Chỉ số giá trên lợi nhuận (P/E)

Cách hoạt động

Công thức cơ bản là P/E = giá cổ phiếu ÷ lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS). Bạn cũng nhận được cùng kết quả từ vốn hóa thị trường ÷ lợi nhuận ròng, vì cả tử số và mẫu số chỉ đơn giản được nhân với số lượng cổ phiếu. P/E quá khứ (trailing P/E) dùng lợi nhuận đã báo cáo của 12 tháng gần nhất. P/E dự phóng (forward P/E) dùng ước tính cho 12 tháng tới, nên phụ thuộc vào những dự báo có thể sai.

P/E được dùng để so sánh cách thị trường định giá một đô la lợi nhuận ở các công ty khác nhau hoặc ở các thời điểm khác nhau. Con số cao hơn thường nghĩa là nhà đầu tư kỳ vọng lợi nhuận tăng nhanh hơn hoặc coi lợi nhuận ổn định hơn. Con số thấp hơn có thể phản ánh tăng trưởng chậm, rủi ro cao hơn hoặc giá cổ phiếu sụt giảm tạm thời. Mức bình thường khác nhau rất nhiều giữa các ngành, nên phép so sánh hữu ích nhất khi thực hiện trong cùng một ngành và so với chính lịch sử của công ty.

Chỉ số này có những giới hạn rõ ràng. Khi công ty thua lỗ, P/E âm và thường được hiển thị là không có ý nghĩa. Các khoản lãi hoặc chi phí bất thường một lần có thể làm méo lợi nhuận của một năm. P/E cao không tự động có nghĩa là cổ phiếu bị định giá quá cao, và P/E thấp cũng không chứng minh cổ phiếu rẻ.