Os resultados da Rogers no terceiro trimestre de 2026 mostraram que o fluxo de caixa livre cresceu 65%, para C$1.37 bilhão, enquanto os gastos de capital caíram; a receita de serviços e o EBITDA ajustado cresceram 1% cada. A empresa canadense de telecomunicações e mídia reafirmou sua perspectiva anual em 23 de outubro e informou que buscava vender uma participação minoritária em seu portfólio esportivo após concluir a aquisição da propriedade integral da Maple Leaf Sports & Entertainment.
Principais destaques
- A redução dos gastos de capital ajudou a elevar o fluxo de caixa livre trimestral bem acima do crescimento do resultado operacional.
- As margens de Wireless e Cable melhoraram, mas o lucro diluído ajustado por ação caiu 6%.
- A Rogers planeja vender uma participação minoritária em seus ativos esportivos consolidados até o primeiro semestre de 2027 para pagar dívidas.
Índice
- Resultados da Rogers mostram geração de caixa mais forte
- Comparação do lucro reflete ganho da MLSE no ano anterior
- Margens de telecomunicações avançam enquanto a Media lidera o crescimento da receita
- Participação esportiva se amplia antes do pagamento de dívida planejado
- Conclusão
Resultados da Rogers mostram geração de caixa mais forte
O comunicado de resultados do terceiro trimestre de 2026 da Rogers apresenta o desempenho financeiro e operacional não auditado dos três meses encerrados em 30 de setembro de 2026. A receita total subiu 2%, para C$5.443 bilhões, com a receita de serviços chegando a C$4.780 bilhões e o EBITDA ajustado aumentando para C$2.535 bilhões.
A geração de caixa melhorou muito mais rapidamente do que esses indicadores operacionais. Os gastos de capital foram de C$524 milhões, e a intensidade de capital caiu 840 pontos-base, para 9,6%. O fluxo de caixa livre subiu de C$829 milhões no ano anterior para C$1.370 bilhão, impulsionado pela redução dos gastos com investimentos, pelo aumento do EBITDA ajustado e pela diminuição dos impostos sobre a renda pagos em dinheiro, parcialmente compensados pelas distribuições a participações não controladoras.
O fluxo de caixa livre acumulado no ano chegou a C$3.128 bilhões, alta de 34%. Essa distinção é importante: a forte melhora do fluxo de caixa não refletiu uma aceleração equivalente na receita de serviços ou no resultado operacional.
| Item | Detalhes |
|---|---|
| Adições líquidas de telefones móveis | 17.000 no 3º trimestre de 2026. |
| Receita média por usuário de telefonia móvel | C$55.22 no 3º trimestre de 2026. |
| Churn de telefones móveis pós-pagos | 1,03% no 3º trimestre de 2026. |
| Adições líquidas de Internet no varejo | 10.000 no 3º trimestre de 2026. |
| Dividendo aos acionistas | C$0.50 por ação declarado em 22 de outubro de 2026. |
Comparação do lucro reflete ganho da MLSE no ano anterior
O lucro líquido caiu 91%, para C$495 milhões, ante C$5.768 bilhões. A comparação foi fortemente afetada por um ganho não monetário de C$5 bilhões registrado um ano antes, quando a Rogers reavaliou a valor justo sua participação existente de 37,5% na MLSE. O trimestre do ano anterior também incluiu um ganho de C$151 milhões com o resgate de dívida de longo prazo.
O lucro líquido ajustado recuou 3%, para C$701 milhões, principalmente porque os custos financeiros mais altos superaram o aumento do EBITDA ajustado. O lucro diluído ajustado por ação atribuível aos acionistas da Rogers caiu de C$1.37 para C$1.29.
As medidas de lucro ajustado, fluxo de caixa livre e alavancagem não são padronizadas pelas IFRS e podem não ser comparáveis a medidas com nomes semelhantes de outras empresas.
Margens de telecomunicações avançam enquanto a Media lidera o crescimento da receita
A receita de serviços de Wireless caiu 1%, para aproximadamente C$2.0 bilhões. A Rogers atribuiu a queda principalmente à redução da receita média por cliente de telefonia móvel em meio à concorrência e à diminuição da receita de tarifas após uma decisão da Comissão Canadense de Rádio, Televisão e Telecomunicações que proibiu determinadas tarifas.
Mesmo assim, o EBITDA ajustado de Wireless cresceu 1%, apoiado por margens mais altas em equipamentos, e sua margem de EBITDA ajustado subiu 130 pontos-base, para 68%. A receita de serviços de Cable ficou praticamente estável, em aproximadamente C$2.0 bilhões, enquanto iniciativas de eficiência ajudaram a elevar seu EBITDA ajustado em 1% e a margem para 59%.
A receita de Media aumentou 9%, para C$821 milhões, apoiada pela receita de esportes e pela receita de assinantes do conjunto de canais da Warner Bros. Discovery, parcialmente compensadas por publicidade mais fraca. O EBITDA ajustado de Media subiu 12%, para C$84 milhões.
Participação esportiva se amplia antes do pagamento de dívida planejado
Em 1º de outubro, após o encerramento do trimestre, a Rogers concluiu a compra em dinheiro da participação restante de 25% da Kilmer Sports na MLSE, por C$4.35 bilhões, financiada por linhas de crédito de curto prazo. A transação concedeu à Rogers 100% de propriedade da empresa, cujos ativos incluem o Toronto Maple Leafs, o Toronto Raptors e a Scotiabank Arena.
A Rogers busca vender uma participação minoritária em seu portfólio consolidado de esportes, mídia e entretenimento, conhecido como Rogers Sports, até o primeiro semestre de 2027. A empresa espera usar os recursos para pagar dívidas; a venda ainda não foi concluída.
O índice de alavancagem da dívida da empresa era de 3,7 vezes em 30 de setembro, uma redução de 0,1 vez em relação ao trimestre anterior. Essa medida no encerramento do trimestre antecedeu o empréstimo usado para concluir a aquisição de outubro.
A administração reafirmou suas perspectivas para 2026 relativas à receita total de serviços, ao EBITDA ajustado, aos gastos de capital e ao fluxo de caixa livre.
Conclusão
O próximo marco anunciado pela Rogers é a venda planejada de uma participação minoritária na Rogers Sports até o primeiro semestre de 2027. Sua conclusão e os recursos obtidos determinarão quanto de dívida a Rogers poderá pagar após a aquisição da MLSE em outubro.
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