Прибыль Adani Power резко выросла во втором квартале 2027 финансового года: консолидированная чистая прибыль после уплаты налогов увеличилась на 141,5% — до ₹7 019,32 крор. Результаты, объявленные 23 октября 2026 года, отражают рост продаж электроэнергии и тарифов, но также включают значительные разовые доходы за предыдущие периоды.

Основные выводы

  • EBITDA от продолжающейся деятельности выросла на 18,5% — значительно медленнее, чем объявленная чистая прибыль.
  • Продажи электроэнергии увеличились на 11,5%, тогда как рост затрат на импортный уголь привел к увеличению расходов на топливо на 41,8%.
  • Долгосрочные обязательства по поставкам покрывают 62% запланированного расширения тепловых мощностей на 23,72 ГВт.

Прибыль Adani Power: основной рост и разовые доходы

В опубликованном компанией сообщении о результатах за II квартал 2027 финансового года указано, что выручка от продолжающейся деятельности увеличилась на 28,5% — до ₹17 528,35 крор. Прибыль от продолжающейся деятельности до вычета процентов, налогов, износа и амортизации выросла до ₹6 320,97 крор против ₹5 332,71 крор годом ранее.

Дополнительный рост объявленной прибыли обеспечили разовые доходы за предыдущие периоды в размере ₹2 422,25 крор, главным образом связанные с пересмотром начислений за электроэнергию за прошлые периоды по некоторым договорам купли-продажи электроэнергии. Сопоставимая сумма во II квартале 2026 финансового года составляла ₹668,53 крор.

Поддержку чистой прибыли также оказал налоговый кредит в размере ₹230,60 крор, тогда как годом ранее был начислен налоговый расход в размере ₹1 059,74 крор. Объявленная прибыль до налогообложения выросла на 71,2% — существенно меньше, чем прибыль после уплаты налогов.

Генеральный директор S B Khyalia сообщил, что взыскание исторических сумм начислений за электроэнергию в штате Гуджарат завершено. Пересмотренная ставка теперь включена в обычные тарифы, однако дальнейших возмещений за предыдущие периоды не ожидается. Это различие важно при оценке того, какая часть прибыли за квартал может повториться.

ПоказательДанные
Валовой долг₹61 860,37 крор на 30 сентября 2026 года против ₹53 555,54 крор на 31 марта 2026 года.
Чистый долг₹45 845,92 крор на 30 сентября 2026 года против ₹45 022,02 крор на 31 марта 2026 года.
Финансовые расходы за II квартал₹760,23 крор — на 9,7% меньше, чем ₹841,63 крор во II квартале 2026 финансового года.
Кредитные рейтингиCARE Ratings и India Ratings повысили рейтинг Adani Power с AA; Stable до AA+; Stable.

Рост продаж и еще более быстрый рост расходов на топливо

Продажи электроэнергии достигли 26,4 млрд единиц против 23,7 млрд единиц во II квартале 2026 финансового года. Коэффициент загрузки электростанций, отражающий использование мощностей, вырос с 62,8% до 70,1%.

Adani Power объяснила рост выручки увеличением объемов, повышением тарифов по договорам купли-продажи электроэнергии и более высокими ценами реализации на свободном рынке. Однако расходы на топливо выросли до ₹10 229,38 крор вследствие увеличения выработки и повышения на 50% доставочной стоимости импортного угля.

Более быстрый рост расходов на топливо объясняет, почему EBITDA от продолжающейся деятельности росла медленнее выручки от продолжающейся деятельности. Объемы продаж на свободном рынке и краткосрочных продаж сократились на 43%: большую часть свободных мощностей перевели на среднесрочные контракты, что изменило структуру продаж электроэнергии.

Обязательства по расширению растут одновременно с долгом

Adani Power получила письмо о присуждении контракта от Uttarakhand Power Corporation на поставки электроэнергии в течение 25 лет объемом 1 320 МВт, или 1 234 МВт за вычетом собственных нужд. Благодаря этому общий объем контрактов на поставки для запланированного увеличения тепловых мощностей на 23,72 ГВт достиг 62%; это не означает, что эти мощности уже введены в эксплуатацию.

Первый энергоблок мощностью 660 МВт на Korba Phase II был синхронизирован с сетью, и его ввод в эксплуатацию ожидался в ближайшее время. В сообщении от 23 октября ожидавшийся ввод второго энергоблока был назначен на IV квартал 2027 финансового года, а полный ввод Mahan Phase II — на начало 2027–2028 финансового года.

В первом полугодии валовой долг увеличился, тогда как чистый долг вырос умереннее. При этом финансовые расходы снизились; компания объяснила это генерацией денежных средств от операционной деятельности и контролируемым использованием операционного долга.

Следующий ключевой этап

Следующий операционный этап — ввод первого энергоблока мощностью 660 МВт на Korba Phase II, который на момент объявления результатов уже был синхронизирован с сетью.

Читайте другие новости

Другие новости FinanceVelix

Отказ от ответственности

Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Факты отражают материалы, доступные на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости консультируйтесь с квалифицированным специалистом. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.