В июль–сентябре 2026 года прибыль нескольких крупных индийских компаний брокерского сектора выросла, несмотря на замедление активности на фондовом рынке: доходы поддержали маржинальное финансирование и другие направления бизнеса. Groww, Angel One и HDFC Securities сообщили о значительном годовом росте прибыли, однако ее снижение у 5paisa Capital и Geojit Financial Services показало, что улучшение не охватило всю отрасль.
Основные выводы
- Оборот на спотовом рынке снизился по сравнению с предыдущим кварталом, хотя несколько брокеров увеличили годовую прибыль.
- Объем маржинального финансирования вырос, тогда как на брокерские услуги и деривативы пришлась меньшая доля выручки крупных компаний.
- 5paisa Capital и Geojit сообщили о снижении прибыли, несмотря на рост операционной выручки.
Содержание
- Прибыль брокеров расходится с динамикой торговой активности
- Маржинальное финансирование становится дополнительным источником дохода
- Groww и Angel One меняют структуру выручки
- Квартальные результаты отражают неоднородную картину в отрасли
- Вывод
Прибыль брокеров расходится с динамикой торговой активности
Совокупный средний дневной оборот на спотовом рынке акций NSE и BSE в июле–сентябре снизился на 11.7% по сравнению с предыдущим кварталом — до ₹1.29 lakh crore. На фоне ослабления активности росла доходность глобальных облигаций, наблюдался отток иностранных инвесторов и повышались цены на нефть, а также менялось регулирование.
Введение в августе сессии аукциона закрытия, или CAS, также совпало со снижением оборота деривативов. Важно учитывать сопоставляемые периоды: торговая активность ослабла по сравнению с предыдущим кварталом, тогда как темпы роста прибыли в отчетности рассчитаны относительно того же квартала годом ранее.
| Показатель | Данные |
|---|---|
| Материнская компания Groww | Консолидированная чистая прибыль после налогообложения (PAT) — ₹725.65 crore, рост на 54%; операционная выручка — ₹1,501.53 crore, рост на 47.4%. |
| Angel One | Консолидированная PAT — ₹335 crore, рост на 58.2%; валовая выручка — ₹1,427 crore, рост на 18.9%. |
| HDFC Securities | PAT — ₹264.66 crore, рост на 26.3%; операционная выручка — ₹964.61 crore, рост на 37.6%. |
| Anand Rathi Share and Stock Brokers | PAT — ₹41.94 crore, рост на 50.3%; операционная выручка — ₹273.21 crore, рост на 20.3%. |
| 5paisa Capital | PAT — ₹7.06 crore, снижение на 25.5%; операционная выручка — ₹86.46 crore, рост на 11.8%. |
| Geojit Financial Services | Консолидированная PAT — ₹16.54 crore, снижение примерно на 26%; операционная выручка — ₹165.82 crore, рост на 2.6%. |
Маржинальное финансирование становится дополнительным источником дохода
Groww сообщила о росте бизнеса по предоставлению маржинального финансирования и направления управления благосостоянием. В описании маржинального финансирования Groww объясняется, что клиенты оплачивают часть покупки акций авансом, а брокер предоставляет оставшуюся сумму в кредит и начисляет проценты на профинансированную часть. Это объясняет, как продукт приносит доход, но само по себе не подтверждает его рост за квартал.
Средний портфель финансирования клиентов Angel One вырос на 40.5% в годовом выражении и достиг ₹7,450 crore. Anand Rathi Share and Stock Brokers сообщила о росте процентных доходов от маржинального финансирования на 36% — до ₹49.6 crore.
Эти направления помогли поддержать прибыль за пределами брокерских операций, зависящих от числа сделок. Однако покупки с привлечением финансирования сопряжены для клиентов с расходами на заемные средства и использованием кредитного плеча, которое может увеличить как убытки, так и прибыль.
Groww и Angel One меняют структуру выручки
На долю срочных сделок с акциями пришлось 45% выручки материнской компании Groww, Billionbrains Garage Ventures, против 57% годом ранее. Groww связала уменьшение этой доли с адаптацией рынка к CAS и заявила, что ожидает восстановления после вступления в силу пересмотренных мер SEBI. Пока это лишь ожидание компании, а не уже состоявшееся восстановление.
На валовой доход Angel One от брокерских услуг пришлось около 55% выручки по сравнению с почти 60% годом ранее. Число обработанных ордеров сократилось до 366 млн с 406 млн в предыдущем квартале.
Angel One объяснила более быстрый рост прибыли операционным рычагом и расширением базы доходов. Результаты компании показывают, что рентабельность может улучшаться даже при снижении числа ордеров.
Квартальные результаты отражают неоднородную картину в отрасли
Приведенные ниже данные за сентябрьский квартал показывают значительные различия между компаниями. За исключением Angel One, сообщившей о валовой выручке, указана выручка от операционной деятельности; темпы роста рассчитаны в годовом выражении.
HDFC Securities и Anand Rathi, наряду с Groww и Angel One, сообщили о росте прибыли. Напротив, увеличение выручки 5paisa и Geojit не привело к росту чистой прибыли. Kotak Securities сообщила о прибыли в размере ₹348 crore; в имеющихся данных сопоставимый темп роста не указан.
Вывод
Результаты за сентябрьский квартал показывают, что рост доходов от финансирования и других направлений бизнеса может смягчить влияние снижения торговой активности, но это происходит не у всех брокеров. Groww назвала пересмотренные меры SEBI следующим потенциальным фактором поддержки активности на рынке деривативов; ожидаемое компанией восстановление пока не подтверждено.
Читайте также
Отказ от ответственности
Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является индивидуальной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой рекомендацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Факты отражают информацию, имевшуюся на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости обращайтесь к квалифицированному специалисту. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.
