Definiție
Profitul și pierderea (PnL) reprezintă câștigul sau pierderea pe o poziție. PnL-ul realizat provine din pozițiile deja închise, iar PnL-ul nerealizat este câștigul sau pierderea pe hârtie a pozițiilor încă deschise.
Cum funcționează
Pentru o poziție long, care aduce profit când prețul crește, PnL = (prețul de ieșire − prețul de intrare) × cantitatea − comisioanele. Pentru o poziție short, care aduce profit când prețul scade, ordinea se inversează: PnL = (prețul de intrare − prețul de ieșire) × cantitatea − comisioanele. Randament % = PnL ÷ costul poziției × 100, ceea ce face comparabile tranzacțiile de mărimi diferite.
Cât timp o poziție este deschisă, platformele calculează PnL-ul nerealizat pe baza prețului curent de piață sau, la contractele futures, pe baza unui preț de marcare, un preț de referință conceput să reziste salturilor scurte. Această cifră se schimbă la fiecare mișcare a prețului și nu este definitivă. PnL-ul devine realizat doar când poziția este închisă; dacă se închide doar o parte, doar acea parte este realizată.
Un PnL complet include toate costurile: comisioanele de tranzacționare atât la intrare, cât și la ieșire, spread-ul și, la contractele futures perpetue, plățile de finanțare făcute sau primite. Omiterea lor face ca rezultatele să pară mai bune decât sunt, lucru care contează mai ales pentru cei care tranzacționează frecvent. PnL-ul în dolari și randamentul procentual răspund la întrebări diferite, așa că un câștig mare în dolari pe o poziție mare poate fi totuși un randament mic.
Exemplu (cifre ipotetice)
Să presupunem că cumperi 50 de unități din Token-ul X la 40 $ și vinzi ulterior 30 dintre ele la 46 $, plătind în total 3 $ comisioane pentru aceste 30 de unități.
PnL realizat = (46 $ − 40 $) × 30 − 3 $ = 180 $ − 3 $ = 177 $.
Randamentul părții închise = 177 $ ÷ (40 $ × 30) = 177 $ ÷ 1.200 $ = aproximativ 14,8%.
Celelalte 20 de unități sunt încă deschise, iar prețul este acum de 37 $: PnL nerealizat = (37 $ − 40 $) × 20 = −60 $.
Cei 177 $ sunt câștigați definitiv, în timp ce cei −60 $ există doar pe hârtie și se vor schimba până când acele unități vor fi vândute.
Greșeli frecvente
- Tratarea câștigurilor nerealizate ca bani deja câștigați.
- Calcularea PnL fără comisioane, spread sau plăți de finanțare.
- Compararea PnL-ului în dolari între tranzacții de mărimi foarte diferite, în loc să te uiți la randamentul procentual.
Calculatoare utile
Acest glosar are scop exclusiv educativ și nu reprezintă o recomandare de investiții. Exemplele folosesc cifre ipotetice.