Định nghĩa
Xác định quy mô vị thế là việc quyết định mua hoặc bán bao nhiêu đơn vị trong một giao dịch sao cho khoản lỗ khi chạm cắt lỗ bằng một tỷ lệ đã định trước của tài khoản. Phương pháp này kiểm soát rủi ro trên mỗi giao dịch chứ không dự đoán kết quả.
Cách hoạt động
Cách làm phổ biến bắt đầu từ số tiền chịu rủi ro, thường là một tỷ lệ phần trăm cố định của tài khoản: số tiền chịu rủi ro = quy mô tài khoản × % rủi ro. Tiếp theo là khoảng cách đến mức cắt lỗ: rủi ro mỗi đơn vị = giá vào lệnh − giá cắt lỗ đối với giao dịch long, đảo ngược đối với giao dịch short. Sau đó, quy mô vị thế = số tiền chịu rủi ro ÷ rủi ro mỗi đơn vị, và giá trị vị thế = quy mô vị thế × giá vào lệnh.
Điều này có nghĩa là mức cắt lỗ quyết định quy mô, chứ không phải ngược lại. Mức cắt lỗ rộng dẫn đến vị thế nhỏ hơn và mức cắt lỗ hẹp cho phép vị thế lớn hơn, trong khi số tiền mất khi chạm cắt lỗ vẫn giữ nguyên. Giữ tỷ lệ phần trăm cố định cũng khiến vị thế thu nhỏ sau các khoản lỗ và lớn dần sau các khoản lãi, giúp làm chậm tốc độ một chuỗi thua lỗ gây tổn hại cho tài khoản.
Đòn bẩy không làm thay đổi phép tính; nó chỉ thay đổi lượng ký quỹ mà vị thế cần. Khoản lỗ dự kiến vẫn có thể bị vượt quá nếu giá nhảy qua mức cắt lỗ, nếu lệnh stop-market bị khớp kèm trượt giá, hoặc nếu bỏ quên phí. Quy mô vị thế cũng có thể bị giới hạn bởi thanh khoản hoặc bởi quy tắc về tỷ trọng tối đa của tài khoản được đưa vào một tài sản.
Ví dụ (số liệu giả định)
Giả sử một tài khoản 20.000 USD chấp nhận rủi ro 2% mỗi giao dịch và dự định mua token X ở giá 80 USD với mức cắt lỗ 75 USD.
Số tiền chịu rủi ro = 20.000 USD × 2% = 400 USD; rủi ro mỗi đơn vị = 80 USD − 75 USD = 5 USD.
Quy mô vị thế = 400 USD ÷ 5 USD = 80 đơn vị, trị giá 80 × 80 USD = 6.400 USD, tức 32% tài khoản.
Nếu chạm cắt lỗ, khoản lỗ vào khoảng 80 × 5 USD = 400 USD trước phí và trượt giá, dù có 6.400 USD nằm trong giao dịch.
Chính khoảng cách cắt lỗ và tỷ lệ rủi ro, chứ không riêng quy mô tài khoản, quyết định vị thế lớn đến đâu.
Sai lầm thường gặp
- Chọn số đơn vị trước rồi mới đặt cắt lỗ ở bất cứ chỗ nào khoản lỗ có vẻ chấp nhận được.
- Nhầm lẫn số tiền chịu rủi ro với giá trị vị thế hoặc với lượng ký quỹ đã dùng.
- Bỏ qua khoảng trống giá, trượt giá và phí, những yếu tố có thể khiến khoản lỗ thực tế lớn hơn dự kiến.
Công cụ tính liên quan
Từ điển thuật ngữ này chỉ nhằm mục đích giáo dục, không phải lời khuyên đầu tư. Các ví dụ sử dụng số liệu giả định.