Tanım
Çeşitlendirme, bir varlıktaki büyük bir kaybın portföyün tamamı üzerindeki etkisini azaltmak için parayı fiyatları tam olarak birlikte hareket etmeyen farklı varlıklara yaymaktır.
Nasıl çalışır?
Bu fikir, iki varlığın getirilerinin ne kadar yakından birlikte hareket ettiğini −1 ile +1 arasında ölçen korelasyona dayanır. Varlıkların korelasyonu düşük veya negatif olduğunda bazılarındaki kayıplar diğerlerince kısmen telafi edilme eğilimindedir; böylece portföy, parçalarından daha az dalgalanır. Neredeyse aynı şekilde hareket eden çok sayıda varlık eklemek ise pek bir şey katmaz.
Çeşitlendirme, başarısız bir ürün, dolandırıcılık veya bir hack gibi tek bir şirkete ya da projeye bağlı olan özgül riski azaltır. Ancak resesyon veya faiz oranlarında sert bir artış gibi neredeyse her şeyi aynı anda etkileyen piyasa riskini ortadan kaldırmaz. Endeks fonları ve ETF'ler, tek bir ürün aracılığıyla çok sayıda şirkete sahip olmanın yaygın yollarıdır.
Korelasyonlar sabit değildir. Krizlerde, yani çeşitlendirmeye en çok ihtiyaç duyulduğu anda birçok varlık birlikte düştüğünde yükselme eğilimindedir. Kriptoda birçok coin birbirine çok yakın hareket etme eğilimindedir; bu yüzden birkaç coine sahip olmak göründüğünden çok daha az çeşitlendirme sağlayabilir. Çeşitlendirmenin yükseliş tarafında da bir bedeli vardır: en iyi performans gösteren varlık, dağıtılmış bir portföyde daha az ağırlık taşır.
Örnek (varsayımsal rakamlar)
10.000 dolarınız olduğunu ve X şirketinin hisselerinin şirkete özgü bir sorunun ardından %60 düştüğünü varsayalım.
10.000 doların tamamı X şirketindeyse kayıp $10.000 × %60 = $6.000 olur.
Para 10 şirkete eşit dağıtılmışsa ve yalnızca X şirketi düşerse kayıp $1.000 × %60 = $600, yani portföyün %6'sı olur.
Bunun yerine piyasa genelindeki bir düşüş her varlığı %30 düşürürse iki portföy de $10.000 × %30 = $3.000 kaybeder.
Parayı dağıtmak tek bir şirketin sorunundan doğan zararı sınırladı, ancak her şeyi aynı anda vuran bir düşüşün zararını sınırlamadı.
Sık yapılan hatalar
- Neredeyse aynı şekilde hareket eden çok sayıda coine veya hisseye sahip olup bunu çeşitlendirme saymak.
- Çeşitlendirmenin piyasa genelindeki bir düşüşte kayıpları önlemesini beklemek.
- Sakin dönemlerde ölçülen korelasyonların bir kriz sırasında da geçerli kalacağını varsaymak.
İlgili hesaplama araçları
Bu sözlük yalnızca eğitim amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi değildir. Örneklerde varsayımsal rakamlar kullanılmıştır.