Os rendimentos dos Treasuries subiram na sexta-feira, 23 de outubro de 2026, revertendo parcialmente a forte queda da sessão anterior, mas o rendimento de referência do título de 10 anos permaneceu pouco abaixo de 5%. As persistentes preocupações com a sustentabilidade da alta das ações liderada pela inteligência artificial continuaram sustentando a demanda por títulos do governo dos EUA.
Principais conclusões
- O rendimento do título de 10 anos subiu 3,7 pontos-base, para 4,992%, após cair 19,3 pontos-base na quinta-feira.
- Apesar da recuperação de sexta-feira, o título de referência caminhava para a terceira queda semanal consecutiva.
- A atividade empresarial nos EUA continuou em expansão, enquanto os preços de mercado indicavam uma probabilidade menor de aumento da taxa de juros pelo Federal Reserve na semana seguinte.
Índice
- Rendimentos dos Treasuries recuperam apenas parte da queda de quinta-feira
- Preocupações com a IA disputam atenção com pressões inflacionárias e de oferta
- Atividade empresarial desacelera enquanto diminuem as chances de alta pelo Fed
- Conclusão
Rendimentos dos Treasuries recuperam apenas parte da queda de quinta-feira
Na fotografia das negociações de sexta-feira, o rendimento do título de 10 anos acumulava queda de cerca de 11 pontos-base na semana. Portanto, a alta diária representou uma reversão parcial da valorização dos títulos na quinta-feira, e não um retorno ao nível da semana anterior. Os preços dos títulos e seus rendimentos se movem em direções opostas.
A recuperação abrangeu diferentes vencimentos, com alta nos rendimentos dos títulos de dois e 30 anos. Ainda assim, o rendimento do título de dois anos caminhava para a quarta queda semanal consecutiva, sua mais longa sequência desse tipo em 2026.
A metodologia da curva diária de rendimentos ao par do Departamento do Tesouro explica como a curva publicada relaciona os rendimentos aos vencimentos, utilizando cotações indicativas de mercado obtidas por volta das 15h30 em cada dia útil. Essa série estatística diária é distinta da fotografia intradiária do mercado descrita aqui.
| Item | Detalhes |
|---|---|
| Rendimento do Treasury de dois anos | 4,68%, alta de 4,5 pontos-base na sexta-feira. |
| Rendimento do Treasury de 30 anos | 5,315%, alta de 2,8 pontos-base na sexta-feira. |
| Taxa de equilíbrio dos TIPS de 10 anos | 2,349%, indicador de mercado da compensação pela inflação ao longo da próxima década. |
Preocupações com a IA disputam atenção com pressões inflacionárias e de oferta
As dúvidas sobre ações relacionadas à IA haviam levado os investidores a buscar ativos mais seguros na quinta-feira, quando o rendimento do título de 10 anos caiu 19,3 pontos-base. A recuperação de sexta-feira deixou o título de referência perto, mas ainda abaixo, do nível de 5%, acompanhado de perto pelo mercado.
JoAnne Bianco, sócia e estrategista sênior de investimentos da BondBloxx Investment Management, disse esperar que o rendimento do título de 10 anos volte a superar 5%, mas alertou contra a suposição de que a alta será desenfreada. Ela apontou a inflação persistente, o aumento da oferta de Treasuries, prêmios de prazo mais elevados e os preços altos da energia como possíveis fontes de pressão ascendente sobre os rendimentos.
Esses comentários descrevem a perspectiva de uma estrategista de investimentos, não um movimento futuro confirmado. A queda da semana e a recuperação de sexta-feira mostram as pressões concorrentes sobre os títulos, sem determinar qual delas prevalecerá.
Atividade empresarial desacelera enquanto diminuem as chances de alta pelo Fed
O Índice de Produção do PMI Composto preliminar dos EUA da S&P Global recuou para 57,6 em outubro, ante 58,4 em setembro, leitura que havia sido a mais alta em cinco anos. O índice permaneceu acima do patamar de 50 que separa expansão de contração, indicando crescimento mais lento, e não uma queda da atividade.
Os preços do CME FedWatch apontavam uma probabilidade de 8,3% de o Federal Reserve elevar a taxa em pelo menos 25 pontos-base na semana seguinte, abaixo dos 15,5% registrados uma semana antes e dos 70,9% de um mês antes. Essas probabilidades refletem os preços de mercado, não um compromisso dos formuladores de política monetária.
Conclusão
Os rendimentos dos Treasuries se recuperaram na sexta-feira, sem apagar a queda acumulada na semana. A decisão do Federal Reserve na semana seguinte é o próximo evento de política monetária a acompanhar, com os preços de mercado indicando uma redução acentuada das expectativas de alta da taxa.
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