Os resultados da SL Green no terceiro trimestre de 2026 mostraram uma aceleração das locações de escritórios em Manhattan e uma projeção mais alta para o ano completo, embora uma transação no segmento de hotelaria — e não apenas o crescimento recorrente dos aluguéis — tenha impulsionado o aumento da projeção. A empresa divulgou os resultados em 21 de outubro e os discutiu em 22 de outubro, informando ocupação de 95% nos escritórios das mesmas propriedades quando incluídos os contratos de locação assinados que ainda não entraram em vigor.
Principais destaques
- A SL Green elevou a projeção de FFO para 2026 para US$ 6,50–US$ 6,70 por ação, refletindo em grande parte a receita da venda de uma participação em hotelaria.
- Aluguéis de reposição mais altos sustentaram o crescimento da receita operacional de caixa, mas a ocupação locada inclui inquilinos que ainda não se mudaram.
- Os custos de juros mais altos e a incerteza quanto ao cronograma de venda de imóveis continuam sendo limitações, apesar da atividade substancial de refinanciamento.
Índice
- Perspectivas de resultados da SL Green são impulsionadas por uma transação
- A alta dos aluguéis sustenta as operações de escritórios
- Avanços no refinanciamento não eliminam a pressão das taxas
- Venda de imóvel e perspectivas para o Summit continuam em foco
- Conclusão
Perspectivas de resultados da SL Green são impulsionadas por uma transação
O comunicado de resultados do terceiro trimestre da SL Green elevou a projeção de fundos provenientes das operações, ou FFO, para o ano completo, de US$ 5,60–US$ 5,90 para US$ 6,50–US$ 6,70 por ação diluída. A projeção revisada inclui US$ 1,10 por ação em receita incremental proveniente da venda de uma participação de 20% em uma joint venture de uma entidade ligada às operações de hotelaria de alimentos e bebidas da empresa, compensados por um impacto negativo de US$ 0,25 por ação atribuído ao ambiente de taxas mais altas.
A transação no segmento de hotelaria foi concluída em outubro, com uma avaliação bruta do negócio de US$ 200 milhões, e gerou US$ 40 milhões em recursos. O diretor financeiro Matthew DiLiberto afirmou que as normas contábeis exigiram a reavaliação das participações vendida e mantida, resultando em um ganho significativo. Portanto, a contribuição para os resultados não deve ser confundida com a receita operacional recorrente da hotelaria.
O FFO trimestral permaneceu praticamente inalterado em relação ao ano anterior, enquanto o lucro líquido por ação aumentou acentuadamente. O FFO dos nove meses caiu em comparação com um período que incluía US$ 0,94 por ação em receita, excluindo a receita de juros, associada ao pagamento do investimento em hipoteca comercial do 522 Fifth Avenue.
| Item | Detalhes |
|---|---|
| Lucro líquido diluído por ação no terceiro trimestre | US$ 1,01 em 2026, ante US$ 0,34 em 2025 |
| FFO diluído por ação no terceiro trimestre | US$ 1,59 em 2026, ante US$ 1,58 em 2025 |
| FFO diluído por ação nos nove meses | US$ 3,85 em 2026, ante US$ 4,60 em 2025 |
| Projeção de lucro líquido para 2026 | Elevada para US$ 0,40–US$ 0,60 por ação, ante US$ 0,20–US$ 0,50 |
A alta dos aluguéis sustenta as operações de escritórios
A ocupação dos escritórios das mesmas propriedades em Manhattan aumentou de 92,9% no fim de 2025 para 95,0% em 30 de setembro de 2026. Essa métrica inclui contratos de locação assinados que ainda não entraram em vigor, portanto não significa que todos os espaços já estivessem ocupados e gerando aluguel.
A SL Green assinou contratos de locação de escritórios em Manhattan para quase 1,97 milhão de pés quadrados até setembro. Durante a teleconferência de resultados, a administração afirmou que, posteriormente, as locações acumuladas no ano ultrapassaram 2 milhões de pés quadrados. Nos primeiros nove meses, os aluguéis de reposição ficaram 15,7% acima dos aluguéis anteriores já totalmente reajustados, enquanto o lucro operacional líquido de caixa das mesmas propriedades aumentou 4,2%, excluindo a receita de rescisão de contratos.
O executivo responsável por locações, Steven Durels, descreveu uma carteira de oportunidades superior a 1,3 milhão de pés quadrados, incluindo quase 840.000 pés quadrados em negociações ativas. Os incentivos para melhorias dos espaços locados permaneceram elevados, embora as concessões de períodos sem aluguel tenham começado a diminuir.
Avanços no refinanciamento não eliminam a pressão das taxas
A administração afirmou que a SL Green concluiu mais de US$ 7 bilhões em refinanciamentos durante 2026. Uma operação importante em outubro foi o refinanciamento de US$ 2 bilhões do 245 Park Avenue com seu parceiro de joint venture. O empréstimo de taxa fixa com prazo de cinco anos tinha taxa de juros de 6,52%, e a SL Green protegeu sua parcela, obtendo uma taxa efetiva de 6,37%.
DiLiberto dividiu o impacto negativo de US$ 0,25 por ação sobre a projeção em aproximadamente US$ 0,20 de despesa com juros e US$ 0,05 de receita de tarifas. A administração também afirmou que algumas alienações de ativos planejadas podem ser adiadas para o início de 2027, deixando incerto o cronograma de recebimento dos recursos.
Venda de imóvel e perspectivas para o Summit continuam em foco
A SL Green havia firmado contrato para vender o 110 Greene Street por US$ 226 milhões, com conclusão esperada no quarto trimestre de 2026, sujeita às condições habituais. A empresa espera obter aproximadamente US$ 216 milhões líquidos para o pagamento de dívida corporativa; a venda ainda não havia sido concluída no momento do anúncio.
A administração também reduziu as expectativas para o ano completo em relação ao Summit One Vanderbilt. DiLiberto citou a receita variável do terceiro trimestre e as despesas pré-operacionais da atração planejada para Paris como fatores de pressão sobre os resultados operacionais. A inauguração em Paris continuava prevista para junho de 2027.
Conclusão
Os resultados da SL Green combinaram a melhora nas locações de escritórios com um aumento de projeção impulsionado por uma transação. A próxima atualização programada da empresa será na conferência para investidores institucionais de 7 de dezembro de 2026, enquanto a venda pendente do 110 Greene Street no quarto trimestre continua sendo um marco de curto prazo para o pagamento de dívida.
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