Definition
En indexfond är en fond eller ETF som siktar på att matcha avkastningen för ett marknadsindex genom att äga samma värdepapper, eller ett representativt urval, i ungefär samma proportioner.
Så fungerar det
Ett index är en regelbaserad lista över värdepapper, till exempel de största bolagen i ett land, med en metod för att vikta dem. En indexfond följer listan i stället för att låta förvaltare välja aktier de tror kommer att gå bra, ett förhållningssätt som kallas passiv förvaltning. Eftersom fonden främst handlar när indexet ändras eller när pengar flödar in och ut är kostnaderna oftast lägre än för aktivt förvaltade fonder. Det kan vara en traditionell fond, som oftast köps och säljs en gång per dag till substansvärdet, eller en ETF som handlas under dagen.
Många populära index är viktade efter marknadsvärde, så de största bolagen får mest pengar. Ett fåtal stora bolag kan då stå för en stor del av fondens avkastning. Andra index viktar bolagen lika eller efter faktorer som utdelningar, vilket ändrar resultatet.
Ingen indexfond matchar sitt index perfekt. Avgifter, transaktionskostnader, kontanter som hålls för uttag och urvalsmetoden skapar ett gap mellan fondens och indexets avkastning, som ofta kallas tracking difference. Hur mycket gapet varierar över tid kallas tracking error. En indexfond bär också hela uppgångarna och nedgångarna på den marknad den följer: den tar bort risken att välja fel aktie, inte risken att hela marknaden faller.
Exempel (hypotetiska siffror)
Anta att ett index bara innehåller 3 bolag: Bolag A med ett marknadsvärde på $6 000 000 000, Bolag B med $3 000 000 000 och Bolag C med $1 000 000 000.
Totalt = $10 000 000 000, så vikterna är $6 000 000 000 ÷ $10 000 000 000 = 60 %, 30 % och 10 %.
En investering på $5 000 i en fond som följer indexet fördelas på $3 000, $1 500 och $500.
Om indexet avkastar 8,0 % under ett år och fonden 7,8 % efter kostnader är tracking difference 0,2 procentenheter.
Det största bolaget driver större delen av resultatet, och kostnaderna gör att fonden halkar något efter sitt index.
Vanliga misstag
- Att anta att en indexfond som är viktad efter marknadsvärde sprider pengarna jämnt över alla bolag.
- Att tro att en indexfond inte kan tappa mycket i värde eftersom den äger många aktier.
- Att jämföra indexfonder bara utifrån historisk avkastning och bortse från avgifter och tracking difference.
Relaterade kalkylatorer
Ordlistan är endast avsedd för utbildning och utgör inte investeringsrådgivning. Exemplen bygger på hypotetiska siffror.