O lucro da Gjensidige aumentou acentuadamente no terceiro trimestre de 2026, com o lucro após impostos chegando a NOK 2.077 bilhões, uma vez que operações de seguros mais fortes compensaram um resultado financeiro negativo. Os resultados divulgados em 23 de outubro mostraram um resultado de serviços de seguros gerais de NOK 3.004 bilhões e um índice combinado de 73,6%, embora a administração tenha alertado que sinistros excepcionalmente favoráveis contribuíram para o trimestre.
Principais destaques
- A rentabilidade dos seguros se fortaleceu, liderada por melhorias na Noruega e na Dinamarca.
- A administração afirmou que condições climáticas favoráveis e menos grandes sinistros contribuíram para os resultados e não devem ser considerados um novo patamar recorrente.
- O desempenho na Suécia enfraqueceu apesar do crescimento da receita, enquanto o resultado financeiro de seguros gerais foi negativo.
Índice
- Lucros da Gjensidige refletem margens de seguros mais fortes
- Noruega e Dinamarca melhoram enquanto a Suécia enfraquece
- Números de crescimento exigem distinções contábeis e cambiais
- Perdas de investimentos e incerteza sobre sinistros moderam o trimestre
- Conclusão
Lucros da Gjensidige refletem margens de seguros mais fortes
O lucro antes dos impostos chegou a NOK 2.781 bilhões. O resultado de seguros gerais aumentou NOK 733 milhões em relação ao ano anterior, enquanto a receita de seguros cresceu 3,7% em moeda local. Excluindo o efeito de um item não recorrente de seguro para vendedores de imóveis na Noruega, no segmento de clientes particulares, no ano anterior, o crescimento da receita foi de 5,3%.
O índice combinado de 73,6% indicou forte rentabilidade de subscrição: um índice mais baixo significa que sinistros e despesas consomem uma parcela menor da receita de seguros. O índice de despesas foi de 10,7%, excluindo os custos de reestruturação da divisão de tecnologia, e o retorno anualizado sobre o patrimônio líquido chegou a 34,2%.
Para contextualizar, as metas financeiras anuais publicadas pela Gjensidige estabelecem um índice combinado inferior a 82% e retorno sobre o patrimônio líquido superior a 24% para 2026. Essas são referências para o ano inteiro, não previsões trimestrais; o desempenho do terceiro trimestre, por si só, não determina o resultado anual.
| Item | Detalhes |
|---|---|
| Comparação por segmento | Variações no resultado de serviços de seguros no 3º trimestre de 2026 em comparação com o 3º trimestre de 2025. |
| Noruega, clientes particulares | Aumento de NOK 361 milhões; o índice subjacente de sinistros por frequência melhorou 4,9 pontos percentuais. |
| Noruega, clientes empresariais | Aumento de NOK 331 milhões; o índice subjacente de sinistros por frequência melhorou 9,6 pontos percentuais. |
| Dinamarca, clientes particulares | Aumento de NOK 41 milhões; o índice subjacente de sinistros por frequência melhorou 1 ponto percentual. |
| Dinamarca, clientes empresariais | Aumento de NOK 224 milhões; o índice subjacente de sinistros melhorou 7,2 pontos percentuais. |
| Suécia | Queda de NOK 72 milhões; o índice subjacente de sinistros por frequência piorou 8,2 pontos percentuais. |
Noruega e Dinamarca melhoram enquanto a Suécia enfraquece
O segmento de clientes particulares na Noruega se beneficiou principalmente da melhora da rentabilidade do seguro automotivo. O segmento de clientes empresariais na Noruega também melhorou substancialmente, embora os volumes tenham diminuído porque a Gjensidige priorizou a rentabilidade em vez de manter alguns clientes maiores, especialmente nos seguros de acidentes e saúde.
O diretor financeiro, Jostein Amdal, atribuiu a melhora no segmento empresarial da Noruega a mudanças na carteira, ao trabalho de rentabilidade de longo prazo e à volatilidade favorável no trimestre. Ele não quantificou a contribuição de cada fator para a melhora.
Na Suécia, o desempenho seguiu na direção oposta, apesar do crescimento de 11,3% da receita em moeda local. Amdal apontou a normalização dos sinistros de porte médio, após um 2025 excepcionalmente benigno, como o maior fator de pressão. Custos temporários de tecnologia também afetaram os índices de sinistros e de despesas.
Números de crescimento exigem distinções contábeis e cambiais
Amdal afirmou que a receita de seguros do segmento de clientes particulares na Noruega aumentou 9,4% em relação ao ano anterior, após o ajuste pela mudança contábil do terceiro trimestre de 2025 relacionada ao seguro para vendedores de imóveis. Esse número ajustado ainda incluía o impacto negativo do encerramento de cinco acordos com mútuas de incêndio.
Os prêmios emitidos eram uma medida distinta: o crescimento dos prêmios brutos emitidos do grupo foi negativo em 1% conforme divulgado, mas positivo em 0,9% a taxas de câmbio constantes. Amdal afirmou que a mudança contábil anterior afetou os prêmios ganhos, não os prêmios emitidos.
O diretor-presidente, Geir Holmgren, afirmou que o número de clientes particulares na Noruega era maior do que no fim de 2025. Ele apontou parcerias e vendas cruzadas como oportunidades de crescimento, mas disse que reduções de preços não seriam usadas como mecanismo para conquistar crescimento.
Perdas de investimentos e incerteza sobre sinistros moderam o trimestre
O resultado financeiro de seguros gerais foi negativo em NOK 193 milhões, refletindo as altas taxas de juros e o alargamento dos spreads de crédito. Tanto a carteira de casamento, líquida do efeito financeiro dos seguros, quanto a carteira livre tiveram retorno negativo de 0,04%, enquanto a carteira imobiliária apresentou retorno positivo.
O índice de solvência ficou em 190% no encerramento do trimestre. A Gjensidige emitiu um empréstimo Tier 2 de NOK 1 bilhão em setembro e resgatou um empréstimo Tier 2 existente de NOK 1,2 bilhão em 7 de outubro.
A administração ressaltou que 2026 havia se beneficiado de condições climáticas favoráveis, da ausência de grandes eventos e de grandes sinistros abaixo da expectativa de longo prazo do modelo interno da empresa. Amdal estimou a inflação combinada de sinistros no segmento de clientes particulares da Noruega em cerca de 4%–5%, com considerável incerteza em torno das premissas subjacentes.
Conclusão
Os lucros da Gjensidige refletiram um desempenho de subscrição mais forte, mas a administração não apresentou a experiência favorável com sinistros no trimestre como um patamar recorrente sustentável. O trimestre restante de 2026 determinará como esse desempenho se traduzirá em resultados frente às metas anuais da empresa.
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