O lucro da Paisalo Digital subiu 27% em termos anuais, para INR656 milhões, no trimestre encerrado em 30 de setembro de 2026, à medida que os ativos sob gestão cresceram 33% e os custos de crédito diminuíram. Os resultados do 2º trimestre do exercício fiscal de 2027, divulgados em 22 de outubro, também mostraram retornos sobre o patrimônio líquido mais fortes, embora a margem financeira líquida tenha permanecido abaixo da meta para o ano inteiro estabelecida pela administração.
Principais conclusões
- Os ativos sob gestão chegaram a INR72.659 milhões, com alta de 42% nos desembolsos trimestrais.
- A redução dos índices de créditos inadimplentes e dos custos de crédito acompanhou o aumento do lucro.
- A administração espera que a aplicação de recursos captados no fim do trimestre volte ao normal, dando suporte às margens no 3º e no 4º trimestres.
Índice
- Lucro da Paisalo Digital cresce junto com a carteira de crédito
- Custos de captação mantêm margens abaixo da meta anual
- Qualidade dos ativos melhora com critérios mais rigorosos de concessão de crédito rural
- Expansão digital continua sendo um marco para a administração
- Conclusão
Lucro da Paisalo Digital cresce junto com a carteira de crédito
A receita total trimestral aumentou 24%, para INR2.773 milhões, enquanto a receita líquida de juros subiu 17%, para INR1.476 milhões. Os desembolsos chegaram a INR15.673 milhões, alta de 42% em relação ao trimestre correspondente do ano anterior.
No primeiro semestre do exercício fiscal de 2027, o lucro após impostos aumentou 29%, para INR1.270 milhões, e os desembolsos subiram 77%, para INR32.982 milhões. O retorno trimestral sobre o patrimônio líquido melhorou para 13,4%, ante 11,8% um ano antes.
O crescimento da carteira de crédito foi acompanhado por encargos menores com crédito. O custo de crédito caiu para 0,4%, ante 1,1% no 2º trimestre do exercício fiscal de 2026, enquanto as perdas com empréstimos e provisões no primeiro semestre recuaram 47%, para INR155 milhões.
| Item | Detalhes |
|---|---|
| Endividamento total | INR54.808 milhões em 30 de setembro de 2026. |
| Índice dívida/patrimônio líquido | 2,89 vezes. |
| Adequação de capital | 30,7%, incluindo capital de Nível 1 de 25,2%. |
| Alcance da rede de distribuição | 6.415 pontos de atendimento em 23 estados. |
Custos de captação mantêm margens abaixo da meta anual
A margem financeira líquida ficou em 5,7%, ante a orientação anual da administração de cerca de 6%. As despesas financeiras cresceram 33% em termos anuais, mais rapidamente do que o aumento de 24% na receita total.
O vice-diretor-geral Santanu Agarwal atribuiu a diferença, em grande parte, aos recursos captados e aplicados no fim do trimestre. Ele afirmou que os rendimentos não foram reduzidos para entrar em determinados produtos ou regiões e esperava que a aplicação de recursos e os rendimentos voltassem ao normal no 3º e no 4º trimestres.
O custo dos empréstimos foi de 10%, cerca de 15 pontos-base abaixo do registrado um ano antes. Agarwal manteve a orientação de custo dos recursos de 10,5% para o ano inteiro e afirmou que a administração já havia considerado um possível aumento de 25 a 30 pontos-base. Essas expectativas continuam sendo orientações, não resultados alcançados.
Qualidade dos ativos melhora com critérios mais rigorosos de concessão de crédito rural
Os ativos inadimplentes brutos caíram 15 pontos-base em termos anuais, para 0,66%, enquanto o índice líquido recuou 19 pontos-base, para 0,46%. A eficiência de cobrança foi de 98,3%.
A empresa tornou mais rigorosos seus critérios de concessão de crédito e moderou os desembolsos rurais diante do déficit de monções e das condições de seca em Maharashtra, Karnataka, Andhra Pradesh e Telangana. A agricultura e as atividades relacionadas representavam cerca de 15% de sua carteira, com o restante distribuído entre pequenas empresas e microempreendimentos.
Para empréstimos bancários destinados à agricultura, os critérios de crédito do RBI para setores prioritários são específicos à atividade e ao beneficiário, e não determinados apenas pelas garantias. Essa distinção oferece contexto regulatório para o crédito agrícola, mas não estabelece se empréstimos individuais da Paisalo se qualificam para tratamento de crédito a setores prioritários.
Expansão digital continua sendo um marco para a administração
O quadro de funcionários da Paisalo diminuiu 11% em termos anuais, apesar do crescimento de sua base de ativos. Agarwal relacionou a redução à alavancagem operacional decorrente de investimentos anteriores em distribuição e produtos, mas alertou que a criação de uma estrutura de inteligência artificial ainda implicava custos elevados no curto prazo.
A administração tinha como meta lançar um aplicativo voltado ao consumidor até o fim do 3º trimestre do exercício fiscal de 2027, por volta do Natal ou do Ano-Novo, seguido por ações de marketing e estabilização no 4º trimestre. Agarwal esperava começar a divulgar métricas do aplicativo no 1º trimestre do exercício fiscal seguinte.
O acordo de crédito conjunto com o State Bank of India permaneceu inalterado. Agarwal afirmou que a Paisalo estava pronta para avançar, mas aguardava que os bancos concluíssem sua parte da implementação regulatória; ele não informou uma data para a retomada.
Conclusão
O lucro da Paisalo Digital combinou rápido crescimento da carteira de crédito com custos de crédito menores, enquanto a aplicação dos recursos captados pressionou as margens. Os próximos marcos anunciados são o lançamento do aplicativo, previsto pela administração para o 3º trimestre, e a expectativa de normalização dos rendimentos e da aplicação de recursos no segundo semestre do exercício fiscal de 2027.
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