У третьому кварталі 2026 року фінансові результати BHG покращилися: скоригований операційний прибуток зріс на 32% — до 122 млн шведських крон (SEK), а продажі збільшилися на 11,7% — до 2,9 млрд SEK. Результати, оприлюднені 23 жовтня, засвідчили зростання в усіх трьох бізнес-сегментах і зниження фінансового важеля, хоча валютні коливання та витрати на доставку й надалі тиснули на маржу.
Основні висновки
- Органічні продажі зросли на 9,3% — це восьмий квартал поспіль із позитивною органічною динамікою.
- Скоригована операційна маржа збільшилася до 4,2%, попри тиск валютних коливань, фрахту та витрат на доставку на останній милі.
- Операційний грошовий потік зріс до 92 млн SEK, а рівень фінансового важеля знизився до 2,1 раза проти 3,4 раза роком раніше.
Зміст
- Прибуток BHG зростає завдяки випереджальному зростанню продажів порівняно з витратами
- Value Home забезпечує найбільше зростання, поліпшення охоплює всі сегменти
- Генерування грошових коштів поліпшується напередодні сезонного попиту на запаси
- Валютний тиск і строки переходу на платформу залишаються чинниками уваги
- Висновок
Прибуток BHG зростає завдяки випереджальному зростанню продажів порівняно з витратами
Скоригований прибуток до сплати відсотків і податків (EBIT) збільшився майже на 30 млн SEK порівняно з аналогічним періодом роком раніше. Скоригована маржа EBIT зросла на 0,7 відсоткового пункту — до 4,2%, продовживши період поліпшення рентабельності BHG у річному вимірі до 12 кварталів поспіль.
Продажі зростали швидше, ніж витратна база. Продажі за ковзні 12 місяців збільшилися на 12,5% із четвертого кварталу 2024 року, тоді як організаційні витрати зросли на 1,7%. Цей розрив допоміг компанії перетворити вищу виручку на швидше зростання операційного прибутку.
Генеральний директор Густаф Орн назвав стримане зростання організаційних витрат довгостроковою метою, якій сприяють інструменти підвищення ефективності, зокрема штучний інтелект. Він застеріг, що квартальні показники коливатимуться; нещодавні темпи зростання витрат не є незмінним прогнозом.
У графіку звітності BHG за липень–вересень 2026 року публікацію результатів було заплановано на 23 жовтня о 07:00 CEST, а телефонну конференцію та вебтрансляцію англійською мовою — на 10:00 CEST.
| Показник | Деталі |
|---|---|
| Value Home | Зростання продажів на 20,5%; скоригована маржа EBIT — 6,0%. |
| Premium Living | Двозначне зростання продажів; скоригована маржа EBIT зросла до 3,8% із 2,2%. |
| Home Improvement | Органічне зростання продажів на 3,9% проти 14,1% роком раніше; скоригована маржа EBIT — 4,6%. |
Value Home забезпечує найбільше зростання, поліпшення охоплює всі сегменти
Усі три сегменти сприяли збільшенню продажів і поліпшенню прибутковості. Value Home продемонстрував найвище зростання продажів цього року завдяки попиту на меблі, тоді як Premium Living зафіксував найбільше поліпшення маржі.
Зростання спостерігалося на всіх основних географічних ринках. Особливо сильні результати показали Східна Європа та Норвегія, тоді як продажі у Швеції, найбільшому ринку, зросли на 4%. Керівництво зазначило, що у Швеції порівняльна база була складною, а підтримка завдяки податковим знижкам на ремонт — меншою. Фінляндія залишалася найскладнішим ринком, але там також зафіксовано зростання.
Генерування грошових коштів поліпшується напередодні сезонного попиту на запаси
Квартальний операційний грошовий потік зріс до 92 млн SEK із 52 млн SEK роком раніше, довівши підсумок за перші дев’ять місяців до 380 млн SEK. Оборотний капітал справив негативний вплив на 150 млн SEK — приблизно такий самий, як роком раніше, оскільки компанія накопичувала запаси до листопадових кампаній Black Month.
На кінець вересня обсяг коштів становив 454 млн SEK проти 301 млн SEK на початку 2026 року. Чистий борг знизився до 1,0 млрд SEK із 1,2 млрд SEK роком раніше, а обсяг невикористаних кредитних ліній становив 800 млн SEK.
Майбутні платежі, пов’язані з придбаннями, і надалі становлять зобов’язання, що потребують грошових коштів. Фінансовий директор Єспер Флемме повідомив, що на балансі залишалися умовні платежі за результатами діяльності на суму 204 млн SEK, з яких 50 млн SEK належить сплатити у 2027 році.
Валютний тиск і строки переходу на платформу залишаються чинниками уваги
Маржа групи на продукцію залишилася стабільною, однак валова маржа дещо знизилася через вплив валютних коливань, фрахту та вищих витрат на доставку на останній милі. Вища маржа на продукцію в Home Improvement компенсувала валютний тиск у Value Home.
За словами Флемме, найбільший валютний вплив очікується у другому кварталі 2027 року, коли припадає сезон продажів вуличних меблів Value Home, а продукцію закуповують на Далекому Сході за долари США. Керівництво не надало кількісної оцінки очікуваного негативного впливу фрахту в четвертому кварталі.
BHG також відклала завершальний етап перенесення фінських операцій на свою скандинавську ІТ-платформу, щоб захистити комерційну діяльність у важливий період продажів. Орн повідомив, що строки визначать після четвертого кварталу, а впровадження може відбутися як до, так і після ключового сезону продажів у середині 2027 року.
Висновок
BHG розпочинає період кампаній четвертого кварталу з посиленим генеруванням грошових коштів і нижчим фінансовим важелем. Наступним операційним випробуванням стане листопадовий сезон продажів, після якого керівництво вирішить, коли завершити перенесення фінської платформи.
Читайте більше новин
Застереження
Ця стаття FinanceVelix містить загальну інформацію, а не персоналізовані фінансові, інвестиційні, юридичні чи податкові рекомендації. Ринкові ціни, процентні ставки та економічні умови можуть змінюватися; інвестиції пов’язані з ризиком збитків. Факти відповідають матеріалам, доступним на момент публікації, і можуть змінитися. Самостійно перевіряйте важливу інформацію та за потреби звертайтеся до кваліфікованого фахівця. Згадка про актив, компанію чи послугу не є рекомендацією.
