Os resultados da MarketAxess no terceiro trimestre de 2026 mostraram queda no lucro reportado, uma vez que os custos relacionados à aquisição pendente pela Intercontinental Exchange pesaram sobre os resultados. A plataforma eletrônica de negociação de títulos informou receita de US$ 210,4 milhões, alta de 1% em relação ao ano anterior, e lucro diluído por ação de US$ 1,53 no trimestre encerrado em 30 de setembro. Excluindo itens relevantes, o lucro por ação aumentou 1%, para US$ 1,86.
Principais conclusões
- Despesas relacionadas à fusão, de US$ 13,1 milhões, provocaram uma diferença entre a rentabilidade reportada e a ajustada.
- O volume médio diário de negociações aumentou 13%, mas a receita total de comissões permaneceu estável.
- A MarketAxess declarou dividendo trimestral de US$ 0,78 enquanto sua proposta de aquisição em dinheiro por US$ 167 por ação continua pendente.
Índice
- Resultados da MarketAxess separam custos da fusão dos resultados operacionais
- Volumes de negociação maiores não se traduzem em crescimento das comissões
- Dividendo declarado enquanto caixa e empréstimos diminuem
- Aquisição pendente pela ICE altera as perspectivas de divulgação
- Conclusão
Resultados da MarketAxess separam custos da fusão dos resultados operacionais
Os resultados financeiros do terceiro trimestre da empresa, anunciados em 23 de outubro de 2026, mostraram que o lucro líquido caiu para US$ 54,0 milhões, ante US$ 68,3 milhões no ano anterior. As despesas totais aumentaram 10%, para US$ 136,0 milhões, e a margem operacional reportada recuou 560 pontos-base, para 35,4%.
A principal diferença entre o desempenho reportado e o ajustado foram US$ 13,1 milhões em despesas relacionadas à fusão associadas à transação pendente com a Intercontinental Exchange. Excluindo itens relevantes, as despesas ficaram estáveis em US$ 122,9 milhões, e a margem operacional aumentou 60 pontos-base, para 41,6%.
Mesmo assim, o lucro líquido ajustado caiu para US$ 65,7 milhões, enquanto o lucro ajustado por ação apresentou leve alta. A MarketAxess também informou menor receita não operacional, refletindo fatores como um crédito tributário do ano anterior, menor receita de juros e maiores despesas com juros. As medidas ajustadas complementam, mas não substituem, os resultados contábeis reportados.
| Item | Detalhes |
|---|---|
| Caixa e investimentos | US$ 539,6 milhões em 30 de setembro de 2026, ante US$ 678,9 milhões em 31 de dezembro de 2025. |
| Empréstimos em linha de crédito | US$ 92,0 milhões em 30 de setembro de 2026, ante US$ 220,0 milhões em 31 de dezembro de 2025. |
| Data de registro do dividendo | 11 de novembro de 2026, no fechamento do expediente. |
| Data de pagamento do dividendo | 25 de novembro de 2026. |
Volumes de negociação maiores não se traduzem em crescimento das comissões
O volume médio diário total de negociações aumentou 13% em relação ao terceiro trimestre de 2025. O volume de operações em bloco cresceu 21%, para US$ 5,4 bilhões por dia, enquanto o volume de operações de carteira aumentou 37%, para US$ 1,9 bilhão por dia.
Apesar dessa expansão, a receita total de comissões permaneceu estável em US$ 179,9 milhões. A receita de comissões de crédito caiu 2%, para US$ 161,2 milhões, pois tarifas menores por milhão de dólares negociados compensaram parcialmente a maior atividade.
As tarifas totais de crédito por milhão caíram 9%, o que a MarketAxess atribuiu principalmente à composição dos protocolos e produtos de negociação, bem como aos títulos de menor duração negociados no segmento de crédito de alta qualidade dos EUA. Os números mostram por que volumes mais fortes não geraram um aumento comparável na receita.
Os serviços constituíram uma fonte separada de crescimento: a receita combinada de serviços de informação, pós-negociação e tecnologia aumentou 6%, para US$ 30,5 milhões.
Dividendo declarado enquanto caixa e empréstimos diminuem
O conselho declarou um dividendo trimestral em dinheiro de US$ 0,78 por ação. Essa declaração estabelece a próxima distribuição, mas não garante pagamentos futuros nem significa que o dividendo esteja isento de riscos.
Os recursos em caixa e investimentos da MarketAxess diminuíram em relação ao fim de 2025, juntamente com uma redução nos empréstimos em linha de crédito. A empresa atribuiu a queda dos recursos a recompras de ações, pagamento de dívida, dividendos e maiores contas a receber líquidas, parcialmente compensados pela geração de caixa operacional.
Aquisição pendente pela ICE altera as perspectivas de divulgação
A MarketAxess firmou um acordo de fusão com a Intercontinental Exchange em 29 de julho de 2026. Nos termos do acordo, as ações elegíveis em circulação seriam convertidas no direito de receber US$ 167,00 cada em dinheiro, e a MarketAxess se tornaria uma subsidiária integral da ICE.
O Departamento de Justiça dos EUA e a Comissão Federal de Comércio concederam, em 21 de outubro, a dispensa antecipada do período de espera antitruste aplicável. A conclusão ainda depende da aprovação dos acionistas da MarketAxess, das demais aprovações regulatórias exigidas e do cumprimento ou da dispensa de outras condições de fechamento.
Em razão da transação pendente, a MarketAxess retirou as projeções anuais para 2026 e as metas financeiras de médio prazo anunciadas anteriormente. Também suspendeu as teleconferências de resultados, a divulgação de novas projeções e os comunicados mensais sobre volumes de negociação.
Conclusão
Os resultados da MarketAxess mostraram atividade de negociação mais forte, mas crescimento limitado da receita, com os custos da fusão pressionando o lucro reportado. O próximo evento programado para os acionistas é a data de registro do dividendo, em 11 de novembro, seguida pelo pagamento em 25 de novembro. A aquisição continua pendente, ainda dependendo da aprovação dos acionistas e das demais aprovações regulatórias.
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