Profiturile mai multor firme indiene importante de brokeraj au crescut în trimestrul iulie–septembrie 2026, în pofida încetinirii activității pe piața acțiunilor, susținute de finanțarea în marjă și de alte activități. Groww, Angel One și HDFC Securities au raportat creșteri puternice ale profitului de la an la an, deși scăderile înregistrate de 5paisa Capital și Geojit Financial Services au arătat că îmbunătățirea nu a fost generalizată la nivelul industriei.
Concluzii principale
- Rulajul pe piața de numerar a scăzut față de trimestrul precedent, chiar dacă mai mulți brokeri și-au majorat profiturile anuale.
- Finanțarea în marjă s-a extins, în timp ce brokerajul și instrumentele derivate au reprezentat ponderi mai mici din veniturile firmelor importante.
- 5paisa Capital și Geojit au raportat profituri mai mici, în pofida creșterii veniturilor din exploatare.
Cuprins
- Profiturile brokerilor evoluează diferit față de activitatea de tranzacționare
- Finanțarea în marjă oferă o altă sursă de venituri
- Groww și Angel One își modifică structura veniturilor
- Rezultatele trimestriale arată o imagine neuniformă a industriei
- Concluzie
Profiturile brokerilor evoluează diferit față de activitatea de tranzacționare
Rulajul mediu zilnic cumulat al tranzacțiilor cu acțiuni pe piața de numerar la NSE și BSE a scăzut cu 11,7% față de trimestrul precedent, ajungând la 1,29 lakh crore ₹ în perioada iulie–septembrie. Randamentele mai mari ale obligațiunilor la nivel global, ieșirile de capital ale investitorilor străini, creșterea prețurilor petrolului și modificările de reglementare au constituit contextul încetinirii activității.
Introducerea sesiunii de licitație de închidere, sau CAS, în august a coincis, de asemenea, cu o scădere a rulajului instrumentelor derivate. Perioadele de comparație sunt importante: activitatea de tranzacționare a slăbit față de trimestrul precedent, în timp ce ratele de creștere a profitului raportate compară rezultatele cu cele din același trimestru al anului anterior.
| Element | Detalii |
|---|---|
| Compania-mamă Groww | PAT consolidat: 725,65 crore ₹, în creștere cu 54%; venituri din exploatare: 1.501,53 crore ₹, în creștere cu 47,4%. |
| Angel One | PAT consolidat: 335 crore ₹, în creștere cu 58,2%; venituri brute: 1.427 crore ₹, în creștere cu 18,9%. |
| HDFC Securities | PAT: 264,66 crore ₹, în creștere cu 26,3%; venituri din exploatare: 964,61 crore ₹, în creștere cu 37,6%. |
| Anand Rathi Share and Stock Brokers | PAT: 41,94 crore ₹, în creștere cu 50,3%; venituri din exploatare: 273,21 crore ₹, în creștere cu 20,3%. |
| 5paisa Capital | PAT: 7,06 crore ₹, în scădere cu 25,5%; venituri din exploatare: 86,46 crore ₹, în creștere cu 11,8%. |
| Geojit Financial Services | PAT consolidat: 16,54 crore ₹, în scădere cu aproximativ 26%; venituri din exploatare: 165,82 crore ₹, în creștere cu 2,6%. |
Finanțarea în marjă oferă o altă sursă de venituri
Groww a raportat creșteri ale facilității sale de tranzacționare în marjă și ale activităților de administrare a averii. Explicația Groww privind facilitatea de tranzacționare în marjă descrie modul în care clienții achită în avans o parte din prețul unei achiziții de acțiuni, în timp ce brokerul împrumută restul sumei și percepe dobândă pentru valoarea finanțată. Aceasta explică sursa de venit a produsului, fără a stabili însă ritmul său de creștere trimestrială.
Portofoliul mediu de finanțare a clienților al Angel One s-a extins cu 40,5% de la an la an, ajungând la 7.450 crore ₹. Anand Rathi Share and Stock Brokers a raportat o creștere de 36% a veniturilor din dobânzi generate de facilitatea sa de tranzacționare în marjă, până la 49,6 crore ₹.
Aceste activități au contribuit la susținerea câștigurilor dincolo de brokerajul bazat pe tranzacții. Pentru clienți, achizițiile finanțate implică însă costuri de împrumut și efect de levier, care pot amplifica atât pierderile, cât și câștigurile.
Groww și Angel One își modifică structura veniturilor
La Billionbrains Garage Ventures, compania-mamă a Groww, instrumentele derivate pe acțiuni au reprezentat 45% din venituri, în scădere față de 57% cu un an înainte. Groww a atribuit ponderea mai mică ajustărilor pieței la CAS și a declarat că se așteaptă la o redresare după intrarea în vigoare a măsurilor revizuite de SEBI. Aceasta rămâne o așteptare a companiei, nu o redresare deja realizată.
Veniturile brute din brokeraj ale Angel One au reprezentat aproximativ 55% din venituri, față de aproape 60% cu un an înainte. Numărul ordinelor procesate a scăzut la 366 de milioane, de la 406 milioane în trimestrul precedent.
Angel One a atribuit creșterea mai rapidă a profitului efectului de levier operațional și extinderii bazei de câștiguri. Rezultatele sale arată cum profitabilitatea se poate îmbunătăți chiar și atunci când volumele de ordine scad.
Rezultatele trimestriale arată o imagine neuniformă a industriei
Cifrele pentru trimestrul din septembrie de mai jos evidențiază diferențe considerabile între firme. Cu excepția Angel One, care a raportat venituri brute, cifrele privind veniturile reprezintă venituri din exploatare; ratele de creștere sunt calculate de la an la an.
HDFC Securities și Anand Rathi s-au alăturat Groww și Angel One, raportând profituri mai mari. În schimb, creșterea veniturilor la 5paisa și Geojit nu s-a tradus în majorarea profitului net. Kotak Securities a raportat un profit de 348 crore ₹, fără o rată de creștere comparativă în cifrele disponibile.
Concluzie
Rezultatele din septembrie arată că finanțarea mai consistentă și alte activități pot atenua efectele încetinirii tranzacțiilor, dar nu în mod uniform în rândul brokerilor. Groww a indicat măsurile revizuite ale SEBI drept un posibil factor de sprijin pentru activitatea cu instrumente derivate; redresarea anticipată nu a fost încă demonstrată.
Citiți mai multe știri
Declinarea responsabilității
Acest articol FinanceVelix oferă informații generale, nu consultanță financiară, de investiții, juridică sau fiscală personalizată. Prețurile de piață, ratele dobânzilor și condițiile economice se pot schimba; investițiile implică riscul unor pierderi. Informațiile reflectă materialele disponibile la data publicării și se pot modifica. Verificați independent informațiile importante și consultați un profesionist calificat atunci când este necesar. Menționarea unui activ, a unei companii sau a unui serviciu nu constituie o recomandare.
