais elevada usa uma base distinta para 2027
- Geração de caixa acompanha distribuições aos acionistas
- Conclusão
Os resultados da Elevance incluem um benefício não operacional significativo
O comunicado de resultados do terceiro trimestre da Elevance mostrou aumento de 0,7% na receita operacional em relação ao ano anterior. O LPA diluído segundo os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP) chegou a US$ 6,27, ante US$ 5,32 no terceiro trimestre de 2025.
A empresa atribuiu o crescimento da receita a maiores rendimentos de prêmios, ao aumento da receita de produtos da CarelonRx e ao crescimento das taxas por serviços. A menor adesão a planos Medicare Advantage, Medicaid e planos de risco para grupos de empregadores compensou parcialmente esses ganhos.
O benefício líquido não operacional de US$ 1,85 por ação é importante na avaliação do trimestre: o resultado de lucro não decorreu inteiramente do desempenho operacional. O ganho operacional consolidado foi de aproximadamente US$ 1,3 bilhão, queda de 2,0% em relação ao ano anterior, segundo as demonstrações financeiras detalhadas.
| Item | Detalhes |
|---|---|
| Caixa e investimentos da controladora | Aproximadamente US$ 2,4 bilhões em 30 de setembro de 2026 |
| Recompras de ações no terceiro trimestre | 0,8 milhão de ações por US$ 330 milhões |
| Autorização restante para recompra | Aproximadamente US$ 5,0 bilhões em 30 de setembro de 2026 |
| Índice ajustado de despesas operacionais | 11,3%, alta de 90 pontos-base em relação ao ano anterior |
Crescimento da Carelon compensa pressões no seguro de saúde
A Carelon, que inclui serviços farmacêuticos e de saúde, gerou receita operacional de US$ 19,3 bilhões, alta de 5% em relação ao ano anterior. O ganho operacional aumentou 17%, para aproximadamente US$ 0,9 bilhão, com apoio dos serviços baseados em risco e da melhora na rentabilidade da farmácia especializada.
A receita operacional da Health Benefits subiu 3%, para US$ 43,4 bilhões, mas o ganho operacional caiu para aproximadamente US$ 0,4 bilhão. A Elevance atribuiu a queda a investimentos direcionados, parcialmente compensados por uma melhora em seu índice de despesas com benefícios.
Esse índice, que mede as despesas com benefícios em relação aos prêmios, melhorou 70 pontos-base, para 90,6%, refletindo um desempenho melhor nos planos Medicare Advantage e nos planos individuais da Lei de Cuidados Acessíveis (Affordable Care Act, ACA). Ainda assim, o número de beneficiários médicos caiu 487.000 ao longo do ano, para aproximadamente 44,9 milhões em 30 de setembro de 2026.
A projeção mais elevada usa uma base distinta para 2027
Além de elevar sua previsão de lucro ajustado, a Elevance aumentou a projeção para o LPA diluído GAAP do ano inteiro para pelo menos US$ 22,00 e a projeção de fluxo de caixa operacional para pelo menos US$ 6,5 bilhões. Trata-se de previsões da administração, não de resultados já realizados.
A diretora-presidente Gail K. Boudreaux afirmou que a empresa continuava confiante em alcançar crescimento de pelo menos 12% no LPA diluído ajustado em 2027, com base em pelo menos US$ 26,75 em 2026.
Essa base exclui a receita líquida de investimentos não recorrente e outros itens não operacionais, bem como investimentos pontuais direcionados. Essa distinção significa que a expectativa de crescimento da administração para 2027 não deve ser aplicada diretamente à projeção de destaque de LPA ajustado de US$ 29,00.
Geração de caixa acompanha distribuições aos acionistas
O fluxo de caixa operacional do terceiro trimestre aumentou aproximadamente US$ 0,1 bilhão em relação ao ano anterior, chegando a US$ 1,3 bilhão, principalmente devido a movimentos favoráveis no capital de giro.
A Elevance pagou US$ 373 milhões em dividendos durante o trimestre. Em 20 de outubro, o Comitê de Auditoria do conselho também declarou um dividendo de US$ 1,72 por ação para o quarto trimestre, pagável em 18 de dezembro de 2026 aos acionistas registrados no fechamento do pregão de 4 de dezembro.
Conclusão
A perspectiva mais elevada da Elevance reflete um desempenho mais forte em partes de seus negócios, mas a receita não operacional e uma base distinta de lucro para 2027 qualificam os números em destaque. O próximo marco confirmado para os acionistas é a data de registro do dividendo, em 4 de dezembro, antes do pagamento em 18 de dezembro.
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