Valută și macroeconomieCalendarul ședințelor FOMC 2026–2027 →
Definiție
Rata dobânzii este prețul împrumutării banilor sau recompensa pentru economisirea lor, exprimată ca procent pe an din suma împrumutată sau economisită.
Cum funcționează
Dobânda simplă pe un an = principalul × rata. Ratele diferă în funcție de debitor, de durata împrumutului și de risc: un creditor cere mai mult atunci când rambursarea este mai puțin sigură sau banii sunt blocați mai mult timp. O bancă centrală stabilește o rată de politică monetară pe termen scurt, care influențează dobânzile pe care băncile le plătesc la depozite și le percep la credite. Ratele pe termen lung reflectă și așteptările piețelor privind inflația și politica monetară viitoare.
Rata afișată este o rată nominală. Rata reală ține cont de inflație: rata reală = (1 + rata nominală) ÷ (1 + inflația) − 1, ceea ce este apropiat de rata nominală − inflația atunci când ambele sunt mici. O rată reală pozitivă înseamnă că economiile câștigă putere de cumpărare; una negativă înseamnă că o pierd, chiar dacă soldul crește.
Ratele dobânzilor influențează și prețurile activelor. O obligațiune plătește sume fixe, așa că atunci când randamentele de pe piață cresc, prețurile obligațiunilor existente scad, iar când randamentele scad, prețurile cresc. Mai general, dobânzile mai mari tind să reducă valoarea actualizată, adică valoarea de azi, a banilor așteptați în viitor, ceea ce poate apăsa asupra evaluărilor acțiunilor și ale imobilelor. Aceasta este o tendință, nu o regulă fixă, deoarece se schimbă și așteptările privind creșterea și riscul.
Exemplu (cifre ipotetice)
Să presupunem că pui 5.000 $ într-un depozit pe 1 an cu o dobândă de 4% pe an, în timp ce inflația în acel an este de 3%.
Dobânda = 5.000 $ × 4% = 200 $, iar randamentul real = 1,04 ÷ 1,03 − 1 ≈ 0,97%, așa că puterea de cumpărare crește cu puțin sub 1%.
Obligațiunea X plătește 1.000 $ peste 1 an. La o dobândă de piață de 5%, prețul ei de azi este 1.000 $ ÷ 1,05 ≈ 952,38 $.
Dacă dobânda de piață crește la 6%, prețul devine 1.000 $ ÷ 1,06 ≈ 943,40 $.
Rata nominală supraestimează câștigul de putere de cumpărare, iar o dobândă mai mare reduce valoarea de azi a unei plăți viitoare fixe.
Greșeli frecvente
- Evaluarea randamentului economiilor după rata nominală, ignorând inflația.
- Presupunerea că o modificare a dobânzii băncii centrale schimbă imediat și cu aceeași valoare toate dobânzile la credite și depozite.
- Uitarea faptului că prețurile obligațiunilor existente scad atunci când dobânzile de pe piață cresc.
- Compararea unor rate cu capitalizări sau comisioane diferite ca și cum ar fi egale.
Calculatoare utile
Acest glosar are scop exclusiv educativ și nu reprezintă o recomandare de investiții. Exemplele folosesc cifre ipotetice.