BMI:s ränteutsikter för BSP pekar på ytterligare en höjning med 25 baspunkter i december 2026, vilket skulle ta den filippinska centralbankens styrränta till 5,75 %. I sin bedömning den 22 oktober höjde Fitch Solutions-enheten sin prognos för årets slut från 5,50 %, med hänvisning till fortsatt inflation och en svagare peso efter att Bangko Sentral ng Pilipinas höjt räntorna med 50 baspunkter.
Viktiga punkter
- BMI räknar med en ytterligare höjning i december, men det är fortfarande en prognos från ett analysinstitut och inte ett aviserat beslut från BSP.
- Inflation och valutapress ligger till grund för bedömningen att penningpolitiken kommer att stramas åt, trots oro för svag ekonomisk tillväxt.
- BMI prognostiserar en övergång till räntesänkningar i slutet av 2027 om inflationen faller under 4 %.
Innehållsförteckning
- BSP:s ränteutsikter speglar fortsatt inflation
- En svagare peso ökar trycket för en höjning i december
- Svag tillväxt kan begränsa ytterligare åtstramningar
- Slutsats
BSP:s ränteutsikter speglar fortsatt inflation
BMI uppgav att högre globala energipriser, de senaste höjningarna av transportpriser och El Niño-relaterad press på livsmedelspriserna skulle hålla BSP inställt på en stramare penningpolitik. Prognosen om en höjning i december följer på centralbankens större än väntade räntehöjning den 22 oktober.
”Fortsatt inflationstryck bör hålla BSP inställt på åtstramningar”, sade BMI. Företaget räknar med att inflationen ligger över målintervallet på 2–4 % under hela 2027, vilket innebär att den inflationsjusterade styrräntan förblir negativ.
Målintervallet nämndes även i BSP:s inflationsuttalande från september 2025. Den historiska penningpolitiska kontexten är skild från BMI:s prognoser från oktober 2026 och fastställer inte utfallet av nästa räntebeslut.
| Post | Uppgifter |
|---|---|
| Inflationsprognos för 2026 | BMI: 5,9 %; BSP:s prognos som anges i bedömningen: 6,1 %. |
| Inflationsprognos för 2027 | BMI: 5,4 %; BSP:s prognos som anges i bedömningen: 6,0 %. |
| Revidering av prognosen för styrräntan vid utgången av 2026 | BMI höjde sin uppskattning med 25 baspunkter, från 5,50 % till 5,75 %. |
En svagare peso ökar trycket för en höjning i december
Peson handlades nära rekordlåga nivåer på 63,50 per dollar när BMI publicerade sin bedömning, trots BSP:s höjning med 50 baspunkter. BMI sänkte sin prognos för växelkursen vid utgången av 2026 till 63 per dollar från 61, med hänvisning till en mer hökaktig amerikansk centralbank, Federal Reserve, och högre oljepriser.
BMI hävdade att ytterligare en räntehöjning skulle kunna bidra till att dämpa valutapressen och begränsa importerad inflation. En svagare peso höjer kostnaden i lokal valuta för importvaror som prissätts i dollar, vilket gör växelkursen relevant både för inflationsutsikterna och finansmarknaderna.
Företaget pekade ut en försvagning förbi 64 pesos per dollar som en möjlig utlösande faktor för större räntehöjningar. Det lyfte också fram spänningarna mellan USA och Iran, som skulle kunna störa oljeförsörjningen, samt svåra El Niño-förhållanden som kan driva upp livsmedelspriserna. Detta är risker för prognosen, inte bekräftade utfall.
Svag tillväxt kan begränsa ytterligare åtstramningar
BMI räknar med att svag tillväxt avhåller BSP från ytterligare höjningar efter december. Enligt BMI skulle hög inflation och de samlade effekterna av en stramare penningpolitik tynga hushållens konsumtion och investeringarna.
Företaget prognostiserar en BNP-tillväxt på 4,5 % i Filippinerna 2027, under regeringens mål på 5–6 %. BMI varnade för att åtstramningar utöver den prognostiserade banan skulle kunna pressa tillväxten ännu längre under målet.
BMI:s förväntade övergång till en lättare penningpolitik förutsätter att inflationen når sin topp under första kvartalet 2027 och faller under 4 % under fjärde kvartalet. I det scenariot räknar företaget med sammanlagda räntesänkningar på 50 baspunkter mot slutet av året, vilket skulle sänka styrräntan till 5,25 %.
Slutsats
Nästa penningpolitiska hållpunkt att bevaka är BSP:s beslut i december. BMI räknar med ytterligare en höjning före en paus, men den prognostiserade räntebanan beror på att inflationen och peson stabiliseras tillräckligt för att undvika mer aggressiva åtstramningar.
Läs fler nyheter
Fler nyheter från FinanceVelix
Ansvarsfriskrivning
Den här artikeln från FinanceVelix innehåller allmän information och utgör inte personlig finansiell, investeringsrelaterad, juridisk eller skattemässig rådgivning. Marknadspriser, räntor och ekonomiska förhållanden kan förändras; investeringar innebär risk för förlust. Uppgifterna återspeglar det material som fanns tillgängligt vid publiceringen och kan ändras. Kontrollera viktig information självständigt och rådgör vid behov med en kvalificerad expert. Att en tillgång, ett företag eller en tjänst nämns innebär inte att den rekommenderas.
