A aquisição da Rhode pela e.l.f. Beauty foi concluída em 5 de agosto de 2025, por US$ 800 milhões em contraprestação no fechamento, com até US$ 200 milhões em pagamentos adicionais condicionados ao desempenho. A compra concluída da marca de cuidados com a pele e maquiagem de Hailey Rhode Bieber não foi uma transação recém-proposta em outubro de 2026.
Principais pontos
- A Rhode tornou-se uma subsidiária integral da e.l.f. Cosmetics em agosto de 2025.
- A contraprestação no fechamento foi composta por US$ 600 milhões em dinheiro e aproximadamente US$ 200 milhões em ações.
- Pagamentos adicionais em dinheiro dependem do desempenho da receita da Rhode nos três anos após o fechamento.
Índice
- Aquisição da Rhode foi concluída, não recém-proposta
- Metas de receita determinam os pagamentos adicionais
- Empréstimo a prazo financiou a transação
- Conclusão
Aquisição da Rhode foi concluída, não recém-proposta
O documento de conclusão da aquisição apresentado pela e.l.f. Beauty confirma que a transação foi concluída em 5 de agosto de 2025, nos termos de um contrato de fusão datado de 28 de maio de 2025. A Rhode tornou-se uma subsidiária integral da e.l.f. Cosmetics quando a fusão foi consumada.
Essa distinção é importante para compreender tanto o momento quanto o preço: US$ 600 milhões correspondiam à parcela em dinheiro do pagamento no fechamento, e não ao preço total da aquisição em dinheiro e ações. A contraprestação total no fechamento foi de US$ 800 milhões, sujeita aos ajustes previstos no contrato de fusão.
A parcela em ações, de aproximadamente US$ 200 milhões, utilizou um valor por ação de US$ 77,1685. Esse valor contratual baseou-se em uma média definida dos preços históricos de negociação, e não no preço da ação no momento em que a transação foi concluída.
| Item | Detalhes |
|---|---|
| Vencimento do empréstimo a prazo | 3 de março de 2030 |
| Início da amortização programada | 31 de dezembro de 2025 |
| Parcelas trimestrais do principal | 1,25% do principal original nos três primeiros anos; 1,875% nos dois anos seguintes |
| Margem de juros baseada na SOFR | 1,50%–2,25%, dependendo da alavancagem líquida total consolidada |
Metas de receita determinam os pagamentos adicionais
O contrato previa dois possíveis pagamentos contingentes em dinheiro. Os vendedores da Rhode poderiam receber até US$ 100 milhões caso a empresa atingisse as projeções anuais de receita preparadas pelo negócio durante os três anos seguintes ao fechamento.
Um pagamento adicional de até US$ 100 milhões dependia de superar essas projeções por um valor especificado no mesmo período. Incluindo os dois componentes, a contraprestação total poderia chegar a US$ 1 bilhão antes dos ajustes no fechamento, mas os pagamentos contingentes não eram garantidos.
Essas disposições distinguem o valor pago no fechamento do custo final da aquisição. O documento não determina se algum dos dois patamares de desempenho foi atingido posteriormente.
Empréstimo a prazo financiou a transação
A e.l.f. estabeleceu uma linha de empréstimo a prazo de US$ 600 milhões em 5 de agosto de 2025. Entre os usos permitidos estavam o pagamento de parte da contraprestação da fusão, o refinanciamento da linha de crédito existente da Rhode, a cobertura de taxas e despesas da transação e o financiamento de fins corporativos gerais.
A empresa afirmou que os empréstimos contraídos nos termos de seu contrato de crédito alterado financiaram parte da contraprestação no fechamento. A alteração também elevou o índice máximo permitido de alavancagem líquida total e aumentou as margens de juros da linha de crédito rotativo existente da empresa.
Conclusão
Como a compra foi concluída em 2025, a contraprestação restante do negócio depende do desempenho da receita da Rhode durante o período de três anos após o fechamento. O próximo marco da transação a acompanhar é o cumprimento dos patamares contratuais dos pagamentos contingentes, e não um novo anúncio de aquisição.
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