В III квартале 2026 года прибыль Protector увеличилась до 853 млн норвежских крон против 468 млн норвежских крон годом ранее. Опубликованные 21 октября результаты показали улучшение рентабельности андеррайтинга группы, а на телефонной конференции с руководством по итогам квартала 22 октября обсуждались восстановление показателей в Норвегии и сохраняющееся ценовое давление в сегменте коммерческого страхования Великобритании.
Ключевые выводы
- Комбинированный коэффициент группы улучшился до 82,7% с 83,1% в III квартале 2025 года.
- Повышение цен в Норвегии способствует росту рентабельности, однако слабые цены в сегменте коммерческого страхования Великобритании побуждают Protector отказываться от заключения договоров.
- Совет директоров объявил дивиденд в размере 5,00 норвежской кроны на акцию, выплата назначена на 5 ноября 2026 года.
Содержание
- Показатели Protector улучшились, но прибыль за девять месяцев уступает результату 2025 года
- Положительный эффект пересмотра тарифов в Норвегии контрастирует с давлением при продлении договоров в Великобритании
- Рост текущей доходности поддерживает инвестиционные доходы
- Расширение по-прежнему зависит от данных и цен
- Заключение
Показатели Protector улучшились, но прибыль за девять месяцев уступает результату 2025 года
В сообщении о результатах за III квартал 2026 года Protector сообщила о росте валовых начисленных страховых премий на 29%, или на 41% в местных валютах. Совокупный инвестиционный доход, включая результат по страховым финансам, увеличился до 514 млн норвежских крон со 105 млн норвежских крон в соответствующем квартале годом ранее.
Сильный квартал не компенсировал снижение прибыли с начала года. За первые девять месяцев рентабельность андеррайтинга улучшилась, однако доходность инвестиций была ниже, чем за аналогичный период 2025 года.
Более низкий комбинированный коэффициент указывает на повышение рентабельности андеррайтинга, поскольку выплаты по страховым случаям и расходы составляют меньшую долю страховой выручки. Квартальный коэффициент группы оставался ниже 100%, несмотря на давление в отдельных сегментах бизнеса в Великобритании.
| Показатель | Данные |
|---|---|
| Прибыль на акцию за III квартал | 10,2 норвежской кроны против 5,6 норвежской кроны в III квартале 2025 года. |
| Прибыль за девять месяцев | 1 773 млн норвежских крон против 1 941 млн норвежских крон годом ранее. |
| Комбинированный коэффициент за девять месяцев | 83,0% против 84,6% годом ранее. |
| Инвестиционный доход за девять месяцев, включая результат по страховым финансам | 649 млн норвежских крон против 1 108 млн норвежских крон годом ранее. |
| Коэффициент платежеспособности после выплаты дивидендов | 231% против 229% в III квартале 2025 года. |
Положительный эффект пересмотра тарифов в Норвегии контрастирует с давлением при продлении договоров в Великобритании
Генеральный директор Хенрик Гольфетто Хёе сообщил, что повышение тарифов для норвежских клиентов с низкой рентабельностью, проведенное в 2026 году, особенно при продлении договоров 1 января, теперь отражается на результатах. Некоторые части портфеля автострахования по-прежнему требуют дальнейшего улучшения.
Хёе предостерег от использования результатов III квартала в качестве ориентира для будущих ожиданий, сославшись на сезонность и волатильность в страховании жизни группы. Таким образом, улучшение не свидетельствует о стабильно восходящей квартальной динамике.
Коммерческий бизнес в Великобритании проходит более жесткую проверку рентабельности
В сегменте коммерческого страхования Великобритании руководство сообщило, что у бизнеса, от которого компания отказывается, комбинированный коэффициент превышает 100% с учетом расходов Protector. Крупный страховой убыток по объекту недвижимости в Великобритании также повысил коэффициент убыточности в квартале.
Хёе заявил, что снижение цен на страхование недвижимости будет отражаться на результатах вплоть до 2027 года. Protector осуществляет андеррайтинг, ориентируясь на комбинированный коэффициент ниже 91%, однако, по его словам, для приближения британского бизнеса к этому уровню потребуется больше времени, чем до 2027 года.
Важно различать: показатель выше 100% относился к коммерческому бизнесу, от которого Protector решила отказаться, а не к опубликованному результату андеррайтинга группы.
Рост текущей доходности поддерживает инвестиционные доходы
Текущая доходность инвестиционного портфеля выросла с 5,2% до 5,7%. Хёе назвал это наиболее значительным изменением в инвестиционной деятельности. Текущая доходность отличается от опубликованного совокупного инвестиционного дохода, который также отражает прочие инвестиционные эффекты и результаты по страховым финансам.
Руководство охарактеризовало запас капитала как уверенно превышающий необходимые потребности даже после стресс-сценария. Хёе также сообщил, что временное увеличение капитала было связано с одновременным обращением инструментов капитала первого уровня; погашение более старого инструмента запланировано на декабрь 2026 года.
Protector пересматривает распределение капитала с учетом потенциальных возможностей в страховании. Такая гибкость не означает, что объявлено о приобретении компании или принято решение о дополнительных выплатах акционерам.
Расширение по-прежнему зависит от данных и цен
Среди потенциальных новых рынков, обсуждавшихся на телефонной конференции, наиболее продвинутой была Испания. Хёе сообщил, что Protector рассчитывает начать предлагать котировки для испанского бизнеса в 2027 году при поддержке данных по коммерческому автострахованию.
Руководство также изучало возможности в Германии, Польше и США, но подчеркнуло, что компания дождется получения достаточного объема данных, прежде чем предоставлять котировки. Пока это направления для изучения, а не подтвержденные запуски на новых рынках.
В сегменте недвижимости Великобритании Protector привлекла некоторых клиентов, но не получила значительного объема бизнеса. Компания рассчитывала предложить существенно больше котировок в IV квартале, одновременно признавая, что из-за низких цен объем бизнеса, который удастся привлечь, остается неопределенным.
Заключение
Более сильный квартал Protector сочетал улучшение андеррайтинга в Норвегии с ростом инвестиционных доходов, однако цены в Великобритании по-прежнему сдерживают результаты. Следующее подтвержденное событие для акционеров — выплата дивиденда в размере 5,00 норвежской кроны на акцию 5 ноября 2026 года.
Читайте другие новости
Отказ от ответственности
Эта статья FinanceVelix носит информационный характер и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Факты отражают информацию, доступную на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости обращайтесь к квалифицированному специалисту. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.
