Định nghĩa
Ngày giao dịch không hưởng quyền là ngày giao dịch đầu tiên mà cổ phiếu được giao dịch không còn kèm quyền nhận khoản cổ tức sắp tới đã công bố; người mua vào từ ngày đó trở đi sẽ không nhận được khoản chi trả này.
Cách hoạt động
Một đợt cổ tức có bốn ngày quan trọng. Vào ngày công bố, hội đồng quản trị thông báo mức chi trả và lịch trình. Ngày giao dịch không hưởng quyền là mốc chốt đối với người mua: bạn phải mua cổ phiếu trước ngày này để nhận cổ tức. Ngày đăng ký cuối cùng là ngày công ty chốt danh sách cổ đông, và ngày thanh toán là ngày tiền mặt được chi trả. Ngày giao dịch không hưởng quyền được xác định dựa trên chu kỳ thanh toán của thị trường, tức thời gian để một giao dịch được ghi nhận chính thức, nên nó rơi vào đúng hoặc ngay trước ngày đăng ký cuối cùng.
Vào ngày giao dịch không hưởng quyền, giá cổ phiếu thường mở cửa thấp hơn một khoảng xấp xỉ mức cổ tức, vì người mua mới không còn nhận được khoản tiền đó. Biến động giá thông thường trong phiên có thể che khuất sự điều chỉnh này, nên mức giảm hiếm khi khớp chính xác.
Nếu bạn bán vào hoặc sau ngày giao dịch không hưởng quyền, bạn vẫn nhận được cổ tức, vì bạn đã sở hữu cổ phiếu trước mốc chốt. Mua ngay trước ngày giao dịch không hưởng quyền để nhận cổ tức không tạo ra tiền miễn phí: sự điều chỉnh giá gần như bù trừ khoản chi trả, và thuế cổ tức có thể làm giảm phần bạn giữ lại được.
Ví dụ (số liệu giả định)
Giả sử công ty X công bố cổ tức 1,00 USD mỗi cổ phiếu, và ngày giao dịch không hưởng quyền rơi vào thứ Ba.
Nhà đầu tư A mua 100 cổ phiếu vào thứ Hai ở giá 50 USD, trả 5.000 USD, và sẽ nhận 100 × 1,00 USD = 100 USD vào ngày thanh toán.
Nhà đầu tư B mua 100 cổ phiếu vào thứ Ba, khi giá mở cửa quanh mức 50 USD − 1,00 USD = 49 USD, và không nhận được cổ tức.
Nhà đầu tư A lúc này nắm giữ số cổ phiếu trị giá khoảng 100 × 49 USD = 4.900 USD cộng với 100 USD cổ tức, tổng cộng 5.000 USD, gần như không đổi so với trước.
Cổ tức chuyển giá trị từ giá cổ phiếu sang tiền mặt; bản thân nó không tạo thêm giá trị.
Sai lầm thường gặp
- Nghĩ rằng phải giữ cổ phiếu đến ngày đăng ký cuối cùng hoặc ngày thanh toán mới nhận được cổ tức.
- Mua vào đúng ngày giao dịch không hưởng quyền và kỳ vọng nhận khoản chi trả sắp tới.
- Kỳ vọng kiếm lời nhanh từ việc mua ngay trước ngày giao dịch không hưởng quyền mà bỏ qua mức giảm giá và thuế.
Công cụ tính liên quan
Từ điển thuật ngữ này chỉ nhằm mục đích giáo dục, không phải lời khuyên đầu tư. Các ví dụ sử dụng số liệu giả định.