У третьому кварталі 2026 року прибуток Valley збільшився до 206,3 млн доларів, або 0,36 долара на розбавлену акцію: вищі доходи від кредитування та жорсткіший контроль витрат знизили коефіцієнт ефективності банку нижче 50%. Результати, оприлюднені 22 жовтня, також засвідчили різноспрямовані тенденції в кредитному портфелі, а керівництво окреслило плани щодо очікуваних придбань, які мають забезпечити понад 3,5 млрд доларів недорогих основних депозитів.
Основні висновки
- Чиста процентна маржа розширилася до 3,28%, а коефіцієнт ефективності покращився до 49,38%.
- Обсяг кредитів із підвищеним рівнем ризику та класифікованих кредитів скоротився, але прострочені кредити, за якими припинено нарахування відсотків, і чисті списання зросли.
- Придбання Providence і Bluevine ще очікують на завершення; його прогнозують на початок 2027 року.
Зміст
- Прибуток Valley зростає завдяки вищим доходам від кредитування
- Ефективність підвищується, а податкові пільги також підтримують прибуток
- Кредитні показники змінюються різноспрямовано
- Очікувані придбання формують перспективи фінансування
- Висновок
Прибуток Valley зростає завдяки вищим доходам від кредитування
Оголошення результатів за третій квартал Valley National Bancorp показало, що чистий прибуток перевищив 170,9 млн доларів, отриманих у другому кварталі, і 163,4 млн доларів роком раніше. Скоригований чистий прибуток — показник, що не належить до GAAP і не враховує непрофільні статті, — становив 206,4 млн доларів, або 0,36 долара на розбавлену акцію.
Чистий процентний дохід у перерахунку з урахуванням податкового еквівалента сягнув 506,8 млн доларів, збільшившись на 18,4 млн доларів послідовно. Чиста процентна маржа зросла на 8 базисних пунктів порівняно з другим кварталом і на 23 базисні пункти порівняно з роком раніше — до 3,28%.
Покращенню сприяли вища дохідність кредитів зі змінною ставкою, вигідніше ціноутворення за новими кредитами та збільшення середнього обсягу кредитів. Це з лишком компенсувало зростання вартості фінансування: середня вартість сукупних депозитів підвищилася до 2,33% з 2,28%, хоча залишилася нижчою за 2,69% рік тому.
За квартал загальний обсяг кредитів зріс на 722,7 млн доларів — до 53,2 млрд доларів. На більшу частину зростання припали кредити комерційним і промисловим підприємствам та кредити на комерційну нерухомість; збільшенню останніх сприяли об’єкти, зайняті власниками.
| Показник | Деталі |
|---|---|
| Ефективна ставка податку за третій квартал | 15,3% порівняно з 22,5% у другому кварталі |
| Прогноз ефективної ставки податку на весь рік | Приблизно 20%, прогноз керівництва |
| Коефіцієнт капіталу першого рівня за звичайними акціями (CET1) | 10,7% на кінець кварталу |
| Повернення капіталу акціонерам | Приблизно 96 млн доларів через дивіденди за звичайними акціями та зворотний викуп 2,5 млн акцій |
| Співвідношення кредитів і депозитів | 96% на кінець кварталу |
Ефективність підвищується, а податкові пільги також підтримують прибуток
Коефіцієнт ефективності знизився до 49,38% з 52,11% у другому кварталі, тож банк досяг встановленої керівництвом цілі — опуститися нижче 50% — на квартал раніше запланованого. Нижчий коефіцієнт означає, що операційні витрати поглинають меншу частку доходу.
Заявлені непроцентні витрати скоротилися на 1,2 млн доларів — до 310,0 млн доларів. Зменшення професійних і юридичних витрат сприяло цьому результату, хоча його частково нівелювала вища амортизація інвестицій у податкові кредити. За словами керівництва, скориговані непроцентні витрати знизилися приблизно на 5 млн доларів.
Ефективна ставка податку також знизилася після того, як Valley придбала додаткові податкові кредити. Фінансовий директор Тревіс Лан застеріг, що квартальну податкову вигоду слід розглядати разом із пов’язаними витратами на амортизацію, а не окремо від них.
Кредитні показники змінюються різноспрямовано
Частка кредитів із підвищеним рівнем ризику та класифікованих кредитів знизилася до 7,1% від загального обсягу кредитів станом на 30 вересня з 7,3% станом на 30 червня. Коефіцієнт концентрації Valley у сегменті комерційної нерухомості також зменшився — приблизно до 312% з 317%.
Однак обсяг прострочених кредитів, за якими припинено нарахування відсотків, зріс до 511,4 млн доларів, або 0,96% від загального обсягу кредитів, з 462,6 млн доларів, або 0,88%. Найбільше на це вплинув кредит на 30,1 млн доларів, віднесений до категорії будівництва. Valley вважала його добре забезпеченим і не створювала під нього окремого резерву, спираючись на оцінену вартість застави.
Чисті списання зросли до 37,1 млн доларів з 22,0 млн доларів у другому кварталі. Керівництво пояснило значну частину збільшення списанням одного кредиту комерційному та промисловому підприємству.
Витрати на формування резерву під кредитні збитки за кредитами становили 30,7 млн доларів. Покриття кредитного портфеля резервом знизилося до 1,13% від загального обсягу кредитів з 1,16%, що підкреслює: скорочення залишків кредитів із підвищеним рівнем ризику не означало покращення всіх кредитних показників.
Очікувані придбання формують перспективи фінансування
За квартал обсяг депозитів зріс на 1,1 млрд доларів — до 55,2 млрд доларів. Окрім цього органічного зростання, керівництво очікує, що очікувані придбання Providence Financial Corporation і Bluevine додадуть понад 3,5 млрд доларів недорогих основних депозитів.
Очікується, що обидві угоди буде завершено на початку 2027 року за умови отримання регуляторних погоджень та виконання інших умов закриття. Для угоди з Providence також потрібне схвалення акціонерів. Отже, очікувані депозити не входять до балансу Valley станом на вересень.
Щодо Bluevine, Лан сказав, що планування передбачало закриття угоди 1 січня, а потім переведення депозитів приблизно з 1 квітня 2027 року. Він назвав можливістю замінити наявне фінансування приблизно 1,5 млрд доларів брокерських депозитів і 400 млн доларів запозичень у Федеральному банку житлового кредитування, термін погашення яких настає в першому кварталі.
До завершення цих угод керівництво очікує подальшого розширення маржі. Лан зазначив, що маржа наприкінці вересня становила 3,33%, і спрогнозував її збільшення ще на 5–7 базисних пунктів у четвертому кварталі 2026 року.
Висновок
Наступним операційним орієнтиром для Valley стане четвертий квартал 2026 року: результати покажуть, чи справдиться очікуване розширення маржі. Графік придбань на початок 2027 року та подальше переведення депозитів Bluevine залишаються окремими етапами, що залежать від завершення угод.
Читайте більше новин
Застереження
Ця стаття FinanceVelix містить загальну інформацію, а не персоналізовані фінансові, інвестиційні, юридичні чи податкові поради. Ринкові ціни, процентні ставки та економічні умови можуть змінюватися; інвестиції пов’язані з ризиком збитків. Факти відповідають матеріалам, доступним на момент публікації, і можуть змінитися. Самостійно перевіряйте важливу інформацію та за потреби звертайтеся до кваліфікованого фахівця. Згадка про актив, компанію чи послугу не є схваленням.
