Định nghĩa
Độ biến động đo mức độ dao động của lợi nhuận một tài sản quanh mức trung bình trong một khoảng thời gian, thường được thể hiện bằng độ lệch chuẩn của lợi nhuận quy đổi theo năm.
Cách hoạt động
Để tính độ biến động lịch sử, bạn lấy một chuỗi lợi nhuận, chẳng hạn mức thay đổi phần trăm hằng ngày, rồi tính độ lệch chuẩn của chúng, một đại lượng thống kê cho biết các giá trị thường phân tán cách mức trung bình bao xa. Kết quả sau đó được quy đổi theo năm: độ lệch chuẩn hằng ngày × √252 đối với cổ phiếu, vốn giao dịch khoảng 252 ngày mỗi năm, hoặc × √365 đối với tiền điện tử, vốn giao dịch tất cả các ngày. Các nhà cung cấp dùng khoảng thời gian và tần suất dữ liệu khác nhau, nên số liệu công bố có thể chênh lệch.
Độ biến động lịch sử mô tả những gì đã xảy ra. Độ biến động ngụ ý (implied volatility) được suy ra từ giá quyền chọn và phản ánh mức độ lớn của những biến động mà thị trường kỳ vọng trong tương lai. Nhà giao dịch dùng độ biến động để so sánh các tài sản, để xác định quy mô vị thế sao cho một biến động bình thường vẫn nằm trong giới hạn rủi ro của họ, và để đặt khoảng cách cắt lỗ mà nhiễu giá hằng ngày khó kích hoạt.
Độ biến động không nói gì về hướng đi: một đợt tăng đều và một cú giảm mạnh có thể cho ra những con số tương tự. Nó cũng thay đổi theo thời gian, thường tăng vọt khi thị trường căng thẳng, và một giai đoạn yên ả không có nghĩa là những biến động lớn không thể xảy ra.
Ví dụ (số liệu giả định)
Giả sử cổ phiếu X có độ lệch chuẩn lợi nhuận hằng ngày là 1,5%, còn coin A là 4%.
Độ biến động năm của cổ phiếu X = 1,5% × √252 ≈ 1,5% × 15,87 ≈ 23,8%.
Độ biến động năm của coin A = 4% × √365 ≈ 4% × 19,10 ≈ 76,4%.
Lợi nhuận của coin A dao động rộng gấp hơn 3 lần cổ phiếu X, nhưng không con số nào cho biết giá của tài sản nào sẽ tăng hay giảm.
Sai lầm thường gặp
- Coi độ biến động cao là dự báo giá sẽ giảm.
- So sánh các số liệu độ biến động được tính trên những khoảng thời gian hoặc tần suất dữ liệu khác nhau.
- Cho rằng một giai đoạn yên ả gần đây có nghĩa là độ biến động sẽ tiếp tục ở mức thấp.
Công cụ tính liên quan
Từ điển thuật ngữ này chỉ nhằm mục đích giáo dục, không phải lời khuyên đầu tư. Các ví dụ sử dụng số liệu giả định.