O lucro da Adani Power subiu 141,5%, para ₹7,019.32 crore, no trimestre de julho a setembro de 2026, apoiado pelo aumento das vendas de eletricidade, tarifas mais altas e um incremento expressivo de receitas extraordinárias de períodos anteriores. A empresa anunciou os resultados do segundo trimestre do FY2026–27 em 23 de outubro, com a receita operacional continuada avançando 29,8%, para ₹17,014.06 crore.
Principais conclusões
- O reconhecimento de receitas de períodos anteriores chegou a ₹2,422.25 crore, contribuindo de forma significativa para os resultados reportados.
- O EBITDA continuado cresceu 18,5%, apesar do forte aumento dos custos do carvão importado.
- A Adani Power está avançando com planos para adicionar 23,720 MW de capacidade térmica, e a primeira unidade da Fase II de Korba foi sincronizada com a rede elétrica.
Índice
- Lucro da Adani Power reflete ganhos operacionais e receitas extraordinárias
- Preços mais altos da energia compensam parte do aumento dos custos de combustível
- Comissionamento de Korba é o próximo marco da expansão
- Conclusão
Lucro da Adani Power reflete ganhos operacionais e receitas extraordinárias
O anúncio dos resultados do 2º trimestre do FY27 da empresa distingue os resultados continuados dos ajustes relativos a períodos anteriores. O EBITDA continuado, que exclui receitas e despesas de períodos anteriores, subiu para ₹6,320.97 crore, ante ₹5,332.71 crore um ano antes. Esse aumento foi consideravelmente menor do que a alta do lucro líquido reportado.
O reconhecimento de receitas extraordinárias aumentou de ₹668.53 crore um ano antes para ₹2,422.25 crore, principalmente devido a revisões de encargos históricos de energia previstos em determinados contratos de compra de energia. Esses ajustes dizem respeito a períodos anteriores, e não apenas à eletricidade vendida no trimestre mais recente.
Os impostos também ajudam a explicar a diferença entre o crescimento operacional e o avanço do lucro líquido. O trimestre incluiu um crédito tributário de ₹230.60 crore, em comparação com uma despesa tributária de ₹1,059.74 crore um ano antes. O lucro antes dos impostos reportado subiu 71,2%, para ₹6,791.76 crore.
No primeiro semestre do FY2026–27, o lucro após impostos aumentou 91,4%, para ₹11,885.92 crore, ante ₹6,211.59 crore.
| Indicador | Detalhes |
|---|---|
| Vendas trimestrais de eletricidade | 26.4 bilhões de unidades, ante 23.7 bilhões de unidades um ano antes |
| Fator de carga das usinas | 70,1%, ante 62,8% no 2º trimestre do FY26 |
| Custos financeiros trimestrais | ₹760.23 crore, queda de 9,7% em relação ao ano anterior |
| Dívida líquida | ₹45,845.92 crore em 30 de setembro de 2026, ante ₹45,022.02 crore em 31 de março de 2026 |
Preços mais altos da energia compensam parte do aumento dos custos de combustível
A Adani Power atribuiu o crescimento da receita a maiores volumes de vendas, ao aumento das tarifas nos contratos de compra de energia após uma forte alta dos preços do carvão importado e a melhores preços realizados nos mercados de eletricidade no mercado livre. A empresa afirmou que a demanda por energia na Índia aumentou 11,5% no trimestre, em meio ao crescimento econômico e a uma monção fraca.
O preço realizado nos contratos de compra de energia melhorou 12,7%, para ₹6.4 por quilowatt-hora, em base continuada. O preço realizado no mercado livre e em contratos de curto prazo subiu 33,1%, para ₹7.2 por quilowatt-hora, embora os volumes vendidos por esses canais tenham caído 43%, à medida que mais capacidade disponível foi vinculada a contratos de médio prazo.
Os preços de venda mais altos não se converteram integralmente em resultados. Os custos de combustível aumentaram 41,8%, para ₹10,229.38 crore, refletindo volumes maiores e uma alta de 50% no custo entregue do carvão importado. Isso ajuda a explicar por que o EBITDA continuado cresceu mais lentamente do que a receita operacional.
Comissionamento de Korba é o próximo marco da expansão
A Adani Power afirmou que está avançando com um programa para adicionar 23,720 MW de capacidade de geração térmica. Sua primeira unidade de 660 MW da Fase II de Korba foi sincronizada com a rede elétrica, mas ainda aguardava o comissionamento no momento do anúncio.
A administração esperava que essa unidade fosse comissionada em breve e que a segunda unidade de Korba entrasse em operação no quarto trimestre do FY2026–27. A expectativa era de que o projeto Mahan Fase II, de 1,600 MW, fosse totalmente comissionado no início do FY2027–28.
Uma carta de adjudicação da Uttarakhand Power Corporation para um contrato de fornecimento de energia de 25 anos, abrangendo 1,320 MW — ou 1,234 MW líquidos — elevaria para 62% os contratos de fornecimento vinculados à expansão térmica planejada, informou a empresa.
Conclusão
A melhora dos resultados da Adani Power combinou o fortalecimento das operações em andamento com receitas expressivas de períodos anteriores e um crédito tributário. O próximo marco operacional anunciado é o comissionamento da primeira unidade da Fase II de Korba, seguido pela conclusão prevista pela administração da segunda unidade no 4º trimestre do FY2026–27.
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