Định nghĩa
Tỷ suất cổ tức là tổng cổ tức mỗi cổ phiếu trong một năm chia cho giá cổ phiếu hiện tại, thể hiện bằng phần trăm, cho thấy khoản thu nhập tiền mặt mà cổ tức mang lại so với giá.
Cách hoạt động
Công thức là tỷ suất cổ tức = cổ tức hằng năm mỗi cổ phiếu ÷ giá cổ phiếu × 100. Tỷ suất quá khứ (trailing) dùng cổ tức thực tế đã trả trong 12 tháng qua. Tỷ suất dự phóng (forward) dùng cổ tức dự kiến trong 12 tháng tới, thường bằng cách nhân khoản chi trả định kỳ gần nhất với số lần chi trả mỗi năm. Các nguồn dữ liệu có thể dùng phương pháp khác nhau, nên cùng một cổ phiếu có thể hiển thị tỷ suất hơi khác nhau.
Vì giá nằm ở mẫu số, tỷ suất thay đổi mỗi khi giá cổ phiếu biến động. Khi giá giảm và cổ tức giữ nguyên, tỷ suất tăng lên. Vì vậy, một tỷ suất rất cao có thể là dấu hiệu thị trường đang lường trước khó khăn, và cổ tức có thể bị cắt giảm sau đó. Tình huống này thường được gọi là bẫy cổ tức (yield trap).
Cổ tức không được bảo đảm. Hội đồng quản trị của công ty quyết định từng lần chi trả và có thể tăng, cắt giảm hoặc tạm ngừng. Tỷ suất cổ tức cũng bỏ qua biến động giá, nên chỉ phản ánh một phần của tổng lợi nhuận. Thuế đánh trên cổ tức phụ thuộc vào quốc gia và loại tài khoản.
Ví dụ (số liệu giả định)
Giả sử công ty X trả 0,50 USD mỗi cổ phiếu mỗi quý và cổ phiếu được giao dịch ở giá 50 USD.
Cổ tức hằng năm = 0,50 USD × 4 = 2,00 USD, nên tỷ suất = 2,00 USD ÷ 50 USD × 100 = 4%.
Nếu giá giảm xuống 40 USD và cổ tức không đổi, tỷ suất trở thành 2,00 USD ÷ 40 USD × 100 = 5%.
Nếu sau đó công ty cắt cổ tức hằng năm xuống 1,20 USD, tỷ suất ở mức giá 40 USD giảm còn 1,20 USD ÷ 40 USD × 100 = 3%.
Việc tăng từ 4% lên 5% đến từ giá giảm, chứ không phải từ khoản chi trả lớn hơn.
Sai lầm thường gặp
- Chọn cổ phiếu chỉ dựa vào tỷ suất cao nhất mà không hỏi vì sao giá đã giảm.
- Cho rằng mức cổ tức hiện tại sẽ tiếp tục được duy trì như cũ trong tương lai.
- So sánh tỷ suất quá khứ từ nguồn này với tỷ suất dự phóng từ nguồn khác.
- Chỉ nhìn vào tỷ suất mà bỏ qua việc bản thân giá cổ phiếu đã thay đổi thế nào.
Công cụ tính liên quan
Từ điển thuật ngữ này chỉ nhằm mục đích giáo dục, không phải lời khuyên đầu tư. Các ví dụ sử dụng số liệu giả định.