อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลฟื้นตัว ขณะที่อายุ 10 ปีทรงตัวต่ำกว่า 5% เล็กน้อย

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลปรับขึ้นในวันศุกร์ที่ 23 ตุลาคม 2026 โดยฟื้นกลับบางส่วนจากการลดลงอย่างรวดเร็วในวันก่อนหน้า แต่อัตราผลตอบแทนอ้างอิงอายุ 10 ปียังคงอยู่ต่ำกว่า 5% เล็กน้อย ความกังวลที่ยังคงมีอยู่เกี่ยวกับความยั่งยืนของการปรับขึ้นของหุ้นที่นำโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) ยังคงหนุนความต้องการพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ

ประเด็นสำคัญ

• อัตราผลตอบแทนอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น 3.7 จุดเบส ไปอยู่ที่ 4.992% หลังจากลดลง 19.3 จุดเบสในวันพฤหัสบดี
• แม้ฟื้นตัวในวันศุกร์ แต่อัตราผลตอบแทนอ้างอิงมีแนวโน้มลดลงเป็นสัปดาห์ที่สามติดต่อกัน
• กิจกรรมทางธุรกิจของสหรัฐฯ ยังคงขยายตัว ขณะที่การประเมินราคาตลาดสะท้อนความเป็นไปได้ที่ต่ำลงที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์ถัดไป

สารบัญ

• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลฟื้นกลับเพียงบางส่วนจากการลดลงในวันพฤหัสบดี
• ความกังวลเกี่ยวกับ AI แข่งขันกับแรงกดดันจากเงินเฟ้อและอุปทาน
• กิจกรรมทางธุรกิจชะลอลง ขณะที่โอกาสขึ้นดอกเบี้ยของเฟดลดลง
• บทสรุป

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลฟื้นกลับเพียงบางส่วนจากการลดลงในวันพฤหัสบดี

จากข้อมูลการซื้อขายในวันศุกร์ อัตราผลตอบแทนอายุ 10 ปียังคงต่ำกว่าระดับในสัปดาห์ก่อนประมาณ 11 จุดเบส ดังนั้นการเพิ่มขึ้นรายวันจึงเป็นเพียงการฟื้นกลับบางส่วนจากการปรับขึ้นของราคาพันธบัตรในวันพฤหัสบดี ไม่ใช่การกลับไปอยู่ที่ระดับของสัปดาห์ก่อนหน้า ราคาพันธบัตรและอัตราผลตอบแทนเคลื่อนไหวสวนทางกัน

การฟื้นตัวเกิดขึ้นตลอดช่วงอายุของพันธบัตร โดยอัตราผลตอบแทนทั้งอายุ 2 ปีและ 30 ปีปรับขึ้น อย่างไรก็ตาม อัตราผลตอบแทนอายุ 2 ปีมีแนวโน้มลดลงเป็นสัปดาห์ที่สี่ติดต่อกัน ซึ่งเป็นช่วงที่ยาวนานที่สุดในปี 2026

ระเบียบวิธีเส้นอัตราผลตอบแทนพาร์รายวันของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อธิบายว่าเส้นอัตราผลตอบแทนที่เผยแพร่เชื่อมโยงอัตราผลตอบแทนกับอายุของพันธบัตรอย่างไร โดยใช้ราคาเสนอซื้อขายในตลาดที่เป็นข้อมูลบ่งชี้ ซึ่งรวบรวมเวลาประมาณ 15:30 น. ของทุกวันทำการ อนุกรมข้อมูลสถิติรายวันนี้แตกต่างจากภาพรวมตลาดระหว่างวันที่กล่าวถึงในที่นี้

ความกังวลเกี่ยวกับ AI แข่งขันกับแรงกดดันจากเงินเฟ้อและอุปทาน

ความกังขาเกี่ยวกับหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI ทำให้นักลงทุนหันไปหา²สินทรัพย์ปลอดภัยมากขึ้นในวันพฤหัสบดี ซึ่งเป็นวันที่อัตราผลตอบแทนอายุ 10 ปีลดลง 19.3 จุดเบส การฟื้นตัวในวันศุกร์ทำให้อัตราผลตอบแทนอ้างอิงกลับมาใกล้ระดับ 5% ซึ่งเป็นระดับที่ตลาดจับตาอย่างใกล้ชิด แต่ยังคงต่ำกว่าเกณฑ์ดังกล่าว

JoAnne Bianco หุ้นส่วนและนักกลยุทธ์การลงทุนอาวุโสที่ BondBloxx Investment Management กล่าวว่าเธอคาดว่าอัตราผลตอบแทนอายุ 10 ปีจะกลับขึ้นไปสูงกว่า 5% อีกครั้ง พร้อมเตือนว่าไม่ควรคาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องโดยไม่มีข้อจำกัด เธอระบุว่าเงินเฟ้อที่ยังอยู่ในระดับสูง อุปทานพันธบัตรรัฐบาลที่เพิ่มขึ้น ค่าชดเชยความเสี่ยงตามอายุพันธบัตรที่สูงขึ้น และราคาพลังงานที่สูง อาจเป็นแรงกดดันให้อัตราผลตอบแทนปรับขึ้น

ความเห็นดังกล่าวเป็นมุมมองของนักกลยุทธ์การลงทุน ไม่ใช่การยืนยันว่าจะเกิดการเคลื่อนไหวในอนาคต การลดลงตลอดทั้งสัปดาห์และการฟื้นตัวในวันศุกร์สะท้อนแรงกดดันที่แข่งขันกันในตลาดพันธบัตร แต่ไม่ได้ชี้ชัดว่าแรงใดจะมีอิทธิพลเหนือกว่า

กิจกรรมทางธุรกิจชะลอลง ขณะที่โอกาสขึ้นดอกเบี้ยของเฟดลดลง

ดัชนีผลผลิต PMI รวมเบื้องต้นของสหรัฐฯ จาก S&P Global ลดลงมาอยู่ที่ 57.6 ในเดือนตุลาคม จาก 58.4 ในเดือนกันยายน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบห้าปี ดัชนียังคงสูงกว่าเกณฑ์ 50 ที่แบ่งการขยายตัวออกจากการหดตัว บ่งชี้ว่าการเติบโตช้าลง ไม่ใช่กิจกรรมที่ลดลง

ข้อมูลการกำหนดราคาจาก CME FedWatch ระบุว่า ความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อย 25 จุดเบสในสัปดาห์ถัดไปอยู่ที่ 8.3% ลดลงจาก 15.5% ในสัปดาห์ก่อน และ 70.9% เมื่อเดือนก่อน ความเป็นไปได้เหล่านี้สะท้อนการประเมินราคาของตลาด ไม่ใช่คำมั่นจากผู้กำหนดนโยบาย

บทสรุป

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลฟื้นตัวในวันศุกร์ แต่ไม่ได้ลบล้างการลดลงตลอดทั้งสัปดาห์ การตัดสินใจด้านนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในสัปดาห์ถัดไปเป็นเหตุการณ์ด้านนโยบายสำคัญที่ต้องติดตาม โดยการประเมินราคาตลาดสะท้อนว่าความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยลดลงอย่างมาก

อ่านข่าวเพิ่มเติม

ข่าวเพิ่มเติมจาก FinanceVelix

ข้อจำกัดความรับผิด

บทความนี้จาก FinanceVelix ให้ข้อมูลทั่วไป ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน กฎหมาย หรือภาษีเฉพาะบุคคล ราคาตลาด อัตราดอกเบี้ย และภาวะเศรษฐกิจอาจเปลี่ยนแปลงได้ การลงทุนมีความเสี่ยงที่จะขาดทุน ข้อเท็จจริงเป็นไปตามข้อมูลที่มีอยู่ ณ เวลาที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้ โปรดตรวจสอบข้อมูลสำคัญด้วยตนเอง และปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเมื่อจำเป็น การกล่าวถึงสินทรัพย์ บริษัท หรือบริการใดไม่ได้เป็นการรับรอง