Определение
Прибыль и убыток (PnL) — это доход или потеря по позиции. Реализованный PnL относится к уже закрытым позициям, а нереализованный — это бумажная прибыль или убыток по позициям, которые еще открыты.
Как это работает
Для длинной позиции, которая приносит прибыль при росте цены, PnL = (цена выхода − цена входа) × количество − комиссии. Для короткой позиции, которая зарабатывает на падении цены, порядок обратный: PnL = (цена входа − цена выхода) × количество − комиссии. Доходность в % = PnL ÷ стоимость позиции × 100 — это позволяет сравнивать сделки разного размера.
Пока позиция открыта, платформы рассчитывают нереализованный PnL по текущей рыночной цене, а на фьючерсах — по маркировочной цене, ориентиру, устойчивому к кратковременным скачкам. Эта цифра меняется при каждом движении цены и не зафиксирована. PnL становится реализованным только после закрытия позиции; если закрыта лишь часть, реализуется только эта часть.
Полный PnL включает все издержки: торговые комиссии при входе и выходе, спред, а на бессрочных фьючерсах — уплаченные или полученные платежи финансирования. Без них результаты выглядят лучше, чем есть на самом деле, и это особенно важно для тех, кто торгует часто. PnL в долларах и доходность в процентах отвечают на разные вопросы, поэтому большая долларовая прибыль по крупной позиции может оказаться небольшой доходностью.
Пример (условные цифры)
Допустим, вы покупаете 50 единиц токена X по $40, а позже продаете 30 из них по $46, заплатив за эти 30 единиц в общей сложности $3 комиссий.
Реализованный PnL = ($46 − $40) × 30 − $3 = $180 − $3 = $177.
Доходность закрытой части = $177 ÷ ($40 × 30) = $177 ÷ $1 200 = около 14,8%.
Остальные 20 единиц по-прежнему открыты, а цена сейчас $37: нереализованный PnL = ($37 − $40) × 20 = −$60.
Сумма $177 уже зафиксирована, а −$60 существуют лишь на бумаге и будут меняться, пока эти единицы не будут проданы.
Частые ошибки
- Считать нереализованную прибыль уже заработанными деньгами.
- Рассчитывать PnL без учета комиссий, спреда или платежей финансирования.
- Сравнивать долларовый PnL сделок очень разного размера вместо того, чтобы смотреть на доходность в процентах.
Калькуляторы по теме
Словарь носит исключительно образовательный характер и не является инвестиционной рекомендацией. В примерах используются условные цифры.