Определение
Просадка — это снижение стоимости от пика до последующего минимума, обычно выраженное в процентах. Максимальная просадка — наибольшее такое снижение за определенный период для счета, портфеля, стратегии или актива.
Как это работает
Просадка = (минимум − предыдущий пик) ÷ предыдущий пик × 100. Она отсчитывается от наибольшего значения, достигнутого на данный момент, а не от начального, поэтому счет может быть в целом в прибыли и при этом находиться в просадке. Максимальная просадка фиксирует самое глубокое падение от любого пика до следующего за ним минимума в рамках изучаемого периода.
Убытки и восстановление несимметричны. Рост, необходимый для возврата к пику = 1 ÷ (1 − убыток) − 1. Просадка на 10% требует роста примерно на 11%, просадка на 25% — около 33%, а просадка на 50% — роста на 100%. Это одна из причин, по которым трейдеры ограничивают размер каждой позиции, чтобы просадки оставались неглубокими.
Продолжительность просадки — время от пика до возвращения к нему — важна не меньше ее глубины, потому что долгие периоды ниже прежнего максимума тяжело пережидать. Максимальная просадка рассчитывается по прошлым данным, поэтому будущая просадка может оказаться глубже. Результаты также зависят от того, используются ли дневные цены закрытия или внутридневные минимумы, а это различается у разных инструментов и поставщиков данных.
Пример (условные цифры)
Допустим, счет на $10 000 вырастает до пика в $15 000, затем падает до $9 000, а позже восстанавливается до $12 000.
Просадка в нижней точке = ($9 000 − $15 000) ÷ $15 000 = −40%.
Необходимое восстановление = 1 ÷ (1 − 0,40) − 1 = около 66,7% — это рост с $9 000 обратно до $15 000.
При $12 000 счет все еще на ($12 000 − $15 000) ÷ $15 000 = −20% ниже пика, хотя он на 20% выше стартовых $10 000.
Падение на 40% требует для восстановления гораздо большего процентного роста, а просадку измеряют от пика, а не от старта.
Частые ошибки
- Измерять просадку от начального баланса, а не от предыдущего пика.
- Считать, что убыток в 40% компенсируется ростом на 40%.
- Воспринимать прошлую максимальную просадку стратегии как худшее, что может случиться.
Калькуляторы по теме
Словарь носит исключительно образовательный характер и не является инвестиционной рекомендацией. В примерах используются условные цифры.