Визначення
Пропозиція в обігу — це кількість монет або токенів, якими можна торгувати на ринку просто зараз. До неї не входять одиниці, які заблоковані, ще перебувають у вестингу, зберігаються в резерві або спалені.
Як це працює
Криптовалюта зазвичай має три показники пропозиції. Максимальна пропозиція — це найбільша кількість одиниць, яка взагалі може існувати за правилами протоколу. Загальна пропозиція — це кількість уже створених одиниць мінус спалені, тобто знищені назавжди. Пропозиція в обігу — це частина загальної пропозиції, якою справді можна вільно торгувати: до неї не входять токени, заблоковані у вестингових контрактах для команди та ранніх інвесторів, токени в казні проєкту чи резервах фундації, а також токени, які не можуть рухатися з інших причин.
Пропозиція в обігу — це вхідний показник для ринкової капіталізації: ринкова капіталізація = ціна × пропозиція в обігу. Вона зростає, коли намайнено нові монети або їх виплачено як винагороду, а також коли заблоковані токени вивільняються за графіком розблокування. Вона зменшується, коли токени спалюють або знову переводять у заблоковані контракти. Порівняння пропозиції в обігу з максимальною пропозицією показує, яка частина остаточної пропозиції вже є на ринку.
Цей показник — оцінка, а не правило протоколу. Кожен постачальник даних сам вирішує, які гаманці вважати заблокованими чи резервними, тому той самий токен може мати різну пропозицію в обігу на різних сайтах. Цю цифру варто читати разом з опублікованим розподілом токенів проєкту та графіком розблокування.
Приклад (гіпотетичні цифри)
Припустімо, токен X має максимальну пропозицію 1 000 000 000 токенів, випущено 800 000 000, а спалено 50 000 000.
Загальна пропозиція = 800 000 000 − 50 000 000 = 750 000 000.
З них 300 000 000 заблоковано у вестингових контрактах або зберігається в резерві, тому пропозиція в обігу = 750 000 000 − 300 000 000 = 450 000 000.
За ціни $0,50 ринкова капіталізація = $0,50 × 450 000 000 = $225 000 000.
Той самий токен має три різні показники пропозиції, і в ринкову капіталізацію входить лише пропозиція в обігу.
Типові помилки
- Плутати пропозицію в обігу із загальною чи максимальною пропозицією під час розрахунку ринкової капіталізації.
- Вважати, що пропозиція в обігу незмінна, хоча заплановані розблокування можуть додати великі обсяги нової пропозиції.
- Сприймати цифру одного постачальника даних як точну, хоча постачальники по-різному класифікують заблоковані та резервні гаманці.
Пов’язані калькулятори
Цей словник має лише освітню мету й не є інвестиційною порадою. У прикладах використано гіпотетичні цифри.