Акції Kering впали майже на 11% 23 жовтня 2026 року після оприлюднення даних про продажі за третій квартал, які засвідчили подальше ослаблення бізнесу Gucci. Виручка флагманського бренду скоротилася на 6% на порівнянній основі, тоді як сукупна виручка люксової групи знизилася на 1%. Це підкреслило розрив між відновленням Gucci та зростанням інших брендів портфеля.
Головне
- Роздрібні продажі Gucci у власних магазинах скоротилися на 9% на порівнянній основі, а основним стримувальним чинником залишився потік покупців.
- Зростання інших брендів допомогло Kering зберегти звітну квартальну виручку на стабільному рівні — €3.345 млрд.
- Kering зберегла ціль підвищити операційну маржу до вирахування разових статей у 2026 році та збільшила заплановану кількість чистих закриттів магазинів.
Зміст
- Акції Kering знижуються, а відновлення Gucci залишається пріоритетом
- Слабкість роздрібних продажів Gucci переважила зростання оптових продажів
- Зростання портфеля та скорочення кількості магазинів сприяють досягненню цільової маржі
- Висновок
Акції Kering знижуються, а відновлення Gucci залишається пріоритетом
Повідомлення Kering про виручку за третій квартал 2026 року, опубліковане 22 жовтня, вказало, що продажі Gucci становили €1.291 млрд, знизившись на 4% у звітному вимірі. Продажі на порівнянній основі, що не враховують вплив валютних курсів і зміни периметра консолідації, скоротилися сильніше.
На Gucci припадало близько 39% квартальної виручки групи. Тому результати бренду й надалі суттєво впливають на загальні продажі Kering, навіть попри розширення кількох інших бізнесів.
Генеральний директор Лука де Мео назвав відновлення Gucci головним пріоритетом групи та зазначив, що трансформація Kering триватиме кілька сезонів. Акції знизилися після оприлюднення оновлених даних, однак наявні показники не дають змоги визначити масштаб можливого відставання від очікувань аналітиків.
| Показник | Деталі |
|---|---|
| Перші дев’ять місяців 2026 року | Виручка групи становила €10.565 млрд; зниження на 2% у звітному вимірі та стабільний показник на порівнянній основі. |
| Роздрібні продажі групи у III кварталі | Зниження на 3% на порівнянній основі, включно з електронною торгівлею. |
| Kering Jewelry у III кварталі | Виручка становила €239 млн; зростання на 11% на порівнянній основі. |
| Kering Eyewear у III кварталі | Виручка становила €373 млн; зростання на 4% на порівнянній основі. |
Слабкість роздрібних продажів Gucci переважила зростання оптових продажів
Kering повідомила, що основним стримувальним чинником для Gucci залишався нижчий потік покупців. Найстійкішим ринком була Північна Америка, тоді як слабший потік клієнтів негативно вплинув на Азійсько-Тихоокеанський регіон, зокрема материковий Китай, а також Японію.
Показники конверсії, середньої ціни та середньої вартості транзакції покращилися після надходження до магазинів нових колекцій. Однак цього було недостатньо, щоб компенсувати тиск на роздрібні продажі у власних каналах, до яких належить і електронна торгівля.
Оптова виручка Gucci зросла на 45% на порівнянній основі — до €120 млн, що становило 9% квартальних продажів. Kering пояснила це зростання низькою базою порівняння та особливостями книги замовлень у зв’язку з надходженням нових колекцій. Невелика частка оптових продажів у бізнесі Gucci допомагає зрозуміти, чому значне зростання в цьому каналі не змінило загальної динаміки на спадну.
Компанія вдосконалює асортимент продукції Gucci, структуру ціноутворення та якість; основна увага приділяється сумкам. Одяг prêt-à-porter і взуття також залишаються пріоритетними напрямами.
Зростання портфеля та скорочення кількості магазинів сприяють досягненню цільової маржі
За межами Gucci порівнянні роздрібні продажі сегмента Kering «Мода та вироби зі шкіри» зросли на 2% завдяки Saint Laurent, Bottega Veneta та Brioni. Зростання також зафіксовано в ювелірному бізнесі та виробництві окулярів, що частково компенсувало слабкість Gucci.
На звітну квартальну виручку групи позитивно вплинув валютний ефект у розмірі одного відсоткового пункту. Це пояснює, чому виручка залишилася стабільною у звітному вимірі, попри зниження на порівнянній основі.
Kering зберегла мету підвищити операційну маржу до вирахування разових статей у 2026 році. Досягненню цієї мети мають сприяти заходи з підвищення ефективності, водночас компанія продовжуватиме інвестувати у свої бренди. Це ціль керівництва, а не звітний результат за весь рік.
За перші дев’ять місяців група здійснила 105 чистих закриттів магазинів, перевищивши попередню річну ціль у 100. Тепер вона планує щонайменше 125 чистих закриттів у 2026 році.
Висновок
Наступним випробуванням для Kering стане здатність перетворити зміни в асортименті Gucci на зростання роздрібних продажів, одночасно виконавши розширений план із закриття магазинів. Збережена ціль щодо маржі на 2026 рік означає, що ефективність витрат і якість виконання планів залишатимуться ключовими до кінця року.
Читайте більше новин
Застереження
Ця стаття FinanceVelix містить загальну інформацію, а не персоналізовані фінансові, інвестиційні, юридичні чи податкові поради. Ринкові ціни, процентні ставки та економічні умови можуть змінюватися; інвестиції пов’язані з ризиком збитків. Факти відображають інформацію, доступну на момент публікації, і можуть змінитися. Самостійно перевіряйте важливу інформацію та за потреби звертайтеся до кваліфікованого фахівця. Згадка про актив, компанію чи послугу не є рекомендацією.
