O lucro da Synchrony recuou no terceiro trimestre de 2026, apesar do volume recorde de compras no período e das menores perdas de crédito. A instituição de crédito ao consumidor reportou lucro líquido de US$ 892 milhões, ou US$ 2,68 por ação diluída, em 20 de outubro, abaixo dos aproximadamente US$ 1,1 bilhão, ou US$ 2,86 por ação, registrados um ano antes. Provisões para perdas de crédito e despesas operacionais mais altas superaram o crescimento da receita líquida de juros.
Principais conclusões
- O volume de compras aumentou 8%, para US$ 49,7 bilhões, mas os recebíveis de empréstimos cresceram 3%, em ritmo mais lento.
- As baixas líquidas diminuíram para 4,79%, embora a mudança de liberações de reservas para uma constituição de reservas tenha elevado as provisões.
- A administração espera um EPS diluído de cerca de US$ 9,50 no ano inteiro, no limite superior da perspectiva original.
Sumário
- Lucro da Synchrony pressionado por provisões e despesas
- Gastos recordes se traduzem em crescimento mais lento dos empréstimos
- Indicadores de crédito melhoram enquanto seguem os retornos de capital
- Perspectiva para o ano inteiro aponta para cerca de US$ 9,50 por ação
- Conclusão
Lucro da Synchrony pressionado por provisões e despesas
O comunicado de resultados do terceiro trimestre da Synchrony mostrou que o lucro líquido caiu 17% em relação ao ano anterior. A receita líquida de juros aumentou 2%, para US$ 4,8 bilhões, apoiada pelo aumento dos recebíveis médios de empréstimos e pela redução dos custos de financiamento, mas essa melhora não foi suficiente para compensar os encargos mais altos em outras áreas.
A provisão para perdas de crédito aumentou US$ 120 milhões, chegando a US$ 1,3 bilhão. A principal diferença esteve na contabilização das reservas: a Synchrony constituiu US$ 30 milhões em reservas no trimestre, em comparação com uma liberação de US$ 152 milhões um ano antes. As menores baixas líquidas compensaram parcialmente essa mudança. Assim, a melhora nas perdas de crédito realizadas não se traduziu em menor despesa com provisões.
As outras despesas aumentaram 10%, para US$ 1,4 bilhão, refletindo maiores perdas operacionais, investimentos em tecnologia e gastos com marketing. O índice de eficiência subiu para 35,9%, ante 32,6%. Os pagamentos de participação a varejistas também cresceram 7%, para US$ 1,1 bilhão, refletindo o desempenho dos programas, enquanto custos mais altos com programas de fidelidade reduziram outras receitas.
| Item | Detalhes |
|---|---|
| Depósitos | US$ 83,0 bilhões, alta de 4% em relação ao ano anterior; 83% do financiamento total. |
| Ativos líquidos | US$ 19,5 bilhões, equivalentes a 15,9% dos ativos totais. |
| Índice de capital CET1 estimado | 12,9%, ante 14,3% um ano antes, em base reapresentada. |
| Contas ativas médias | 68,3 milhões, estáveis em relação ao ano anterior. |
Gastos recordes se traduzem em crescimento mais lento dos empréstimos
O volume de compras chegou a US$ 49,7 bilhões, o maior nível para um terceiro trimestre na história da empresa, com crescimento nas cinco plataformas de vendas. Diversified & Value liderou, com alta de 13%, seguida por Home & Auto, com 9%; Lifestyle, com 6%; Digital, com 5%; e Health & Wellness, com 3%.
Os recebíveis de empréstimos no fim do período aumentaram 3%, para US$ 103,3 bilhões, ficando atrás do crescimento dos gastos. A taxa de pagamento foi de 16,9%, cerca de 60 pontos-base acima do nível de um ano antes. Pagamentos mais altos dos clientes limitam a parcela da nova atividade de compras que permanece no balanço como empréstimos em aberto.
A margem financeira líquida caiu 12 pontos-base em relação ao ano anterior, para 15,50%. A redução dos custos de financiamento deu suporte, mas foi compensada pelos rendimentos menores dos empréstimos e da carteira de ativos líquidos. Os gastos com cartões co-branded cresceram 23% e representaram aproximadamente 53% dos gastos totais.
Indicadores de crédito melhoram enquanto seguem os retornos de capital
A taxa de baixas líquidas caiu para 4,79%, ante 5,16% um ano antes. Os empréstimos com atraso de pelo menos 30 dias representaram 4,34% dos recebíveis no fim do período, abaixo dos 4,39%, enquanto a parcela com atraso de pelo menos 90 dias caiu para 2,06%, ante 2,12%.
A cobertura da provisão para perdas correspondeu a 10,01% dos recebíveis de empréstimos, ante 10,09% no segundo trimestre e 10,35% um ano antes.
A Synchrony devolveu US$ 1,2 bilhão aos acionistas durante o trimestre, incluindo US$ 1,1 bilhão em recompras de ações e US$ 110 milhões em dividendos ordinários. Em 30 de setembro de 2026, restavam aproximadamente US$ 4,6 bilhões de autorização para recompra de ações.
Perspectiva para o ano inteiro aponta para cerca de US$ 9,50 por ação
O diretor financeiro Brian Wenzel disse que a Synchrony espera lucro diluído por ação de aproximadamente US$ 9,50 em 2026, no limite superior da faixa original de US$ 9,10–US$ 9,50. A administração também prevê crescimento de um dígito médio nos recebíveis de empréstimos no fim do ano e baixas líquidas inferiores a 5,5% no ano inteiro.
A perspectiva pressupõe um ambiente macroeconômico estável. A administração espera que o crescimento do volume de compras permaneça forte e que as taxas de pagamento sigam elevadas, com o valor em dólares das outras despesas no quarto trimestre geralmente em linha com o terceiro trimestre.
Wenzel não forneceu uma projeção formal para 2027. Ele descreveu o crescimento dos empréstimos, o amadurecimento de novas carteiras, a alavancagem operacional e os retornos de capital como fatores que poderiam sustentar um crescimento de dois dígitos do EPS no próximo ano, em vez de apresentar uma meta de lucro confirmada.
Conclusão
Os resultados do quarto trimestre mostrarão se o crescimento contínuo dos gastos e os menores custos de financiamento podem sustentar a perspectiva de EPS de aproximadamente US$ 9,50 para o ano inteiro da Synchrony. As necessidades de reservas e as despesas operacionais continuam sendo fatores importantes que compensam a melhora no desempenho de crédito.
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