Валюты и макроэкономикаГрафик заседаний FOMC 2026–2027 →
Определение
Процентная ставка — это цена заимствования денег или вознаграждение за их сбережение, выраженное в процентах от суммы займа или сбережений в год.
Как это работает
Простые проценты за один год = основная сумма × ставка. Ставки различаются в зависимости от заемщика, срока кредита и риска: кредитор требует больше, когда возврат менее надежен или деньги связаны на более долгий срок. Центральный банк устанавливает краткосрочную ключевую ставку, которая влияет на ставки, которые банки платят по вкладам и берут по кредитам. Долгосрочные ставки также отражают ожидания рынка относительно инфляции и будущей денежно-кредитной политики.
Объявленная ставка — номинальная. Реальная ставка учитывает инфляцию: реальная ставка = (1 + номинальная ставка) ÷ (1 + инфляция) − 1, что примерно равно (номинальная ставка − инфляция), когда обе величины невелики. Положительная реальная ставка означает, что покупательная способность сбережений растет; отрицательная — что она снижается, даже если баланс растет.
Процентные ставки влияют и на цены активов. Облигация выплачивает фиксированные суммы, поэтому, когда рыночная доходность растет, цены уже выпущенных облигаций падают, а когда доходность снижается, цены растут. В более широком смысле более высокие ставки, как правило, снижают приведенную стоимость, то есть сегодняшнюю стоимость денег, ожидаемых в будущем, что может давить на оценку акций и недвижимости. Это тенденция, а не жесткое правило, поскольку ожидания относительно роста и риска тоже меняются.
Пример (условные цифры)
Допустим, вы размещаете $5 000 на вклад на 1 год под 4% годовых, а инфляция за этот год составляет 3%.
Проценты = $5 000 × 4% = $200, а реальная доходность = 1,04 ÷ 1,03 − 1 ≈ 0,97%, то есть покупательная способность вырастает чуть меньше чем на 1%.
Облигация X выплатит $1 000 через 1 год. При рыночной ставке 5% ее цена сегодня составляет $1 000 ÷ 1,05 ≈ $952,38.
Если рыночная ставка вырастет до 6%, цена станет $1 000 ÷ 1,06 ≈ $943,40.
Номинальная ставка преувеличивает прирост покупательной способности, а более высокая ставка снижает сегодняшнюю стоимость фиксированного будущего платежа.
Частые ошибки
- Оценивать доходность сбережений по номинальной ставке, не учитывая инфляцию.
- Полагать, что изменение ставки центрального банка сразу и на одну и ту же величину меняет все ставки по кредитам и вкладам.
- Забывать, что цены уже выпущенных облигаций падают, когда рыночные процентные ставки растут.
- Сравнивать ставки с разной частотой капитализации процентов или разными комиссиями так, будто они равны.
Калькуляторы по теме
Словарь носит исключительно образовательный характер и не является инвестиционной рекомендацией. В примерах используются условные цифры.