Rezultatele SCA s-au menținut în linii mari stabile în al treilea trimestru din 2026, deoarece tranzacțiile mai solide cu carton pentru ambalaje și costurile mai mici de întreținere au compensat prețurile de vânzare mai slabe și efectele valutare nefavorabile. Compania suedeză de produse forestiere a raportat EBITDA de 1,631 miliarde SEK pe 23 octombrie, în scădere cu 1% față de anul anterior, dar în creștere cu 25% față de al doilea trimestru.
Principalele concluzii
- Vânzările trimestriale au crescut cu 5%, în timp ce marja EBITDA s-a redus la 31,1%, de la 32,9% în urmă cu un an.
- Performanța solidă a cartonului pentru ambalaje a contrastat cu piețele slabe ale celulozei și cu profitabilitatea mai redusă a produselor din lemn.
- Conducerea se așteaptă la noi reduceri ale costurilor cu lemnul în T4, alături de costuri mai mari cu substanțele chimice și de impactul unei opriri pentru întreținerea instalațiilor de celuloză.
Cuprins
- Rezultatele SCA se redresează secvențial, dar presiunile anuale persistă
- Cartonul pentru ambalaje conduce o evoluție operațională eterogenă
- Costurile mai mici cu lemnul oferă un răgaz în T4, cu unele contrabalansări
- Obbola mai are nevoie de timp pentru a ajunge la capacitatea maximă
- Concluzie
Rezultatele SCA se redresează secvențial, dar presiunile anuale persistă
Anunțul privind rezultatele SCA din trimestrul al treilea a indicat vânzări nete de 5,248 miliarde SEK, față de 4,993 miliarde SEK în urmă cu un an. Volumele mai mari ale livrărilor au susținut vânzările, în timp ce prețurile de vânzare mai mici și efectele negative ale cursului de schimb au avut un impact contrar.
Îmbunătățirea secvențială a fost mai clară: EBITDA a crescut de la 1,303 miliarde SEK în al doilea trimestru, iar marja a urcat de la 25,3%. Prețurile de vânzare mai mari, costurile mai mici pentru opririle planificate de întreținere, materiile prime industriale din lemn mai ieftine și reducerile sezoniere ale costurilor au susținut redresarea.
Trimestrul mai puternic nu a șters declinul anterior. EBITDA în perioada ianuarie–septembrie a scăzut cu 24%, la 4,041 miliarde SEK, pe fondul presiunilor exercitate asupra comparației pe nouă luni de prețurile mai mici, efectele valutare nefavorabile și costurile mai mari ale materiilor prime.
| Element | Detalii |
|---|---|
| Profit operațional în T3 | 1,047 miliarde SEK, față de 1,112 miliarde SEK în urmă cu un an. |
| Profit net în T3 | 772 milioane SEK, față de 832 milioane SEK în urmă cu un an. |
| Câștig pe acțiune în T3 | 1,10 SEK, față de 1,19 SEK în urmă cu un an. |
| Flux de numerar operațional în T3 | 426 milioane SEK, față de 1,111 miliarde SEK în urmă cu un an. |
| Datorie netă raportată la EBITDA pe ultimele 12 luni | 2,0 ori, față de 1,7 ori în urmă cu un an și 2,1 ori în T2 2026. |
Cartonul pentru ambalaje conduce o evoluție operațională eterogenă
Vânzările de carton pentru ambalaje au crescut cu 12%, iar EBITDA segmentului a urcat cu 130% față de anul precedent. SCA a aplicat noi majorări ale prețurilor pentru kraftliner în cursul trimestrului, în timp ce cererea europeană de hârtie pentru ambalaje a beneficiat de producția industrială mai puternică și de cererea din comerțul electronic și din sectorul bunurilor de consum.
Directorul general Ulf Larsson a declarat că majorările suplimentare de prețuri se vor reflecta în rezultatele trimestrului al patrulea. El a recunoscut, de asemenea, că diferența mare de preț dintre kraftliner și testlinerul din fibre reciclate creează riscul substituției, deși SCA nu resimțea presiuni semnificative.
Celuloza a rămas într-o situație mai slabă, prețurile medii de vânzare scăzând ușor față de al doilea trimestru, în pofida livrărilor mai mari și a producției bune. Și produsele din lemn s-au confruntat cu presiuni: marja EBITDA a segmentului a coborât la 8%, de la 15% în urmă cu un an, pe fondul costurilor ridicate ale materiilor prime și al volumelor mai mici ale livrărilor.
Costurile cu energia au avut efecte diferite în cadrul grupului. Prețurile ridicate ale combustibililor au afectat activitățile forestiere și industriale, dar au susținut energia regenerabilă, unde marja EBITDA a ajuns la 42%.
Costurile mai mici cu lemnul oferă un răgaz în T4, cu unele contrabalansări
Directorul financiar Andreas Ewertz a declarat că prețurile lemnului rotund pentru cherestea și ale lemnului pentru celuloză au scăzut cu aproximativ 5% în al treilea trimestru față de trimestrul precedent. Conducerea se așteaptă la o nouă reducere de 4%–5% în al patrulea trimestru.
Aceasta oferă un posibil avantaj de cost pentru operațiunile industriale, dar nu reprezintă o îmbunătățire fără rezerve pentru activitatea integrată a SCA. Prețurile mai mici ale lemnului afectează, de asemenea, câștigurile din activitățile forestiere și reduc valoarea produselor secundare sub formă de așchii vândute pentru fabricarea celulozei.
Presiunile persistă și în alte zone. Conducerea se așteaptă la creșterea costurilor cu substanțele chimice, iar vremea mai rece din nordul Suediei va majora costurile cu energia pentru activitățile industriale. O oprire pentru întreținerea instalațiilor de celuloză, începută spre sfârșitul celui de-al treilea trimestru, este de așteptat să aibă cea mai mare parte a impactului asupra volumelor în T4.
Obbola mai are nevoie de timp pentru a ajunge la capacitatea maximă
Larsson a declarat că proiectul pentru carton de ambalaje de la Obbola mai are nevoie de aproximativ un an pentru a atinge capacitatea de proiectare de 700.000 de tone. Prin urmare, creșterea treptată a producției nu este încă încheiată, ceea ce întârzie obținerea integrală a beneficiilor operaționale.
Ewertz a spus că poziția costurilor se îmbunătățește, iar livrările sunt redirecționate de pe piețele de peste ocean către Europa, susținând profitul brut. El a descris obiectivele financiare inițiale drept realizabile într-o piață normală, după atingerea nivelului maxim al producției, și nu ca rezultate deja obținute.
Concluzie
Următorul test pentru rezultatele SCA va fi trimestrul al patrulea, când conducerea se așteaptă la beneficii suplimentare de pe urma prețurilor pentru kraftliner și la costuri mai mici cu lemnul. Aceste câștiguri se vor confrunta cu majorarea costurilor cu substanțele chimice și a celor sezoniere cu energia, precum și cu impactul opririi planificate pentru întreținerea instalațiilor de celuloză.
Citiți mai multe știri
Declinarea responsabilității
Acest articol FinanceVelix oferă informații generale, nu consultanță financiară, de investiții, juridică sau fiscală personalizată. Prețurile de piață, ratele dobânzilor și condițiile economice se pot schimba; investițiile implică riscul unor pierderi. Informațiile reflectă materialele disponibile la momentul publicării și se pot modifica. Verificați independent informațiile importante și consultați un specialist calificat atunci când este necesar. Menționarea unui activ, a unei companii sau a unui serviciu nu reprezintă o recomandare.
