Definiție
Profitul pe acțiune (EPS) este partea din profitul net al unei companii care revine fiecărei acțiuni ordinare, calculată prin împărțirea profitului disponibil pentru acționarii ordinari la numărul de acțiuni în circulație.
Cum funcționează
Formula standard este EPS = (profitul net − dividendele preferențiale) ÷ numărul mediu ponderat de acțiuni în circulație. Dividendele preferențiale se scad pentru că acești bani merg mai întâi la deținătorii de acțiuni preferențiale. Se folosește o medie ponderată pentru că numărul de acțiuni se poate schimba în cursul anului, de exemplu când o companie emite acțiuni noi sau răscumpără o parte dintre ele.
Companiile raportează de obicei două variante. EPS-ul de bază folosește acțiunile care există efectiv. EPS-ul diluat include și acțiunile care ar putea fi create din opțiuni pe acțiuni, obligațiuni convertibile și instrumente similare, așa că este egal cu EPS-ul de bază sau mai mic. EPS-ul este numitorul raportului preț/profit, iar evoluția lui pe mai mulți ani este o modalitate obișnuită de a urmări cum se dezvoltă profitul pe acțiune.
EPS-ul poate crește fără ca afacerea să câștige mai mult. Dacă o companie își răscumpără propriile acțiuni, același profit se împarte la mai puține acțiuni. Multe companii publică și un EPS ajustat, care exclude elementele pe care le consideră excepționale. Cifrele ajustate urmează definițiile proprii ale fiecărei companii, așa că este util să le compari cu EPS-ul raportat conform regulilor contabile.
Exemplu (cifre ipotetice)
Să presupunem că Compania X a avut un profit net de 50.000.000 $, a plătit 5.000.000 $ dividende preferențiale și a avut în medie ponderată 15.000.000 de acțiuni ordinare.
EPS = (50.000.000 $ − 5.000.000 $) ÷ 15.000.000 = 3,00 $.
În anul următor, profitul net și dividendele preferențiale rămân neschimbate, dar răscumpărările reduc media ponderată la 12.500.000 de acțiuni: 45.000.000 $ ÷ 12.500.000 = 3,60 $.
EPS-ul a crescut cu 20%, deși profitul companiei nu a crescut deloc.
Greșeli frecvente
- Tratarea creșterii EPS ca dovadă a creșterii profitului, fără a verifica dacă a scăzut numărul de acțiuni.
- Compararea EPS-ului ajustat al unei companii cu EPS-ul raportat al alteia.
- Ignorarea EPS-ului diluat atunci când o companie are multe opțiuni sau titluri convertibile în circulație.
Calculatoare utile
Acest glosar are scop exclusiv educativ și nu reprezintă o recomandare de investiții. Exemplele folosesc cifre ipotetice.