Các thay đổi trong danh mục Kotak được nêu trong bản cập nhật chiến lược ngày 27 tháng 10 năm 2026 đã bổ sung năm cổ phiếu vốn hóa trung bình, khi công ty môi giới cho rằng đà giảm gần đây của thị trường đã tạo ra mức định giá hấp dẫn hơn. Kotak Institutional Equities xác định ba chất xúc tác tiềm năng cho sự phục hồi của thị trường chứng khoán Ấn Độ: chấm dứt bền vững xung đột Iran-Mỹ và giá dầu trở lại bình thường, kết quả kinh doanh quý mang lại sự yên tâm, và nhà đầu tư chú ý nhiều hơn đến định giá thay vì biến động giá và dòng vốn.

Những điểm chính

  • Kotak bổ sung năm cổ phiếu vốn hóa trung bình và mở rộng mức độ tiếp xúc thông qua những thay đổi đối với danh mục mô hình cổ phiếu vốn hóa lớn.
  • Luận điểm phục hồi của công ty môi giới một phần phụ thuộc vào việc áp lực liên quan đến dầu mỏ dịu đi, chứ không chỉ dựa vào định giá.
  • Lợi nhuận quý của các công ty thuộc Nifty 50 được báo cáo cho đến nay cao hơn ước tính của Kotak, phần nào giúp củng cố niềm tin về lợi nhuận.

Những thay đổi trong danh mục Kotak mở rộng mức độ tiếp xúc với cổ phiếu

Công ty môi giới bổ sung Aster Dam, Dixon Tech, Emcure Pharma, Endurance Technologies và Indegene vào danh mục mô hình cổ phiếu vốn hóa trung bình. Công ty cũng chuyển Mankind Pharma từ phân bổ vốn hóa trung bình sang nhóm vốn hóa lớn.

Trong nhóm vốn hóa lớn, Kotak thay Bajaj Finserv bằng Bajaj Finance, mô tả công ty sau là lựa chọn tiếp xúc trực tiếp hơn. Công ty tăng tỷ trọng Reliance Industries, đồng thời giảm một số vị thế trong lĩnh vực dịch vụ tài chính và công nghệ.

Đây là những thay đổi đối với danh mục mô hình, chứ không phải bằng chứng về các giao dịch đã hoàn tất của một quỹ. Kotak cho biết các điều chỉnh nhằm mở rộng danh mục sau khi giá cổ phiếu diễn biến trái chiều trong 9 đến 12 tháng trước đó.

Hạng mụcChi tiết
Thay thế trong nhóm vốn hóa lớnBajaj Finance thay thế Bajaj Finserv.
Tăng tỷ trọng phân bổTỷ trọng của Reliance Industries trong danh mục tăng.
Giảm tỷ trọng phân bổCác vị thế HDFC Life, ICICI Bank và Infosys được thu hẹp.
Mức giảm tỷ trọng cụ thểAxis Bank và State Bank of India đều bị giảm 50 điểm cơ bản.

Giảm áp lực dầu mỏ là chất xúc tác phục hồi có điều kiện

Chất xúc tác tiềm năng đầu tiên theo Kotak là việc chấm dứt bền vững cuộc chiến Iran-Mỹ và giá dầu thô trở lại bình thường. Công ty môi giới cho biết thế bế tắc ngoại giao, nguy cơ leo thang và những lo ngại về gió mùa trong nước khiến triển vọng giảm nhẹ ngay lập tức các áp lực kinh tế vĩ mô của Ấn Độ rất hạn chế.

Bản tin của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ nghiên cứu tháng 7 năm 2025 về giá dầu và lạm phát giải thích cơ chế kinh tế đằng sau mối lo ngại đó. Các mô hình của nghiên cứu cho thấy giá dầu thô toàn cầu tăng 10% có thể khiến lạm phát toàn phần của Ấn Độ tăng khoảng 20 điểm cơ bản, trong đó các biện pháp can thiệp thuế nhiên liệu của chính phủ ảnh hưởng đến mức độ truyền dẫn. Đây là nghiên cứu lịch sử, không phải ước tính về tình hình tháng 10 năm 2026.

Kotak cũng xác định việc chuyển sang đánh giá giá trị doanh nghiệp và định giá, thay vì chạy theo giá cổ phiếu và dòng vốn, là một chất xúc tác phục hồi tiềm năng. Công ty cho biết việc giảm thuế thu nhập từ vốn đối với cổ phiếu có thể hỗ trợ tâm lý thị trường, nhưng cho rằng thay đổi như vậy khó xảy ra; không có thông báo chính sách nào được nêu.

Kết quả kinh doanh quý là yếu tố bù đắp một phần

Mùa công bố kết quả kinh doanh quý II của năm tài chính 2027 là một nguồn tạo sự yên tâm tiềm năng khác. Kotak cho biết tổng lợi nhuận ròng của các công ty thuộc Nifty 50 đã báo cáo kết quả tính đến nay cao hơn 1,7% so với ước tính của công ty và cao hơn 19% so với cùng kỳ năm trước. Các số liệu này phản ánh kết quả có vào thời điểm đó, chứ không phải kết quả của cả mùa công bố.

Công ty môi giới lưu ý rằng trong những tháng gần đây, ước tính lợi nhuận năm tài chính 2027–2028 chỉ bị điều chỉnh giảm ở mức hạn chế, trong khi kết quả đến nay rất khả quan. Công ty đối chiếu điều này với các đợt hạ dự báo lợi nhuận mà theo họ đã góp phần đáng kể vào diễn biến yếu kém của thị trường trong năm tài chính 2025–2026.

Điều quan trọng là phải phân biệt: giá cổ phiếu rẻ hơn củng cố lập luận về định giá của Kotak, trong khi kết quả kinh doanh duy trì ổn định và áp lực kinh tế vĩ mô dịu đi vẫn là những điều kiện trong luận điểm phục hồi của công ty.

Đọc thêm tin tức

Tin tức khác từ FinanceVelix

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Bài viết này của FinanceVelix cung cấp thông tin tổng quát, không phải lời khuyên tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế phù hợp với từng cá nhân. Giá thị trường, lãi suất và các điều kiện kinh tế có thể thay đổi; đầu tư tiềm ẩn rủi ro thua lỗ. Các thông tin phản ánh tài liệu có sẵn tại thời điểm xuất bản và có thể thay đổi. Hãy tự kiểm chứng thông tin quan trọng và tham khảo ý kiến chuyên gia đủ tiêu chuẩn khi cần. Việc đề cập đến một tài sản, công ty hoặc dịch vụ không đồng nghĩa với sự chứng thực.