За підсумками третього кварталу 2026 року кредитний портфель Bradesco зріс на 11,1% у річному вимірі, а чистий процентний дохід — на 14%, водночас посилився тиск на якість кредитів. Під час обговорення результатів 23 жовтня бразильський банк повідомив про кредитний портфель обсягом 1,15 трлн реалів і частку кредитів із простроченням понад 90 днів на рівні 4,6%, а також підтвердив завершення збільшення капіталу на 10 млрд реалів.
Ключові висновки
- Процентні доходи зросли, але кредитування великих компаній із нижчими спредами вплинуло на звітну маржу.
- Кредити бізнесу під гарантії, кредитування сільського господарства та окремі сегменти споживчого портфеля залишалися джерелами кредитного ризику.
- Керівництво зберегло річний прогноз щодо чистого процентного доходу після резервів і очікує результату ближче до нижньої межі діапазону.
Зміст
- Результати Bradesco демонструють компроміс між обсягом і маржею
- Погіршення якості кредитів залишається головним обмеженням
- Збільшення капіталу підтримує зміну структури кредитного портфеля
- Очікування на четвертий квартал залишаються прогнозом керівництва
- Висновок
Результати Bradesco демонструють компроміс між обсягом і маржею
Кредитний портфель зріс на 1,1% порівняно з попереднім кварталом. Чистий процентний дохід — різниця між отриманими та сплаченими процентами — послідовно збільшився на 2,4%, тоді як чистий процентний дохід після резервів зріс приблизно на 5%.
Звітна чиста процентна маржа становила 9,0%. Керівництво зазначило, що без урахування приросту портфеля великих корпоративних клієнтів на 50 млрд реалів вона становила б 9,3%. Цей скоригований приклад показує вплив структури бізнесу: збільшення обсягу кредитування може підвищити загальний дохід, навіть якщо додаткові кредити мають нижчі спреди.
Генеральний директор Марсело Норонья заявив, що строк кредитування у сегменті оптового фінансування зараз короткий і становить приблизно 60 днів. Директор зі зв’язків з інвесторами Андре Карвалью додав, що відносини з великими корпоративними клієнтами також забезпечують комісійний дохід від послуг, казначейських операцій і процентний дохід, пов’язаний із ринковою діяльністю.
Інші напрями бізнесу також сприяли зростанню доходів. Доходи від комісій і зборів за квартал зросли на 4%, а чистий прибуток страхової групи — на 22%.
| Показник | Деталі |
|---|---|
| Приватні кредити під заробітну плату | Зростання на 102% у річному вимірі та на 13,3% порівняно з попереднім кварталом. |
| Автокредити | Зростання на 27% у річному вимірі. |
| Кредити малому та середньому бізнесу | Зростання на 24,8% у річному вимірі. |
| Кредити великим корпоративним клієнтам | Зростання на 14,8% у річному вимірі. |
| Незабезпечені кредити малому та середньому бізнесу | Зниження на 11,4% у річному вимірі. |
Погіршення якості кредитів залишається головним обмеженням
Частка прострочених більш ніж на 90 днів кредитів досягла 4,6%. Норонья назвав серед важливих чинників кредити під гарантії FGI/FGO та сезонні ефекти в John Deere Bank, а також тиск у сегменті фінансування оборотного капіталу малого бізнесу. Він також зазначив, що приводом для занепокоєння є незабезпечені споживчі кредити й окремі сегменти кредитних карток.
За словами керівництва, гарантії зменшують очікувані збитки за кредитами FGI/FGO, хоча затримки платежів усе одно впливають на звітний рівень прострочення. Норонья очікує, що крива прострочень у цих портфелях піде на спад приблизно у другому або третьому кварталі 2027 року; це прогноз, а не вже досягнуте поліпшення.
Пояснення BNDES щодо традиційних гарантій FGI описує, як цей продукт доповнює заставне забезпечення та дає змогу розподіляти кредитний ризик із банками-учасниками. BNDES розрізняє традиційний FGI та FGI PEAC; це пояснення не охоплює всіх механізмів у сукупному портфелі Bradesco за програмами FGI/FGO.
Bradesco скоротив обсяги незабезпеченого споживчого кредитування та посилив вимоги до ризику в окремих сегментах. Норонья повідомив, що автокредити демонстрували добру динаміку, а резерви на кредитні збитки за оптовими кредитами залишалися стабільними.
Збільшення капіталу підтримує зміну структури кредитного портфеля
Після завершення збільшення капіталу на 10 млрд реалів Bradesco повідомив про коефіцієнт капіталу першого рівня найвищої якості (CET1) на рівні 12,1% і коефіцієнт капіталу першого рівня — 13,7%. Додатковий капітал супроводжував розширення в окремих категоріях кредитування, а не рівномірне зростання всього портфеля.
Особливо значним було зростання приватного кредитування під заробітну плату, автокредитування та кредитування малого й середнього бізнесу. Водночас незабезпечене кредитування МСП скоротилося, що свідчить про вибірковий характер розширення діяльності банку.
Очікування на четвертий квартал залишаються прогнозом керівництва
Норонья очікує підвищення чистої процентної маржі та зростання чистого процентного доходу від клієнтського бізнесу й ринкової діяльності у четвертому кварталі 2026 року. Він зберіг річний прогноз чистого процентного доходу після резервів на рівні від 42 млрд до 48 млрд реалів, зазначивши, що результат, імовірно, буде ближчим до нижньої межі, але залишатиметься в межах очікувань.
Віцепрезидент Кассіано Скарпеллі заявив, що підвищення операційної ефективності має структурний характер і не зумовлене разовими чинниками. Серед заходів він назвав оптимізацію мережі обслуговування, перегляд закупівель, економію на ліцензіях програмного забезпечення та процеси з використанням штучного інтелекту; за його прогнозом, протягом наступних двох-трьох років ефективність додатково зросте приблизно на 40 базисних пунктів.
Висновок
Наступним контрольним етапом стане звітність за четвертий квартал 2026 року: вона покаже, чи зможуть вищі процентні доходи та очікуване поліпшення маржі компенсувати подальший тиск на якість кредитів. Керівництво також повідомило, що наступного кварталу надасть докладнішу інформацію про ризики, пов’язані з компаніями, які проходять судову процедуру реорганізації.
Читайте більше новин
Застереження
Ця стаття FinanceVelix містить загальну інформацію і не є персональною фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Ринкові ціни, процентні ставки та економічні умови можуть змінюватися; інвестиції пов’язані з ризиком збитків. Наведені факти відповідають матеріалам, доступним на момент публікації, і можуть змінитися. Самостійно перевіряйте важливу інформацію та за потреби звертайтеся до кваліфікованого фахівця. Згадка про актив, компанію чи послугу не є рекомендацією.
