Definiție
Slippage-ul este diferența dintre prețul pe care îl aștepți atunci când plasezi o tranzacție și prețul la care tranzacția se execută efectiv.
Cum funcționează
Slippage-ul apare atunci când piața se mișcă între momentul în care vezi un preț și momentul în care ordinul tău se execută sau atunci când ordinul tău este mai mare decât cantitatea disponibilă la cel mai bun preț. Într-un registru de ordine, un ordin mare la piață parcurge mai multe niveluri de preț, așa că prețul său mediu de execuție se îndepărtează de prima cotație. Pe un exchange descentralizat, tranzacția însăși schimbă raportul token-urilor din pool și, prin urmare, prețul.
Se măsoară de obicei procentual: slippage = (prețul de execuție − prețul așteptat) ÷ prețul așteptat, pentru o cumpărare, și invers pentru o vânzare. Tinde să fie mai mare pe piețele subțiri, cu lichiditate redusă, în timpul mișcărilor rapide din jurul știrilor și la ordinele mari. Slippage-ul poate fi și pozitiv: dacă prețul se mișcă în favoarea ta înainte de execuție, obții un preț mai bun decât cel așteptat.
Un ordin limită împiedică slippage-ul dincolo de limita sa, cu riscul de a nu se executa. Exchange-urile descentralizate oferă o setare de toleranță la slippage: schimbul eșuează dacă rezultatul ar fi mai slab decât procentul acceptat. O toleranță foarte mare lasă să treacă mai multe schimburi, dar le dă boților loc să tranzacționeze chiar înainte și după schimbul tău, pe cheltuiala ta, un atac cunoscut sub numele de sandwich.
Exemplu (cifre ipotetice)
Să presupunem că schimbi 1.000 $ pe Token-ul X, cotat la 2,00 $, așteptându-te la 500 de token-uri, cu o toleranță la slippage de 1%.
Minimul pe care îl accepți este 500 × (1 − 0,01) = 495 de token-uri.
Dacă schimbul îți aduce 497 de token-uri, prețul tău mediu este 1.000 $ ÷ 497 ≈ 2,0121 $, cu aproximativ 0,6% mai slab decât cotația.
Dacă prețul s-ar fi mișcat atât de mult încât ar fi sosit doar 490 de token-uri, schimbul ar fi eșuat, iar în majoritatea rețelelor taxa de gas se plătește totuși.
Exemplul arată că toleranța plafonează slippage-ul pe care îl accepți, în timp ce o setare mai mare se execută mai des, la prețuri potențial mai slabe.
Greșeli frecvente
- Urmărirea doar a comisioanelor de tranzacționare, când slippage-ul la un ordin mare costă mai mult.
- Ridicarea toleranței la slippage pe un DEX mult peste nivelul normal doar pentru ca un schimb să treacă.
- Așteptarea prețului cotat la un ordin la piață pe o piață subțire sau în timpul unor știri importante.
- Presupunerea că slippage-ul este întotdeauna negativ.
Calculatoare utile
Acest glosar are scop exclusiv educativ și nu reprezintă o recomandare de investiții. Exemplele folosesc cifre ipotetice.