Валюти й макроекономікаГрафік засідань FOMC 2026–2027 →
Визначення
Відсоткова ставка — це ціна позичання грошей або винагорода за їх заощадження, виражена у відсотках від позиченої чи заощадженої суми на рік.
Як це працює
Прості відсотки за один рік = основна сума × ставка. Ставки залежать від позичальника, строку позики та ризику: кредитор просить більше, коли повернення менш певне або гроші заморожено на довший строк. Центральний банк встановлює короткострокову облікову ставку, яка впливає на ставки, що їх банки платять за депозитами та стягують за кредитами. Довгострокові ставки також відображають очікування ринків щодо інфляції та майбутньої монетарної політики.
Оголошена ставка — це номінальна ставка. Реальна ставка враховує інфляцію: реальна ставка = (1 + номінальна ставка) ÷ (1 + інфляція) − 1, що приблизно дорівнює різниці «номінальна ставка − інфляція», коли обидві величини невеликі. Додатна реальна ставка означає, що заощадження набувають купівельної спроможності; від’ємна — що вони її втрачають, навіть коли сума на рахунку зростає.
Відсоткові ставки також впливають на ціни активів. Облігація виплачує фіксовані суми, тож коли ринкова дохідність зростає, ціни наявних облігацій падають, а коли дохідність знижується, ціни зростають. Ширше кажучи, вищі ставки зазвичай знижують теперішню вартість, тобто сьогоднішню цінність грошей, очікуваних у майбутньому, що може тиснути на оцінки акцій і нерухомості. Це тенденція, а не непорушне правило, бо очікування щодо зростання та ризику теж змінюються.
Приклад (гіпотетичні цифри)
Припустімо, ви кладете $5 000 на депозит на 1 рік під 4% річних, а інфляція за цей рік становить 3%.
Відсотки = $5 000 × 4% = $200, а реальна дохідність = 1,04 ÷ 1,03 − 1 ≈ 0,97%, тож купівельна спроможність зростає трохи менш ніж на 1%.
Облігація X виплатить $1 000 через 1 рік. За ринкової ставки 5% її ціна сьогодні становить $1 000 ÷ 1,05 ≈ $952,38.
Якщо ринкова ставка зросте до 6%, ціна становитиме $1 000 ÷ 1,06 ≈ $943,40.
Номінальна ставка перебільшує приріст купівельної спроможності, а вища ставка знижує сьогоднішню вартість фіксованого майбутнього платежу.
Типові помилки
- Оцінювати дохідність заощаджень за номінальною ставкою, не зважаючи на інфляцію.
- Вважати, що зміна ставки центрального банку одразу й однаково змінює всі ставки за кредитами та депозитами.
- Забувати, що ціни наявних облігацій падають, коли ринкові відсоткові ставки зростають.
- Порівнювати ставки з різною капіталізацією відсотків чи різними комісіями так, ніби вони однакові.
Пов’язані калькулятори
Цей словник має лише освітню мету й не є інвестиційною порадою. У прикладах використано гіпотетичні цифри.