Lợi nhuận Inwido đạt mức cao kỷ lục theo quý trong giai đoạn tháng 7–9 năm 2026, với EBITA hoạt động tăng 25% lên 334 triệu SEK và lượng đơn hàng tồn đọng tiến gần 3,5 tỷ SEK. Kết quả của tập đoàn cửa sổ và cửa đi, được công bố ngày 21 tháng 10, cho thấy doanh thu và khả năng sinh lời cải thiện dù biên lợi nhuận bị pha loãng do các thương vụ mua lại và một số thị trường tiêu dùng tiếp tục suy yếu.
Điểm chính
- Doanh thu quý tăng 22%, trong đó tăng trưởng hữu cơ đạt 5%.
- Lượng đơn hàng hữu cơ tăng tại cả bốn lĩnh vực kinh doanh.
- Cải thiện hiệu quả hoạt động bù đắp áp lực chi phí nguyên vật liệu, nhưng nhu cầu tiêu dùng vẫn không đồng đều.
Mục lục
- Lợi nhuận Inwido tăng nhanh hơn doanh thu
- Lượng đơn hàng tồn đọng kỷ lục che lấp khác biệt về nhu cầu
- Khả năng sinh lời theo khu vực cải thiện bất chấp áp lực chi phí
- Mua lại vẫn là ưu tiên mở rộng
- Kết luận
Lợi nhuận Inwido tăng nhanh hơn doanh thu
Doanh thu thuần quý III đạt 2.724 triệu SEK, so với 2.224 triệu SEK cùng kỳ năm trước. EBITA hoạt động tăng từ 268 triệu SEK, trong khi biên EBITA hoạt động cải thiện lên 12,3%, từ mức 12,0%.
Khoảng cách giữa mức tăng doanh thu báo cáo 22% và tăng trưởng hữu cơ 5% cho thấy hoạt động mở rộng trong các mảng kinh doanh hiện hữu khiêm tốn hơn so với con số tăng trưởng tổng thể. Giám đốc tài chính Peter Welin cho biết tăng trưởng hữu cơ được chia tương đối đồng đều giữa giá và sản lượng, trong đó sản lượng đóng góp nhỉnh hơn một chút.
Biên lợi nhuận gộp gần như không đổi. Ban lãnh đạo cho biết hiệu quả nhà máy và sản lượng cao hơn đã bù đắp tác động tiêu cực từ giá nguyên vật liệu. Các công ty được mua lại có khả năng sinh lời tổng hợp thấp hơn phần còn lại của tập đoàn, hạn chế mức cải thiện của biên EBITA hoạt động báo cáo.
| Hạng mục | Chi tiết |
|---|---|
| Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu trong quý | 3,49 SEK, so với 2,65 SEK cùng kỳ năm trước. |
| Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu trong giai đoạn tháng 1–9 | 7,07 SEK, so với 6,00 SEK cùng kỳ năm trước. |
| Dòng tiền trong quý | Cải thiện 56 triệu SEK so với cùng kỳ năm trước. |
| Nợ ròng / EBITDA hoạt động | 1,9 lần, không bao gồm IFRS 16, thấp hơn ngưỡng mục tiêu 2,5 lần. |
| Doanh thu 12 tháng gần nhất | 9.968 triệu SEK. |
Lượng đơn hàng tồn đọng kỷ lục che lấp khác biệt về nhu cầu
Lượng đơn hàng hữu cơ tăng 7%, đưa lượng đơn hàng tồn đọng lên mức kỷ lục, gần 3,5 tỷ SEK vào cuối tháng 9. Đơn hàng tăng 7% ở Scandinavia, 4% ở khu vực Đông, 10% ở khu vực Tây và 6% trong thương mại điện tử.
Tăng trưởng mạnh hơn ở các thị trường sản phẩm, nơi đơn hàng tăng 18%, so với phân khúc tiêu dùng, tăng 1%. Ban lãnh đạo cho biết điều kiện tiêu dùng vẫn khó khăn tại Anh và Phần Lan, đồng thời không kỳ vọng Phần Lan sẽ cải thiện trong ngắn hạn.
Hoạt động kinh doanh cửa sổ và cửa đi theo mô hình phân quyền của Inwido tập trung vào chủ nhà và phần lớn doanh thu đến từ hoạt động cải tạo. Mô hình kinh doanh này khiến đà phục hồi tiêu dùng không đồng đều trở thành yếu tố đáng chú ý, ngay cả khi tổng lượng đơn hàng tồn đọng tăng lên.
Việc giao hàng cho một đơn hàng lớn tại Scotland đã được đảm bảo trước đó chưa bắt đầu trong quý. Tổng giám đốc điều hành Fredrik Meuller cho biết việc giao hàng dự kiến bắt đầu vào tháng 11, sau khi hồ sơ phía người mua bị chậm trễ. Riêng các đơn hàng được ghi nhận tại khu vực Đông trong Q3 dự kiến sẽ được giao một phần trước cuối năm, nhưng phần lớn là trong năm 2027.
Khả năng sinh lời theo khu vực cải thiện bất chấp áp lực chi phí
Cả bốn lĩnh vực kinh doanh đều cải thiện biên EBITA hoạt động. Biên lợi nhuận của Scandinavia tiến gần 17%, trong khi thương mại điện tử đạt 10% trong quý và gần 11% trong 12 tháng gần nhất.
Khu vực Tây tăng lợi nhuận cả về giá trị tuyệt đối lẫn tương đối, nhờ Ireland và Scotland. Khu vực Đông ghi nhận tăng trưởng doanh thu hữu cơ âm nhưng lượng đơn hàng, lợi nhuận và biên lợi nhuận đều cao hơn.
Ban lãnh đạo xác định nhôm, PVC, năng lượng và vận tải là những lĩnh vực chịu áp lực chi phí liên quan đến xung đột Trung Đông. Về triển vọng, Welin cảnh báo rằng đơn hàng tại các thị trường sản phẩm tăng nhanh hơn các thị trường tiêu dùng đã tạo ra tác động bất lợi từ cơ cấu sản phẩm.
Mua lại vẫn là ưu tiên mở rộng
Inwido đã hoàn tất sáu thương vụ mua lại trong 12 tháng trước đó. Welin cho biết phần lớn các công ty được mua lại đang hoạt động gần đúng với kế hoạch và mô tả việc pha loãng biên lợi nhuận của họ là bình thường, chứ không phải dấu hiệu hoạt động kém hiệu quả.
Meuller cho biết các cuộc đàm phán định giá vẫn khó khăn vì kỳ vọng của bên bán còn cao, dù hoạt động kinh doanh tại một số mục tiêu mua lại suy yếu. Khả năng gia nhập lĩnh vực che nắng bằng năng lượng mặt trời vẫn đang được xem xét, chưa phải là một giao dịch đã được công bố. Việc mua lại cổ phiếu không nằm trong kế hoạch xem xét.
Kết luận
Lợi nhuận và lượng đơn hàng tồn đọng kỷ lục của Inwido tương phản với đà phục hồi tiêu dùng vẫn không đồng đều. Mốc sự kiện tiếp theo dành cho nhà đầu tư theo lịch là Ngày Thị trường Vốn vào ngày 9 tháng 12 năm 2026, tiếp theo là công bố kết quả cả năm vào ngày 9 tháng 2 năm 2027.
Đọc thêm tin tức
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm
Bài viết FinanceVelix này cung cấp thông tin chung, không phải tư vấn cá nhân hóa về tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế. Giá thị trường, lãi suất và điều kiện kinh tế có thể thay đổi; đầu tư tiềm ẩn rủi ro thua lỗ. Các thông tin phản ánh tài liệu có tại thời điểm xuất bản và có thể thay đổi. Hãy tự kiểm tra thông tin quan trọng và tham khảo chuyên gia đủ năng lực khi cần. Việc đề cập đến một tài sản, công ty hoặc dịch vụ không đồng nghĩa với sự xác nhận.
