Доступ к DeFi в Великобритании через регулируемые платформы оказался в центре разногласий по вопросам политики накануне расширения криптоактивного режима страны 25 октября 2027 года. В авторской статье от 22 октября 2026 года руководитель европейского направления политики Coinbase Кэти Харрис предупредила, что требования к исполнению сделок могут фактически заблокировать такие подключения. Опубликованная позиция Управления по финансовому регулированию и надзору Великобритании (FCA) предусматривает надзор в каждом конкретном случае и подготовку руководства, а не прямой всеобщий запрет.
Ключевые выводы
- По мнению Харрис, требования проводить сделки через авторизованные площадки могут помешать регулируемым платформам подключать клиентов к децентрализованным протоколам.
- FCA заявляет, что ее правила распространяются на компании из сферы DeFi, если у них есть идентифицируемое контролирующее лицо, и планирует подготовить специализированное руководство.
- Периметр регулирования криптоактивов в целом должен расшириться 25 октября 2027 года.
Содержание
- Почему доступ к DeFi в Великобритании стал предметом спора
- Что подтвердила FCA
- Предлагаемая альтернатива: надзор за точкой доступа
- Заключение
Почему доступ к DeFi в Великобритании стал предметом спора
Разногласия касаются регулируемых шлюзов в децентрализованные финансы, а не возможности людей напрямую пользоваться открытыми протоколами. В DeFi программное обеспечение используется для таких операций, как заимствование, кредитование и торговля, без участия традиционного банка или брокера, который проводил бы сделку.
Харрис утверждает, что требование к регулируемым платформам исполнять клиентские поручения только на площадках, авторизованных FCA, создает практическое препятствие: у децентрализованного протокола может не быть лица или организации, способных получить авторизацию. По ее оценке, применение к таким интеграциям требований, предназначенных для централизованной торговли, может равносильно фактическому запрету.
Это предупреждение о возможных последствиях для политики со стороны руководителя Coinbase, а не установленный итог регулирования. Харрис признает, что ни одно правило прямо не запрещает компаниям предлагать интеграции с DeFi.
| Направление | Подробности |
|---|---|
| Торговля и операции с криптоактивами | Регулируются заявлением FCA о политике в отношении регулируемой деятельности с криптоактивами. |
| Кредитование и заимствование | FCA сохраняет меры защиты розничных клиентов, включая раскрытие информации, получение согласия и проверку соответствия продукта потребностям клиента. |
| Хранение активов | Требования к защите активов касаются прав собственности, учета, сверки данных и управления приватными ключами. |
| Стейкинг | Нормативная база предусматривает раскрытие информации, договорные условия, согласие клиента и ведение учета. |
Что подтвердила FCA
Обзор политики FCA в отношении режима регулирования криптоактивов описывает окончательные правила и руководство для регулируемых видов деятельности. В нем говорится, что режим основан на нормативных актах, принятых парламентом 4 февраля 2026 года, а полный перечень регулируемых видов деятельности будет расширен с 25 октября 2027 года.
Что касается DeFi, регулятор заявляет, что его правила и руководство применяются при наличии идентифицируемого контролирующего лица, в соответствии с периметром, определенным Казначейством. FCA будет оценивать сферу действия правил в каждом конкретном случае и проведет консультации по специализированному руководству, в том числе по объективным показателям децентрализации.
FCA также называет операционную устойчивость и финансовые преступления направлениями, которые будут охвачены этим руководством, и при этом заявляет о намерении избегать чрезмерно предписывающих правил, способных сдерживать инновации. Это определяет заявленный подход регулятора, но не разрешает все вопросы о том, как авторизованный посредник может подключать клиентов к децентрализованному протоколу.
Предлагаемая альтернатива: надзор за точкой доступа
Харрис предлагает сосредоточить обязательства на регулируемой платформе, предоставляющей доступ. Такие компании могли бы объяснять клиентам, когда те выходят за пределы регулируемой среды, получать их согласие, оценивать выбранные протоколы и сообщать надзорным органам об инцидентах и использовании сервисов.
Ее аргументация касается трех проблем, обозначенных в ходе дискуссии: клиенты могут неверно понимать, какие меры защиты на них распространяются; компании могут использовать интеграции, чтобы уклоняться от обязательств; а также существуют риски финансовых преступлений и для устойчивости рынка. По ее мнению, исключение регулируемых шлюзов из этой сферы, напротив, может вывести деятельность за пределы практической видимости FCA.
Это предложенный ею подход, а не подтвержденные требования ко всем интеграциям с DeFi. Практическое различие заключается в том, идет ли речь о надзоре за действиями посредника или об определении того, входит ли сам базовый протокол в периметр регулирования.
Заключение
Следующий шаг в области политики, за которым стоит следить, — запланированные FCA консультации по специализированному руководству для DeFi. Рассмотрение сферы действия правил и обязанностей посредников поможет прояснить вопросы доступа, поднятые Харрис, до расширения режима в октябре 2027 года.
Читайте также
Отказ от ответственности
Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции связаны с риском убытков. Факты отражают информацию, доступную на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости обращайтесь к квалифицированному специалисту. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.
