Lợi nhuận Yara giảm trong quý III năm 2026 do chi phí khí đốt tại châu Âu tăng, các giao dịch mua phân bón bị trì hoãn và gián đoạn sản xuất gây sức ép lên khả năng sinh lời. Kết quả công bố ngày 22 tháng 10 cho thấy EBITDA không bao gồm các khoản mục đặc biệt đạt 675 triệu USD, giảm so với mức 804 triệu USD cùng kỳ năm trước, dù tỷ suất sinh lời trên vốn đầu tư tính theo 12 tháng gần nhất của công ty đã cải thiện.
Những điểm chính
- EBITDA không bao gồm các khoản mục đặc biệt giảm 16% so với cùng kỳ năm trước, trong khi lợi nhuận ròng giảm xuống còn 199 triệu USD.
- Lượng giao hàng nitơ tại châu Âu tăng mạnh hơn, trái ngược với nhu cầu NPK yếu, đặc biệt là ở Mỹ Latinh.
- Yara duy trì các mục tiêu cải thiện, trong khi thương vụ mua lại Gulf Coast Ammonia vẫn phụ thuộc vào các điều kiện hoàn tất.
Mục lục
- Lợi nhuận Yara cho thấy lợi nhuận quý yếu hơn nhưng tỷ suất sinh lời cao hơn
- Chi phí khí đốt dẫn đến việc cắt giảm có chọn lọc sản lượng amoniac
- Lượng giao hàng tại châu Âu cải thiện dù hoạt động mua hàng theo mùa bị trì hoãn
- Các mục tiêu cải thiện và thương vụ mua lại vẫn là những dự báo hướng tới tương lai
- Kết luận
Lợi nhuận Yara cho thấy lợi nhuận quý yếu hơn nhưng tỷ suất sinh lời cao hơn
Thông báo kết quả quý III của Yara cho biết lợi nhuận ròng đạt 199 triệu USD, so với 320 triệu USD trong cùng kỳ năm 2025. Lãi trên mỗi cổ phiếu giảm xuống còn 0,95 USD từ mức 1,33 USD, trong khi EBITDA không bao gồm các khoản mục đặc biệt giảm 129 triệu USD.
Kết quả quý suy yếu trái ngược với các chỉ số dài hạn tích cực hơn. Tỷ suất sinh lời trên vốn đầu tư đạt 13,5% tính trên cơ sở 12 tháng gần nhất, so với 8% một năm trước. Lãi trên mỗi cổ phiếu từ đầu năm đến nay tăng 31%, lên 4,26 USD. Các số liệu này phản ánh những khoảng thời gian khác với kết quả theo quý và không cho thấy khả năng sinh lời trong quý III đã cải thiện.
Sản lượng giảm tác động tiêu cực 40 triệu USD đến EBITDA quý. Yara cho biết sức ép đến từ nhu cầu chậm, đặc biệt đối với phân bón NPK phức hợp tại Mỹ Latinh, cùng các vấn đề về độ tin cậy riêng tại một số nhà máy.
| Hạng mục | Chi tiết |
|---|---|
| EPS quý | 0,95 USD trong quý III/2026, so với 1,33 USD trong quý III/2025 |
| EPS từ đầu năm đến nay | 4,26 USD, tăng 31% so với năm 2025 |
| Chi phí cố định | Tăng 4 triệu USD so với cùng kỳ năm trước, không tính ảnh hưởng tỷ giá; thấp hơn 14 triệu USD so với mức so sánh đã điều chỉnh theo lạm phát |
| Dòng tiền tự do | Ngang mức năm trước, nhờ mức tăng vốn lưu động hoạt động thấp hơn và lượng hàng tồn kho giảm |
Chi phí khí đốt dẫn đến việc cắt giảm có chọn lọc sản lượng amoniac
Biên lợi nhuận amoniac tại châu Âu chuyển sang âm vào cuối quý. Ban lãnh đạo cho biết Yara đang cắt giảm sản lượng với tốc độ quy đổi theo năm là 270.000 tấn và có thể cắt giảm tới 1 triệu tấn mỗi năm khi việc sản xuất amoniac không có hiệu quả kinh tế.
Điều đó không có nghĩa là toàn bộ hoạt động sản xuất phân bón tại châu Âu đều chịu chung điều kiện kinh tế như nhau. Giám đốc tài chính Magnus Ankarstrand cho biết chênh lệch giá giữa khí đốt và nitrat vẫn dương, giúp Yara nhập khẩu amoniac và duy trì sản xuất nitrat, đồng thời giảm sản lượng amoniac gây thua lỗ.
Sự khác biệt này rất quan trọng khi đánh giá mức độ ảnh hưởng của năng lượng: giảm sản lượng amoniac có thể tránh được các chi phí không hiệu quả về kinh tế, nhưng lợi ích đến từ tác động lên biên lợi nhuận chứ không phải là khoản tăng thêm trực tiếp vào lợi nhuận. Yara tiếp tục điều chỉnh sản lượng và luồng hàng hóa trong mạng lưới toàn cầu.
Lượng giao hàng tại châu Âu cải thiện dù hoạt động mua hàng theo mùa bị trì hoãn
Lượng giao hàng nitơ của Yara tại các thị trường cốt lõi ở châu Âu tăng 4% so với cùng kỳ năm trước, trong khi thị trường được ước tính giảm 5%–10%. Lượng giao hàng nitrat tại châu Âu cao hơn năm trước, và công ty kết thúc quý với lượng đơn hàng tại châu Âu cao hơn thông thường.
Nhu cầu ở những nơi khác ít thuận lợi hơn. Lượng giao hàng NPK chậm lại, đặc biệt tại Mỹ Latinh, trong khi sản lượng công nghiệp giảm chủ yếu do một số tài sản được đưa vào trạng thái tạm ngừng hoạt động theo kế hoạch danh mục đầu tư.
Hoạt động mua hàng cho mùa vụ năm 2027 tại các thị trường chủ chốt vẫn chậm đáng kể so với những năm trước. Ban lãnh đạo kỳ vọng khả năng chi trả được cải thiện và giá nông sản tăng sẽ hỗ trợ nhu cầu, nhưng không đưa ra dự báo sản lượng cho quý IV. Vì vậy, việc mua hàng bị trì hoãn vẫn là một yếu tố bất định, chứ chưa phải là sự phục hồi doanh số đã được xác nhận trong tương lai.
Các mục tiêu cải thiện và thương vụ mua lại vẫn là những dự báo hướng tới tương lai
Yara duy trì các mục tiêu cải thiện EBITDA ở mức 200 triệu USD vào cuối năm 2027 và 350 triệu USD vào cuối năm 2030. Ban lãnh đạo cho biết phần lớn công việc còn lại liên quan đến tăng sản lượng và gỡ bỏ các nút thắt công suất; những trở ngại về độ tin cậy đã làm chậm tiến độ, và phần lớn lợi ích còn lại trong mục tiêu năm 2027 dự kiến sẽ đạt được vào cuối năm đó.
Thương vụ mua lại Gulf Coast Ammonia theo kế hoạch sẽ giúp đa dạng hóa hơn nữa mức độ phụ thuộc vào khí đốt sau khi hoàn tất, đưa gần 40% lượng khí đốt mua vào được định giá theo giá Henry Hub hoặc các mức tham chiếu khí đốt Canada. Ban lãnh đạo hy vọng hoàn tất thương vụ trong quý IV, tùy thuộc vào phê duyệt của cơ quan quản lý và các điều kiện thông thường khác; đóng góp vào lợi nhuận chỉ bắt đầu khi thương vụ hoàn tất.
Kết luận
Các cột mốc tiếp theo đối với lợi nhuận Yara là hoạt động mua hàng theo mùa trong quý IV, độ tin cậy của sản xuất và việc hoàn tất thương vụ Gulf Coast Ammonia đang chờ xử lý. Thời điểm hoàn tất thương vụ vẫn phụ thuộc vào các điều kiện, trong khi việc mua phân bón bị trì hoãn chưa chuyển thành mức tăng lượng giao hàng được xác nhận.
Đọc thêm tin tức
Miễn trừ trách nhiệm
Bài viết FinanceVelix này cung cấp thông tin chung, không phải lời khuyên tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế được cá nhân hóa. Giá thị trường, lãi suất và điều kiện kinh tế có thể thay đổi; các khoản đầu tư tiềm ẩn rủi ro thua lỗ. Thông tin phản ánh tài liệu có sẵn tại thời điểm xuất bản và có thể thay đổi. Hãy tự kiểm chứng thông tin quan trọng và tham khảo ý kiến chuyên gia có chuyên môn khi cần. Việc đề cập đến một tài sản, công ty hoặc dịch vụ không đồng nghĩa với sự xác nhận hay khuyến nghị.
