В III квартале 2026 года показатели Icelandair укрепились, несмотря на сокращение расписания полётов: более высокая доходность пассажирских перевозок помогла увеличить EBITDA до $120 млн, а чистую прибыль — до $97 млн. Тем не менее в ходе обсуждения финансовых результатов 23 октября авиакомпания спрогнозировала убыток по EBITDA за весь год в размере от $20 млн до $30 млн, поэтому зимние перспективы остаются в центре внимания.
Ключевые выводы
- В III квартале EBITDA выросла на $46 млн и достигла максимального уровня с 2017 года.
- Доходность пассажирских перевозок увеличилась на 17% при сокращении провозных мощностей на 6%; одновременно сместился акцент на поездки в Исландию и из неё.
- Руководство ожидает дальнейшего сокращения зимних провозных мощностей, но заявляет, что этой зимой дополнительное финансирование не потребуется.
Содержание
- Прибыль Icelandair растёт при сокращении маршрутной сети
- Потоки пассажиров в Исландию и спрос на премиальные услуги меняют структуру продаж
- Расходы на топливо и оплату труда сдерживают эффект от трансформации
- Зимний прогноз выводит на первый план выручку и ликвидность
- Заключение
Прибыль Icelandair растёт при сокращении маршрутной сети
В III квартале EBITDA увеличилась до $120 млн с $74 млн годом ранее, а маржа EBITDA выросла до 18,4% с 12,7%. Чистая прибыль составила $97 млн против $57 млн.
Улучшение показателей произошло несмотря на сокращение провозных мощностей на 6%. Выручка на единицу провозной мощности выросла на 18%, опередив рост затрат на единицу провозной мощности без учёта топлива, составивший 8%. Коэффициент загрузки — доля занятых мест от общего числа доступных — немного повысился, до 86,5%.
Эти показатели свидетельствуют о том, что квартальный результат обеспечил более эффективный рост выручки, а не расширение объёма полётов. Однако давление на годовой результат сохраняется: по прогнозу руководства, EBITDA за весь год останется отрицательной.
| Показатель | Детали |
|---|---|
| Ликвидность на конец квартала | $550 млн, на $48 млн больше, чем годом ранее; невыбранные кредитные линии возобновляемого типа. |
| Совокупные активы | $2,1 млрд, больше, чем в начале года. |
| Коэффициент достаточности собственного капитала | 17,5% на конец квартала. |
| Забастовка механиков в сентябре | Отрицательное влияние на EBITDA в III квартале составило около $4 млн. |
| Выбросы CO2 | Сократились на 3% благодаря более широкому использованию самолётов нового поколения. |
Потоки пассажиров в Исландию и спрос на премиальные услуги меняют структуру продаж
Число пассажиров, направлявшихся в Исландию, выросло на 8% в годовом исчислении, а число пассажиров, вылетавших из Исландии, — на 11%. Число транзитных пассажиров сократилось на 20%, что свидетельствует о значительном изменении структуры пассажиропотока авиакомпании.
Сегмент Saga Premium также рос быстрее, чем его кресельная вместимость. Число пассажиров увеличилось на 18%, а выручка — на 35%, тогда как количество мест Saga выросло на 9%.
Генеральный директор Боги Нильс Богасон заявил, что перебалансировка маршрутной сети и коммерческие улучшения должны обеспечить более высокую выручку, чем прежде, даже в случае нормализации цен на топливо. Это оценка руководства, а не количественный прогноз того, какая часть улучшения доходности сохранится.
Расходы на топливо и оплату труда сдерживают эффект от трансформации
Расходы на топливо увеличились на $13 млн, или 11%. Рост рыночных цен привёл к увеличению затрат почти на $55 млн, что было частично компенсировано эффектом хеджирования в размере $28 млн. Совокупные операционные расходы выросли на 5%.
Вклад программы трансформации One в квартале составил около $40 млн. По оценке руководства, после реализации программы её годовой эффект в пересчёте на текущий темп составит $138 млн; немногим более $100 млн уже учтено в текущем темпе. Эту годовую оценку не следует трактовать как эффект, полностью реализованный в течение квартала.
Упрощение авиапарка остаётся ещё одним запланированным источником экономии. Icelandair ожидает, что зимой в эксплуатацию поступят четыре A320neo и три A321LR, а первый A321XLR, как ожидается, начнёт летать до лета 2029 года.
Зимний прогноз выводит на первый план выручку и ликвидность
В IV квартале руководство ожидает роста выручки на единицу провозной мощности на 6%–9%, сокращения провозных мощностей на 3% и увеличения затрат на единицу провозной мощности без учёта топлива на 7%–9%. Отдельно отмечается, что расписание IV квартала на 4% меньше предыдущего плана, а провозные мощности в I квартале 2027 года на 8% ниже первоначального расписания. Эти изменения расписания рассчитаны относительно других баз сравнения, чем показатели квартального прогноза.
Руководство сообщило, что бронирования поступали ближе к дате вылета, однако дополнительной потребности в финансировании этой зимой компания не ожидает. В календаре публикации финансовой отчётности компании указано, что результаты за IV квартал 2026 года будут опубликованы 4 февраля 2027 года. Это следующая запланированная дата подведения итогов, которая позволит оценить зимние перспективы.
Заключение
Улучшение результатов Icelandair в III квартале не устранило ожидаемый убыток по EBITDA за весь год. Результаты, запланированные к публикации 4 февраля 2027 года, станут следующей контрольной точкой для оценки зимней выручки, затрат и ликвидности относительно прогноза руководства.
Читайте другие новости
Отказ от ответственности
Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является индивидуальной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой рекомендацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Факты отражают сведения, доступные на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости обращайтесь к квалифицированному специалисту. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.
