As pré-vendas da Mahindra Lifespace cresceram 66% em relação ao ano anterior, para INR1,988 crore no primeiro semestre do FY27, impulsionadas por lançamentos residenciais. Em sua atualização de resultados de 22 de outubro de 2026, a administração manteve a projeção de pré-vendas para o ano completo, de INR4,500–5,000 crore, deixando as perspectivas para o segundo semestre dependentes de um conjunto de lançamentos planejados e aprovações pendentes.
Principais conclusões
- As pré-vendas residenciais cresceram fortemente, com projetos existentes contribuindo com 40% das vendas totais.
- A administração manteve a meta de vendas para o FY27, mas vários lançamentos do segundo semestre ainda dependem de aprovações.
- O pipeline de desenvolvimento chegou a INR50,000 crore, enquanto a receita industrial caiu devido à menor atividade de locação e ao mix de terrenos vendidos.
Índice
- Crescimento das pré-vendas da Mahindra Lifespace eleva o desafio para o segundo semestre
- Aprovações determinam o calendário de lançamentos
- Crescimento do pipeline diante de critérios mais rigorosos para terrenos
- Receita industrial enfraquece apesar da monetização de terrenos
- Conclusão
Crescimento das pré-vendas da Mahindra Lifespace eleva o desafio para o segundo semestre
O CEO Amit Sinha reiterou a meta anual de pré-vendas, apontando para o ponto médio de cerca de INR4,750 crore. Para atingir o intervalo projetado, seriam necessárias pré-vendas de INR2,512–3,012 crore no segundo semestre, ante INR1,988 crore alcançados no primeiro semestre. As pré-vendas medem reservas, e não a receita contábil reconhecida.
Vimalendra Singh, diretor de negócios residenciais, destacou a demanda por Rainforest, BeaconHill e Citadel Phase 3. Rainforest gerou quase INR600 crore no lançamento, enquanto as vendas de BeaconHill ficaram perto de INR300 crore. As vendas de sustentação de projetos existentes representaram 40% das vendas totais.
Para conhecer o projeto, e não os números de vendas mais recentes, o anúncio da empresa de março de 2026 sobre as fases residenciais 1 e 2 de Rainforest descreve um empreendimento de uso misto na LBS Marg, em Kanjur, Mumbai. Essas fases residenciais tinham valor bruto de desenvolvimento estimado em aproximadamente INR3,000 crore.
| Item | Detalhes |
|---|---|
| Índice líquido de dívida sobre patrimônio líquido | Negativo em 0.28 |
| Custo da dívida | 7.55% |
| Economia de custos em projetos concluídos | INR25 crore reconhecidos após acordos e pagamentos a empreiteiros |
| Origins Chennai OC 2B | A administração esperava de nove a 12 meses de agregação de terrenos antes do lançamento |
Aprovações determinam o calendário de lançamentos
Mahalunge, com a marca Rivenza, havia recebido aprovação da RERA e tinha lançamento previsto para o início de dezembro de 2026. Sai Baba e WestEra avançavam nos acordos com moradores de empreendimentos em redesenvolvimento, com aprovações esperadas até o fim do terceiro trimestre ou meados do quarto trimestre do FY27. Navrat também aguardava aprovações.
O cronograma mais longo de redesenvolvimento se estende para além do atual ano fiscal. A administração informou que o projeto em Chembur envolvendo as sociedades Seema e Twinkle Star estava programado para o FY29, embora a equipe trabalhasse para antecipá-lo para o FY28. Sinha afirmou que o projeto detalhado e os acordos com os moradores normalmente levam de seis a 12 meses.
Crescimento do pipeline diante de critérios mais rigorosos para terrenos
A Mahindra Lifespace acrescentou INR7,100 crore em valor bruto de desenvolvimento no primeiro semestre, elevando seu pipeline total para INR50,000 crore. A administração manteve a meta de desenvolvimento de negócios para o FY27, de INR10,000–20,000 crore, com o objetivo de encerrar o período próximo ao limite superior. O valor bruto de desenvolvimento representa o valor potencial de vendas dos projetos, e não receita já auferida.
Sinha afirmou que os preços elevados dos terrenos estavam dificultando a justificativa econômica das aquisições, levando a empresa a manter uma postura seletiva em vez de buscar volume. Ele também atribuiu as conversões mais lentas de clientes ao sentimento moderado relacionado à guerra, às preocupações sobre o efeito da IA nos empregos e aos mercados financeiros fracos. A administração afirmou que protegeria os preços, em vez de acelerar as vendas com descontos ou condições de pagamento mais flexíveis.
Receita industrial enfraquece apesar da monetização de terrenos
A receita do negócio industrial e de cidades integradas no primeiro semestre caiu para INR113 crore, ante INR219 crore no mesmo período do ano anterior. A administração citou a menor atividade de locação e as vendas de terrenos com menor realização fora dos limites da Mahindra World City, em Chennai. O diretor financeiro Sriram Kumar disse que a queda da receita refletia o mix de vendas, e não uma redução nas realizações subjacentes.
O negócio industrial registrou lucro após impostos de INR46 crore no primeiro semestre. A administração estimou um fluxo de caixa potencial de INR750–800 crore nos próximos cinco anos — uma perspectiva, e não caixa já recebido. A expansão também continuava sujeita à agregação de terrenos, às aprovações de infraestrutura e à proposta de desnotificação de terrenos da zona econômica especial de Jaipur.
Conclusão
O próximo marco para as pré-vendas da Mahindra Lifespace é o lançamento de Rivenza, previsto para o início de dezembro, seguido pelo andamento das aprovações de Sai Baba, WestEra e Navrat. Esses prazos ajudarão a determinar se a empresa conseguirá entregar o desempenho mais forte no segundo semestre necessário para cumprir sua projeção inalterada para o FY27.
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