Прибыль Gjensidige резко выросла в третьем квартале 2026 года: прибыль после уплаты налогов достигла 2,077 млрд норвежских крон (NOK), поскольку сильные результаты страховой деятельности перевесили отрицательный финансовый результат. Согласно опубликованным 23 октября данным, результат страховых услуг в сегменте общего страхования составил 3,004 млрд NOK, а комбинированный коэффициент — 73,6%. При этом руководство предупредило, что квартальному результату способствовало необычно благоприятное развитие страховых случаев.
Основные выводы
- Рентабельность страховой деятельности повысилась благодаря улучшению показателей в Норвегии и Дании.
- Руководство отметило, что благоприятные погодные условия и сокращение крупных убытков способствовали результатам и не должны восприниматься как новый устойчивый уровень.
- В Швеции показатели ухудшились, несмотря на рост выручки, а финансовый результат общего страхования был отрицательным.
Содержание
- Прибыль Gjensidige отражает повышение страховой маржи
- Улучшение показателей в Норвегии и Дании на фоне ухудшения в Швеции
- Для корректной оценки роста важно учитывать различия в учете и валютах
- Убытки от инвестиций и неопределенность по страховым случаям сдерживают квартальный результат
- Заключение
Прибыль Gjensidige отражает повышение страховой маржи
Прибыль до налогообложения составила 2,781 млрд NOK. Результат общего страхования вырос на 733 млн NOK год к году, а страховая выручка увеличилась на 3,7% в местной валюте. Без учета влияния разовой статьи, связанной со страхованием продавцов жилья в сегменте частных клиентов Норвегии годом ранее, рост выручки составил 5,3%.
Комбинированный коэффициент на уровне 73,6% свидетельствует о высокой рентабельности страховой деятельности: чем ниже коэффициент, тем меньшую долю страховой выручки составляют страховые убытки и расходы. Коэффициент расходов составил 10,7% без учета затрат на реструктуризацию технологического подразделения, а годовая рентабельность собственного капитала достигла 34,2%.
Для сравнения: опубликованные годовые финансовые целевые показатели Gjensidige предусматривают комбинированный коэффициент ниже 82% и рентабельность собственного капитала выше 24% на 2026 год. Это ориентиры на полный год, а не квартальные прогнозы; результаты только третьего квартала не позволяют судить об итогах года.
| Показатель | Детали |
|---|---|
| Сравнение сегментов | Изменение результата страховых услуг в III квартале 2026 года по сравнению с III кварталом 2025 года. |
| Частное страхование в Норвегии | Рост на 361 млн NOK; базовый коэффициент убыточности по частоте страховых случаев улучшился на 4,9 процентного пункта. |
| Корпоративное страхование в Норвегии | Рост на 331 млн NOK; базовый коэффициент убыточности по частоте страховых случаев улучшился на 9,6 процентного пункта. |
| Частное страхование в Дании | Рост на 41 млн NOK; базовый коэффициент убыточности по частоте страховых случаев улучшился на 1 процентный пункт. |
| Корпоративное страхование в Дании | Рост на 224 млн NOK; базовый коэффициент убыточности улучшился на 7,2 процентного пункта. |
| Швеция | Снижение на 72 млн NOK; базовый коэффициент убыточности по частоте страховых случаев ухудшился на 8,2 процентного пункта. |
Улучшение показателей в Норвегии и Дании на фоне ухудшения в Швеции
Результаты частного страхования в Норвегии улучшились преимущественно благодаря повышению рентабельности автострахования. В корпоративном сегменте Норвегии также произошло существенное улучшение, хотя объемы сократились: Gjensidige отдавала приоритет рентабельности, а не удержанию некоторых крупных клиентов, особенно в страховании от несчастных случаев и медицинском страховании.
Финансовый директор Йостейн Амдал связал улучшение результатов корпоративного сегмента Норвегии с изменениями в портфеле, долгосрочной работой над рентабельностью и благоприятными квартальными колебаниями. Он отказался оценивать вклад каждого фактора.
В Швеции динамика была противоположной, несмотря на рост выручки в местной валюте на 11,3%. По словам Амдала, сильнее всего на результаты повлияла нормализация числа страховых случаев средней тяжести после необычно спокойного 2025 года. На коэффициенты убыточности и расходов также повлияли временные затраты на технологии.
Для корректной оценки роста важно учитывать различия в учете и валютах
Амдал сообщил, что страховая выручка в сегменте частных клиентов Норвегии выросла на 9,4% год к году после корректировки на изменение учетной политики в III квартале 2025 года, связанное со страхованием продавцов жилья. В эту скорректированную величину по-прежнему включено негативное влияние прекращения действия пяти соглашений с взаимными страховыми компаниями по страхованию от пожара.
Валовые начисленные премии — отдельный показатель: рост валовых начисленных премий группы в отчетности был отрицательным и составил 1%, тогда как в пересчете по неизменным валютным курсам он был положительным — 0,9%. Амдал отметил, что предыдущее изменение учетной политики повлияло на заработанные премии, но не на начисленные.
Генеральный директор Гейр Хольмгрен сообщил, что число частных клиентов в Норвегии превышало показатель на конец 2025 года. Он назвал партнерства и перекрестные продажи возможностями для роста, но заявил, что снижение цен не будет использоваться как способ привлечения клиентов.
Убытки от инвестиций и неопределенность по страховым случаям сдерживают квартальный результат
Финансовый результат общего страхования был отрицательным и составил 193 млн NOK, что отражало высокие процентные ставки и расширение кредитных спредов. Доходность как портфеля согласования, за вычетом финансового результата от страхования, так и свободного портфеля составила отрицательные 0,04%; портфель недвижимости принес положительную доходность.
На конец квартала коэффициент платежеспособности составлял 190%. В сентябре Gjensidige выпустила заем второго уровня на 1 млрд NOK, а 7 октября погасила ранее выпущенный заем второго уровня на 1,2 млрд NOK.
Руководство подчеркнуло, что в 2026 году компании благоприятствовали погодные условия: крупных событий не было, а крупные убытки оказались ниже долгосрочного ожидаемого уровня, предусмотренного внутренней моделью. Амдал оценил совокупную инфляцию страховых убытков в сегменте частного страхования Норвегии примерно в 4%–5%, отметив значительную неопределенность исходных допущений.
Заключение
Результаты Gjensidige свидетельствуют об улучшении страховой деятельности, однако руководство не представило благоприятную динамику страховых случаев в этом квартале как устойчивый уровень. Итоги оставшейся части 2026 года покажут, как эти показатели соотносятся с годовыми целями компании.
Читайте также
Отказ от ответственности
Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Факты приведены на основе материалов, доступных на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости обращайтесь к квалифицированному специалисту. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.
