За підсумками третього кварталу 2026 року продажі AddLife зросли на 7% — до 2,599 млрд шведських крон (SEK), а скоригована маржа EBITA сягнула 11,5%. Під час обговорення результатів європейської групи у сфері наук про життя 21 жовтня наголошувалося на посиленні генерації грошових коштів і активізації придбань, хоча інвестиції в передові продукти та слабші літні обсяги хірургічних операцій негативно вплинули на прибутковість MedTech.
Основні висновки
- Органічне зростання забезпечило чотири відсоткові пункти приросту продажів, а придбання додали ще три.
- Прибутковість LabTech покращилася, тоді як нижча активність у сегменті планових операцій і витрати на інвестиції негативно вплинули на MedTech.
- Операційний грошовий потік зріс на 62%, що дає змогу активніше здійснювати придбання.
Зміст
- Результати AddLife поєднують зростання продажів із підвищенням прибутковості
- Зростання LabTech контрастує з інвестиційними витратами MedTech
- Генерація грошових коштів покращилася на тлі збільшення запасів
- Відповідальність за придбання переходить ближче до бізнес-підрозділів
- Висновок
Результати AddLife поєднують зростання продажів із підвищенням прибутковості
У проміжному звіті AddLife за третій квартал 2026 року скоригований EBITA становить 298 млн шведських крон. Цей показник відображає прибуток до вирахування відсотків, податків та амортизації, а не EBITDA.
Керівництво пов’язало підвищення прибутковості групи зі збільшенням валової маржі, операційним прогресом і придбаннями. Валові маржі зросли на один відсотковий пункт, оскільки передові продукти становили більшу частку бізнесу.
Такий зсув також потребував додаткових витрат. Фінансова директорка Крістіна Рубенхаг повідомила, що основне зростання операційних витрат було пов’язане з працівниками відділу продажів, які підтримують просування передовіших продуктів і нових портфелів; частину ресурсів залучили ще до того, як відповідні доходи почали надходити.
| Об’єкт | Деталі |
|---|---|
| BioSpectrum | Придбано 11 березня 2026 року; британський дистриб’ютор рішень для хірургії; включено до MedTech. |
| CoaChrom Diagnostica | Придбано 22 квітня 2026 року; австрійська компанія, що спеціалізується на передовій діагностиці згортання крові; включено до LabTech. |
| Lehnen | Придбано 12 жовтня 2026 року; німецький виробник доступних для людей з інвалідністю товарів і систем для ванних кімнат; включено до MedTech. |
Зростання LabTech контрастує з інвестиційними витратами MedTech
Продажі LabTech зросли на 7%. Генеральний директор Фредрік Дальборг зазначив, що покращення прибутковості сегмента не містило разового позитивного ефекту: раніше виграні тендери перетворювалися на встановлення обладнання та продажі, нові продуктові портфелі починали приносити внесок, а придбані компанії мали маржу вищу за середню по групі.
MedTech зіткнулася зі зниженням літньої активності у сфері планових операцій, водночас нарощуючи ресурси для підтримки передовіших продуктів. Валові маржі в обох бізнес-напрямах усе ж покращилися, що дає змогу відрізнити вищу прибутковість продуктів від додаткових витрат, необхідних для їх продажу та підтримки.
У Великій Британії обладнання, замовлене в межах капітальних витрат і згадане в попередньому кварталі, переважно було поставлене протягом Q3. Дальборг описав динаміку обсягів хірургічних процедур як таку, що покращується, а портфель замовлень на обладнання для капітальних витрат — як нормалізований. Ситуація в Іспанії залишалася менш визначеною: трудовий конфлікт у сфері охорони здоров’я не було врегульовано, і він попередив, що подальші страйки можуть порушити проведення процедур.
Генерація грошових коштів покращилася на тлі збільшення запасів
Операційний грошовий потік зріс на 62%, а коефіцієнт конверсії грошових коштів перевищив 100%. Посилення генерації грошових коштів дає AddLife більше можливостей фінансувати стратегію зростання власними коштами.
Водночас запаси зросли до 18% продажів порівняно з 17% у першому півріччі. Керівництво частково пов’язало це збільшення з виведенням нових продуктів і підготовкою до четвертого кварталу. Нарощування запасів і найм працівників для підтримки продажів свідчать, що розширення й надалі потребує оборотного капіталу та витрат до отримання доходів.
Відповідальність за придбання переходить ближче до бізнес-підрозділів
Дальборг повідомив, що керівники бізнес-підрозділів тепер самостійно визначають плани щодо придбань за підтримки старших радників, фахівців із транзакцій і ресурсів для пошуку потенційних угод. За його словами, воронка потенційних угод стала глибшою та стійкішою, ніж рік тому, а більшість компаній, які розглядаються, перебувають на етапі ексклюзивних переговорів.
Керівництво заявило, що не знижуватиме критеріїв придбання заради збільшення кількості угод. Стратегія й надалі зосереджена на диференційованих продуктах, що можуть підвищити ефективність охорони здоров’я та потребують спеціалізованої підтримки або адаптації.
Завершені угоди, наведені нижче, ілюструють активність групи у 2026 році. Lehnen було придбано 12 жовтня, після завершення третього кварталу, тому не слід вважати цю компанію внеском у результати Q3.
Висновок
Наступним випробуванням для операційної діяльності стане четвертий квартал, до якого AddLife сформувала запаси й залучила додаткові ресурси для продажів. Перетворення цих інвестицій на доходи та інтеграція нещодавно придбаної Lehnen допоможуть оцінити, чи зможе підвищення валової маржі забезпечити подальше зростання прибутковості.
Читайте більше новин
Застереження
Ця стаття FinanceVelix містить загальну інформацію і не є персоналізованою фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Ринкові ціни, процентні ставки та економічні умови можуть змінюватися; інвестиції пов’язані з ризиком збитків. Факти відображають інформацію, доступну на момент публікації, і можуть змінитися. Самостійно перевіряйте важливу інформацію та за потреби звертайтеся до кваліфікованого фахівця. Згадка про актив, компанію чи послугу не є рекомендацією.
