Tanım
Fonlama oranı, sürekli vadeli bir sözleşmede long ve short pozisyondaki trader'lar arasında periyodik olarak el değiştiren ve sözleşme fiyatını spot fiyata yakın tutacak şekilde belirlenen bir ödemedir.
Nasıl çalışır?
Fonlama oranı pozitif olduğunda long pozisyon tutan trader'lar short pozisyon tutanlara ödeme yapar. Negatif olduğunda ise short'lar long'lara öder. Pozitif oran genellikle, daha fazla trader long olmak istediği için sözleşme spot endeksin üzerinde işlem gördüğünde ortaya çıkar; ödeme long pozisyon tutmayı pahalılaştırır, short'u daha cazip hâle getirir ve bu da farkı daraltma eğilimindedir.
Her ödeme şöyle hesaplanır: fonlama ödemesi = pozisyon değeri × fonlama oranı. Pozisyon değeri teminat değil, tam büyüklüktür; bu yüzden kaldıraç kullanıldığında ödeme, yatırılan paraya göre büyük olur. Birçok borsa fonlamayı 8 saatte bir öder, ancak bazıları 1 saatlik, 4 saatlik veya başka aralıklar kullanır; genellikle sözleşme ile endeks arasındaki primden türetilen oran formülü de farklılık gösterir. Fonlama yalnızca fonlama anında açık bir pozisyonunuz varsa ödenir veya alınır.
Fonlama borsanın aldığı bir ücret değildir, trader'lar arasında ödenir; bu yüzden işlem ücretlerinden ayrıdır. Uzun süre yüksek kalan bir oran, çok sayıda trader'ın tek tarafta konumlandığına işaret eder, ancak fiyatın ne zaman döneceğini söylemez. Çok sayıda aralık boyunca küçük bir oran bile kayda değer bir maliyete veya gelire dönüşür.
Örnek (varsayımsal rakamlar)
2.000 dolar teminatla (10x) 20.000 dolarlık long sürekli vadeli pozisyon tuttuğunuzu ve fonlama oranının 8 saatte bir +%0,01 olduğunu varsayalım.
Her ödeme = $20.000 × %0,01 = $2 olur ve short'lara ödenir; günde 3 aralıkla bu, günlük $6 eder.
Aynı oranla 30 gün boyunca: $6 × 30 = $180; bu, 2.000 dolarlık teminatın %9'udur.
Oran bunun yerine −%0,01 olsaydı long pozisyon her aralıkta $2 alırdı: kimin ödeyeceğine işaret, ne kadar ödeneceğine ise teminat değil pozisyon değeri karar verir.
Sık yapılan hatalar
- Fonlama oranını borsanın kendisine kalan bir ücret sanmak.
- Fonlamayı pozisyonun tam değeri yerine teminat üzerinden hesaplamak.
- Her borsanın aynı 8 saatlik aralığı kullandığını varsaymak.
- Yüksek pozitif bir oranı fiyatın düşeceğinin garantisi olarak okumak.
İlgili hesaplama araçları
Bu sözlük yalnızca eğitim amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi değildir. Örneklerde varsayımsal rakamlar kullanılmıştır.