O lucro da Northern Trust superou as estimativas dos analistas para o terceiro trimestre de 2026, mas as ações caíram 0,96%, para US$ 163,86, nas negociações pré-mercado de 21 de outubro, depois que a projeção de receita para o quarto trimestre ficou abaixo das expectativas. O lucro diluído chegou a US$ 3,40 por ação, acima da estimativa consensual de US$ 2,85, enquanto a receita reportada foi de aproximadamente US$ 2,29 bilhões.
Principais conclusões
- O lucro caiu em relação ao segundo trimestre, mas aumentou acentuadamente em comparação com o mesmo período do ano anterior.
- A projeção de crescimento da receita no quarto trimestre, de 6%–7%, ficou abaixo da previsão dos analistas, de 7,5%.
- A Northern Trust elevou seu dividendo trimestral ordinário de US$ 0,80 para US$ 0,88.
Índice
- Lucro da Northern Trust reflete uma comparação trimestral difícil
- Tarifas de serviços crescem apesar da queda na receita reportada
- Projeção para o quarto trimestre fica aquém das expectativas
- Aumento do dividendo acompanha recompra de ações
- Conclusão
Lucro da Northern Trust reflete uma comparação trimestral difícil
O lucro líquido chegou a US$ 642,9 milhões, em comparação com US$ 792,2 milhões no segundo trimestre e US$ 457,6 milhões um ano antes. O lucro diluído por ação recuou 20% em relação ao trimestre anterior, de US$ 4,23, mas subiu 48% ante US$ 2,29 no terceiro trimestre de 2025.
A receita calculada segundo os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP) foi de US$ 2,2944 bilhões. Em base equivalente a tributação integral, uma medida não GAAP, a receita totalizou US$ 2,3021 bilhões, queda de 15% em relação ao trimestre anterior, mas alta de 13% na comparação anual.
A queda em relação ao trimestre anterior deve ser analisada considerando os ganhos excepcionalmente elevados no segundo trimestre. Aquele trimestre incluiu um ganho de US$ 525,4 milhões relacionado a uma oferta de troca da Visa, parcialmente compensado por uma perda com títulos de US$ 73,9 milhões. Os ganhos relevantes do terceiro trimestre foram muito menores, totalizando US$ 48,7 milhões antes dos impostos com a venda do negócio de serviços de tutela e um ganho adicional relacionado à Visa.
| Item | Detalhes |
|---|---|
| Ativos sob custódia/administração | US$ 19,8966 trilhões em 30 de setembro de 2026; alta de 9% na comparação anual. |
| Ativos sob gestão | US$ 1,963 trilhão em 30 de setembro de 2026; alta de 11% na comparação anual. |
| Retorno médio sobre o patrimônio líquido ordinário | 20,1%, em comparação com 14,8% um ano antes. |
| Despesa com provisão para perdas de crédito | US$ 5,4 milhões, refletindo principalmente a baixa contábil de um empréstimo comercial e institucional. |
Tarifas de serviços crescem apesar da queda na receita reportada
As tarifas de serviços fiduciários, de investimento e outros serviços, a maior fonte de receita não financeira da Northern Trust, subiram 2% em relação ao trimestre anterior e 8% ante o mesmo período do ano anterior, para US$ 1,373 bilhão. As tarifas de serviços de custódia de ativos aumentaram 8% na comparação anual, enquanto as tarifas de gestão de patrimônio cresceram 9%.
A receita líquida de juros em base equivalente a tributação integral aumentou 14% na comparação anual, para US$ 679,1 milhões, embora tenha recuado 1% em relação ao trimestre anterior. A Northern Trust atribuiu a melhora anual principalmente ao aumento dos depósitos, a uma composição favorável dos depósitos e à redução dos custos de captação.
Essas medidas de receita recorrente apresentam um quadro operacional mais sólido do que a queda sequencial da receita reportada, considerada isoladamente. No entanto, as despesas não financeiras também subiram 5% na comparação anual, para US$ 1,4925 bilhão.
Projeção para o quarto trimestre fica aquém das expectativas
A projeção de crescimento da Northern Trust para o quarto trimestre prevê alta de 6%–7% na receita total em relação ao quarto trimestre de 2025 e crescimento de 8%–9% na receita líquida de juros. São previsões da administração, não resultados já realizados.
A faixa de crescimento da receita ficou abaixo da projeção dos analistas, de 7,5%. As ações recuaram antes da abertura do mercado, embora a variação do preço não determine quanto da queda se deveu à projeção, e não a outros componentes dos resultados.
Aumento do dividendo acompanha recompra de ações
A Northern Trust devolveu US$ 514,2 milhões aos acionistas ordinários durante o trimestre por meio de dividendos e recompras de ações. A empresa elevou o dividendo trimestral ordinário de US$ 0,80 para US$ 0,88 por ação, um aumento de 10%, e recomprou US$ 352,3 milhões em ações ordinárias.
O aumento anunciado oferece uma descrição mais clara da decisão atual sobre a distribuição de proventos do que as médias históricas de crescimento dos dividendos. Ele não garante dividendos futuros, que permanecem distintos da perspectiva de receita da administração.
Conclusão
O próximo teste para o lucro da Northern Trust será a entrega dos resultados do quarto trimestre em linha com a perspectiva da administração de crescimento de 6%–7% na receita, após um trimestre em que as tarifas recorrentes cresceram, mas os ganhos com transações tornaram menos direta a comparação com o trimestre anterior.
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