Lợi nhuận SCA nhìn chung ổn định trong quý 3 năm 2026 khi hoạt động kinh doanh giấy bao bì khởi sắc và chi phí bảo dưỡng thấp hơn bù đắp cho giá bán yếu hơn cùng những biến động tiền tệ bất lợi. Công ty lâm sản Thụy Điển báo cáo EBITDA đạt 1,631 tỷ SEK vào ngày 23 tháng 10, giảm 1% so với cùng kỳ năm trước nhưng tăng 25% so với quý 2.
Điểm chính
- Doanh thu quý tăng 5%, trong khi biên EBITDA thu hẹp còn 31,1%, từ mức 32,9% cùng kỳ năm trước.
- Diễn biến tích cực của giấy bao bì trái ngược với thị trường bột giấy yếu và khả năng sinh lời thấp hơn ở mảng sản phẩm gỗ.
- Ban lãnh đạo dự kiến chi phí gỗ sẽ tiếp tục giảm trong quý 4, đồng thời chi phí hóa chất tăng và hoạt động bảo dưỡng bột giấy sẽ ảnh hưởng đến kết quả.
Mục lục
- Lợi nhuận SCA phục hồi so với quý trước, nhưng áp lực theo năm vẫn còn
- Giấy bao bì dẫn dắt bức tranh hoạt động phân hóa
- Chi phí gỗ thấp hơn giúp giảm áp lực trong quý 4, nhưng có các yếu tố bù trừ
- Obbola vẫn cần thêm thời gian để đạt công suất tối đa
- Kết luận
Lợi nhuận SCA phục hồi so với quý trước, nhưng áp lực theo năm vẫn còn
Thông báo kết quả quý 3 của SCA cho thấy doanh thu thuần đạt 5,248 tỷ SEK, so với 4,993 tỷ SEK cùng kỳ năm trước. Sản lượng giao hàng cao hơn hỗ trợ doanh thu, trong khi giá bán thấp hơn và tác động tỷ giá bất lợi gây ảnh hưởng theo chiều ngược lại.
Mức cải thiện so với quý trước rõ nét hơn: EBITDA tăng từ 1,303 tỷ SEK trong quý 2, còn biên EBITDA tăng từ 25,3%. Giá bán cao hơn, chi phí bảo dưỡng theo kế hoạch thấp hơn, giá đầu vào gỗ công nghiệp rẻ hơn và việc giảm chi phí theo mùa đã hỗ trợ đà phục hồi này.
Quý khởi sắc hơn không xóa được đà suy giảm trước đó. EBITDA trong giai đoạn tháng 1–tháng 9 giảm 24% xuống còn 4,041 tỷ SEK, do giá thấp hơn, tác động tiền tệ bất lợi và chi phí nguyên liệu thô tăng gây sức ép lên kết quả so sánh chín tháng.
| Hạng mục | Chi tiết |
|---|---|
| Lợi nhuận hoạt động quý 3 | 1,047 tỷ SEK, so với 1,112 tỷ SEK cùng kỳ năm trước. |
| Lợi nhuận ròng quý 3 | 772 triệu SEK, so với 832 triệu SEK cùng kỳ năm trước. |
| Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu quý 3 | 1,10 SEK, so với 1,19 SEK cùng kỳ năm trước. |
| Dòng tiền hoạt động quý 3 | 426 triệu SEK, so với 1,111 tỷ SEK cùng kỳ năm trước. |
| Nợ ròng so với EBITDA 12 tháng gần nhất | 2,0 lần, so với 1,7 lần cùng kỳ năm trước và 2,1 lần trong quý 2 năm 2026. |
Giấy bao bì dẫn dắt bức tranh hoạt động phân hóa
Doanh số giấy bao bì tăng 12% và EBITDA phân khúc tăng 130% so với cùng kỳ năm trước. Trong quý, SCA tiếp tục nâng giá kraftliner, trong khi nhu cầu giấy bao bì tại châu Âu được hỗ trợ bởi sản xuất công nghiệp tăng mạnh hơn cùng nhu cầu từ thương mại điện tử và hàng tiêu dùng.
Tổng giám đốc Ulf Larsson cho biết các đợt tăng giá bổ sung sẽ được phản ánh trong kết quả quý 4. Ông cũng thừa nhận khoảng cách giá lớn giữa kraftliner và giấy testliner làm từ xơ sợi tái chế tạo ra nguy cơ thay thế, dù SCA chưa chịu áp lực đáng kể.
Mảng bột giấy vẫn yếu hơn, với giá bán bình quân giảm nhẹ so với quý 2 dù lượng giao hàng tăng và sản xuất tốt. Mảng sản phẩm gỗ cũng chịu áp lực: biên EBITDA của phân khúc giảm còn 8%, từ mức 15% cùng kỳ năm trước, do chi phí nguyên liệu thô cao và lượng giao hàng thấp hơn.
Chi phí năng lượng tác động khác nhau đến các mảng trong tập đoàn. Giá nhiên liệu cao gây bất lợi cho hoạt động lâm nghiệp và công nghiệp, nhưng hỗ trợ mảng năng lượng tái tạo, nơi biên EBITDA đạt 42%.
Chi phí gỗ thấp hơn giúp giảm áp lực trong quý 4, nhưng có các yếu tố bù trừ
Giám đốc tài chính Andreas Ewertz cho biết chi phí gỗ tròn lớn và gỗ bột giấy giảm khoảng 5% trong quý 3 so với quý liền trước. Ban lãnh đạo dự kiến chi phí sẽ giảm thêm 4%–5% trong quý 4.
Điều này có thể giúp giảm chi phí cho hoạt động công nghiệp, nhưng không đồng nghĩa với sự cải thiện đồng đều trên toàn bộ hoạt động tích hợp của SCA. Giá gỗ thấp hơn cũng ảnh hưởng đến lợi nhuận từ lâm nghiệp và làm giảm giá trị phụ phẩm dăm gỗ được bán làm gỗ bột giấy.
Các áp lực khác vẫn còn. Ban lãnh đạo dự kiến chi phí hóa chất sẽ tăng, trong khi thời tiết lạnh hơn ở miền bắc Thụy Điển sẽ làm tăng chi phí năng lượng công nghiệp. Đợt dừng bảo dưỡng mảng bột giấy bắt đầu vào gần cuối quý 3 dự kiến sẽ gây ảnh hưởng phần lớn đến sản lượng trong quý 4.
Obbola vẫn cần thêm thời gian để đạt công suất tối đa
Larsson cho biết dự án giấy bao bì Obbola cần thêm khoảng một năm để đạt công suất thiết kế 700.000 tấn. Do đó, quá trình tăng sản lượng vẫn chưa hoàn tất, khiến các lợi ích hoạt động đầy đủ bị trì hoãn.
Ewertz cho biết vị thế chi phí đang được cải thiện và các lô hàng đang chuyển trở lại châu Âu từ thị trường ngoài khu vực, qua đó hỗ trợ lợi nhuận gộp. Ông mô tả các mục tiêu tài chính ban đầu là có thể đạt được trong điều kiện thị trường bình thường khi sản xuất đạt công suất tối đa, chứ không phải là kết quả đã đạt được.
Kết luận
Phép thử tiếp theo đối với lợi nhuận SCA là quý 4, khi ban lãnh đạo dự kiến lợi ích từ việc tăng giá kraftliner và chi phí gỗ thấp hơn sẽ tiếp tục phát huy. Những lợi ích này sẽ đối mặt với chi phí hóa chất và năng lượng theo mùa tăng cao, cùng tác động từ đợt bảo dưỡng bột giấy theo kế hoạch.
Đọc thêm tin tức
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm
Bài viết FinanceVelix này cung cấp thông tin chung, không phải lời khuyên tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế dành riêng cho từng cá nhân. Giá thị trường, lãi suất và điều kiện kinh tế có thể thay đổi; đầu tư luôn tiềm ẩn rủi ro thua lỗ. Các thông tin phản ánh tài liệu có sẵn tại thời điểm xuất bản và có thể thay đổi. Hãy tự xác minh thông tin quan trọng và tham khảo chuyên gia có đủ năng lực khi cần. Việc đề cập đến tài sản, công ty hoặc dịch vụ không đồng nghĩa với sự chứng thực.
